32 esquemas de desinformación y otras tácticas utilizadas por Wall Street, Corporate America y los medios de comunicación, tal como lo señalaron hilarantemente los comentaristas de WOLF STREET

Seleccionado de tantas liendres para elegir.

Por Wolf Richter por WOLF STREET .

Esta es una colección de 32 tácticas, instancias, nombres incorrectos, falsificaciones inmortales La propaganda, e incluso las malas acciones, surgen incesantemente en Wall Street, en los medios, en comunicados de prensa, en informes de ganancias y en el nexo más amplio entre Wall Street y los medios. Todos ellos fueron señalados por comentaristas de WOLF STREET . Los reuní y agrupé algunos de ellos, y agregué algunas explicaciones en algunos casos, incluso cuando no era necesario. Sin ningún orden en particular:

# 1: "Las declaraciones tontas con respecto al" dinero al margen ".

" Ese "dinero al margen" me vuelve loco. Me siento y me pregunto qué tan capturados deben ser los comentaristas financieros para entretener tales conceptos de manera tan regular ".

" El dinero al margen es inmortal. Se ha citado toda mi vida de inversión, y todavía se citará mucho después de que me haya ido, para pasar con orgullo de generación en generación, sin importar la frecuencia con la que se desacredite ".

" Encontré una moneda en el acera una vez. Debe ser el dinero secundario infame. Solo un millón de monedas más, y tendré lo suficiente para irme de vacaciones ".

# 2:" La paliza que rodea las ganancias late – después de que los objetivos de ganancias se hayan reducido silenciosamente pero drásticamente ".

# 3: "Proyecciones de ganancias futuras" para racionalizar los altos precios de las acciones. Todos lo están haciendo, incluso la Fed. Las proyecciones de ganancias a futuro son parte del gran cuerpo de ficción estadounidense y se reducen a medida que las fechas de los informes de ganancias se acercan para que las proyecciones tan bajas puedan ser "superadas" (ver # 2 arriba). Esto produce una situación absurda donde las relaciones P / E directas son siempre mucho más bajas (actualmente 18.4 según FactSet) que las relaciones P / E reales (actualmente 24.6, más altas desde la crisis financiera).

# 4: “La puerta giratoria entre el gobierno y Wall Street – 'el pantano' ". Drene ya.

# 5:" La puerta rebelde entre el gobierno y Wall Street " – ese sería uno de los infames errores tipográficos de Wolf. [19659004] # 6: "Exclusión de ganancias negativas de los cálculos de P / E de índices amplios". El Russell 2000 hace esto. Hay una gran cantidad de compañías con pérdidas en el índice. Excluir sus ganancias negativas distorsiona las medidas de ganancias del Russell 2000, como la relación P / E del índice. Con las pérdidas incluidas, la relación P / E del Russell 2000 sería aproximadamente cuatro veces mayor que la relación P / E oficialmente citada sin pérdidas. No es un secreto: FTSE Russell e iShares revelan que las pérdidas están excluidas; pero es la relación P / E falsa sin pérdidas la que se cotiza todo el tiempo para racionalizar los altos precios de las acciones.

# 7. "Falsos" muros chinos "y otros conflictos internos de interés".

# 8. "Acuerdos de plena competencia" para describir el auto-trato velado ". También vea el # 7 arriba.

# 9. "Normas contables de Mark-to-Fantasy ". Una situación común cuando un activo se valora en el balance basado en lo que sea (incluidas las ilusiones) en lugar del precio de mercado porque el precio de mercado sería demasiado inconveniente.

# 10. "Métricas contables" no GAAP "" Esto podría ser un ingreso falso con todas las cosas malas eliminadas, produciendo una ganancia "no GAAP" versus una pérdida GAAP, una característica común en los informes de ganancias de Corporate America. O podrían ser métricas caseras a las que todos deben prestar atención, ignorando las métricas contables GAAP.

En la misma línea que no son GAAP: "Uso de EBITDA y sustracción de todos los 'elementos no recurrentes'", que resultan recurrentes regularmente.

# 11: "Métricas contables GAAP …" ja, lo sabíamos.

# 12: "Recompras de acciones financiadas por deuda" – una forma de despojo de capital.

# 13: “Cobertura positiva de 'recompra de acciones' aparentemente para enriquecer a los 'propietarios' de acciones, pero ¿realmente para enriquecer a los vendedores de acciones y reciclar las opciones de gestión de acciones a través del tesoro corporativo?”

En la misma línea: “ Limpiando opciones de acciones excesivamente generosas saqueando la tesorería con recompras de acciones, descritas como "Valor de retorno del accionista", sin pagar dividendos ".

# 14:" Compras apalancadas con despojo de activos ". Este era un favorito en el comercio minorista de ladrillo y mortero hace algunos años, lo que lleva a una acumulación masiva o f quiebras de los principales minoristas, como Toys "R" Us.

# 15: "Banging the Close ". Esto puede ocurrir en todos los mercados, incluidos los criptos. Aquí hay una definición para el mercado de futuros, donde es ilegal: “Una práctica comercial manipuladora o disruptiva por la cual un comerciante compra o vende una gran cantidad de contratos de futuros durante el período de cierre de un contrato de futuros (es decir, , el período durante el cual se determina el precio de liquidación de futuros) para beneficiar una posición aún mayor en una opción, swap u otro derivado que se liquide en efectivo en función del precio de liquidación de futuros de ese día ".

# 16: “Citizens 'United” : El caso de la Corte Suprema de los Estados Unidos sobre financiamiento de campañas, Citizens United v. Federal Election Commission, como lo explicó SCOTUSblog : “El gasto político es una forma de discurso protegido bajo la Primera Enmienda , y el gobierno no puede impedir que las corporaciones o los sindicatos gasten dinero para apoyar o denunciar a candidatos individuales en las elecciones. Si bien las corporaciones o los sindicatos pueden no dar dinero directamente a las campañas, pueden tratar de persuadir al público votante a través de otros medios, incluidos los anuncios, especialmente donde estos anuncios no se transmitieron ".

# 17:" Trucos para enmascarar los gastos de compensación de acciones . ” También vea el # 13 arriba.

# 18:“ Multas de costo de negocios para castigar las irregularidades corporativas en lugar de daños punitivos más tiempo en la cárcel para personas responsables ”. Esto incluye multar a una empresa como Facebook lo que parece una gran cantidad por mal comportamiento grave, pero eso representa solo una fracción de sus ganancias trimestrales y solo se convierte en parte del costo de hacer negocios.

# 19: "Esquemas de evasión fiscal perfectamente legales".

# 20: “Cuarto de escaparate”.

# 21: “Pump-and-Dump” – que es una característica, no un error en algunos de los informes.

# 22: "Cosecha frontal y detención de pérdidas por espiar las órdenes". [19659004] # 23: “Fraude narrativo (exagerando noticias falsas)”

# 24: “Los medios de comunicación olvidan convenientemente revelar los intereses financieros de los oradores invitados en sus columnas financieras y programas de información errónea. No dejaría pasar el "pantano" de MIC para desinformar deliberadamente el POTUS también. ¡Libéranos ya del pantano! ”

# 25:“ Buena voluntad ” Pero espera … esto es contabilidad GAAP. Ver # 11 arriba.

# 26: "Comercio de alta frecuencia que se evapora cada vez que el mercado necesita liquidez genuina".

# 27: "Wagging the Dog – manipulando mercados a través de titulares falsos o incorrectos para desencadenar reacciones de algoritmos de lectura rápida ".

# 28:" Wagging the Dog 2 – manipulando los precios de los valores primarios en mercados líquidos a través de operaciones a pequeña escala en mercados de derivados ilíquidos ".

# 29:" Opinión presentada como un hecho, especialmente en la portada en lugar de las páginas editoriales ".

# 30:" Artículos formulados generados por máquina que no están etiquetados como tales ". Pero espera … son tan ¡barato y casi instantáneo de generar, y las máquinas (algos comerciales) adoran leer artículos generados por máquinas! No se necesitan humanos.

# 31: "La mentalidad en la que 'Si 2 fuentes dicen lo mismo, debe publicarse como si fuera verdad' especialmente cuando las 2 fuentes están coludiendo detrás de escena. [19659004] # 32: "El exceso de ahorros". Sí, ese será el día.

Mi paciencia se ha agotado. Leer… El Wall Street Journal (y otros medios) deberían dejar de mentir sobre los repos

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