$ 100M + en llamadas de margen: los prestamistas de Crypto exigen garantías como hebillas del mercado

El incipiente mercado de préstamos respaldados por criptomonedas cumplió su primera gran prueba de estrés esta semana cuando bitcoin (BTC) cayó un 40 por ciento y los prestamistas exigieron garantías adicionales de los prestatarios.

En el último día, Genesis Capital solicitó $ 100 millones adicionales de garantía de su grupo selectivo de aproximadamente 40 clientes, dijo el viernes por la tarde el CEO Michael Moro. Rival Celsius Network, que presta a 225 instituciones, que componen una cartera de préstamos de $ 400 millones a $ 600 millones en cualquier momento dado, ha visto llamadas de margen en los cientos de millones, según el CEO Alex Mashinsky.

Mientras tanto, el cofundador de Nexo, Antoni Trenchev, dijo que algunos clientes han pagado préstamos mientras que ha liquidado la garantía de otros clientes, el equivalente a la ejecución hipotecaria de una hipoteca de la vivienda. Y BlockFi informó en una publicación de blog que realizó llamadas de margen en su libro de préstamos denominado en dólares, con algunas liquidaciones, pero se negó a hacer más comentarios.

"A partir de hace cinco minutos, todos los que necesitaban publicar colateral lo han hecho", dijo Moro. "Hemos tenido cero eventos de liquidación … Lo que hemos hecho para aumentar nuestros préstamos es que no hemos hecho ningún préstamo adicional en los últimos días".

En el último año, la actividad de préstamos criptográficos se ha multiplicado ya que algunos tenedores buscaron obtener un rendimiento de sus activos otros buscaron recaudar efectivo sin vender sus monedas y creadores de mercado prestado para completar pedidos rápidamente. El fenómeno podría mejorar la liquidez y el descubrimiento de precios para los activos de cifrado, pero también ha introducido riesgos sistémicos.

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Ahora, Genesis no planea hacer ningún préstamo que esté garantizado menos del 100 por ciento hasta que el mercado se calme, dijo Moro.

Mientras que Génesis todavía está tratando de averiguar cómo deberían ser las tasas de interés en el entorno volátil, la unidad de Digital Currency Group está elevando los requisitos de garantías sobre préstamos de alrededor del 105 por ciento a entre 110 y 120 por ciento para préstamos respaldados por bitcoin, que constituyen la mayoría de su libro de préstamos. Si la volatilidad no disminuye, los niveles de garantía podrían aumentar aún más, a entre 130 y 150 por ciento, a medida que los estándares de suscripción continúan endureciéndose.

A medida que el mercado cayó, Moro dijo que la demanda pasó de los préstamos fiduciarios a los préstamos bitcoin, ya que los operadores buscaron arbitrar la diferencia entre los precios spot y futuros de bitcoin. En la compañía hermana Genesis Trading, dijo Moro, solo alrededor del 60 por ciento de los clientes estaban vendiendo mientras que el 40 por ciento seguía comprando.

Dada la agitación, "hubiera esperado que fuera 80/20 o 90/10", dijo. .

Celsius también elevó los estándares colaterales después de la derrota del jueves, pero Mashinsky afirmó que fue el "mejor día de la historia" ya que "prestó más que nunca y cobró el mayor interés" que nunca. tiene.

Por ejemplo, los préstamos en éter ahora tienen una tasa de interés sorprendente de alrededor del 260 por ciento en comparación con el 15 al 20 por ciento en circunstancias normales y el 4 o 5 por ciento en los momentos más tranquilos, dijo Mashinsky.

Sin embargo, a medida que Celsius crece, planea ajustar los límites de las líneas de crédito que ofrece, dijo Mashinsky.

Nexo está llevando a cabo el lanzamiento de un producto que permitiría a los usuarios ganar interés en su criptografía , Dijo Trenchev. (La compañía solo ofrece préstamos fiduciarios criptolateralizados e intereses sobre monedas fiduciarias y estables).

"Íbamos a lanzar dentro de dos semanas", dijo Trenchev. "Pero tenemos que esperar a que esto se desarrolle, antes de sentirnos seguros para lanzar".

Trenchev dijo que confía en que la demanda de préstamos fiduciarios se mantendrá estable ya que Bitcoin parece haber tocado fondo alrededor de $ 3,867 y no planea cambiar las tasas de interés. Los préstamos de Nexo generalmente están garantizados entre 200 y 500 por ciento, agregó.

"La belleza de los préstamos garantizados es que no tiene que preocuparse tanto por el proceso de suscripción", dijo Trenchev. “Yo diría que los activos digitales son la mejor garantía, mejor que un penthouse en la Quinta Avenida. Es posible que tenga una situación de precios constante, pero con los activos digitales tiene liquidez instantánea ".