Desarrollo de optimismo en el mercado de opciones de Bitcoin, sugieren datos

Los operadores del mercado de opciones parecen estar haciendo apuestas para un movimiento ascendente continuo en bitcoin, de acuerdo con una métrica clave.

El índice de interés abierto de venta, que mide el número de opciones de venta abiertas en relación con las opciones de compra, cayó a 0,43 el jueves, el más bajo desde el 24 de marzo, según la firma de investigación de derivados criptográficos Skew . Los datos tienen en cuenta el interés abierto en las principales bolsas de derivados Deribit, OKEx, CME, LedgerX y Bakkt.

Notablemente, la proporción ha disminuido bruscamente de 0,81 a 0,43 en las últimas cuatro semanas.

"La relación put-call puede medir el sentimiento general de los traders y la proporción más baja dicta que más traders compren call (apuestas alcistas) que put (apuestas bajistas)", según Lennard Neo, jefe de investigación de Stack, Un proveedor de rastreadores de criptomonedas y fondos indexados. "La disminución hacia 0.4 indica que se está formando alguna forma de optimismo", dijo.

Sin embargo, es posible argumentar que el aumento en la venta de llamadas está causando una caída en la relación de venta. Después de todo, el interés abierto se refiere al número de llamadas y contratos de venta que están activos, o abiertos, en un momento dado y no revela si los inversores están comprando opciones de compra / venta o vendiendo (conocido como "Escritura" en mercados de opciones).

Los comerciantes generalmente compran llamadas cuando se espera que el mercado aumente y compran posiciones cuando es probable que los precios bajen. Dicho esto, los operadores experimentados a menudo venden llamadas cuando se espera que el mercado permanezca limitado y no supere un cierto nivel. Vender un call o put puede equipararse a vender un boleto de lotería, donde el beneficio máximo para el vendedor es el precio del boleto. La pérdida es enorme si el comprador gana la lotería.

Sin embargo, en este caso, la disminución en la relación parece haber sido impulsada por el aumento de la compra de llamadas, una señal de sentimiento alcista, ya que las llamadas están exigiendo precios más altos que las put.

El sesgo de put-call de un mes, que mide el precio de put en relación con el de call, está actualmente en -1.9%. Los sesgos de tres y seis meses también informan valores negativos.

"El movimiento a la baja en la relación put-call probablemente refleja el fuerte aumento en la compra de llamadas en el Chicago Mercantile Exchange (CME)", dijo Shaun Phoon, operador senior en Singapur QCP Capital .

Los datos de CME, que se consideran sinónimos de comercio institucional y macro, muestran que el mercado actualmente está siendo impulsado casi por completo por la actividad en las llamadas.

"A partir del 4 de junio, aproximadamente 25,000 bitcoins de contratos de compra estaban abiertos en total y la mayoría de ellos están entre las huelgas de $ 10,000 a $ 15,000", Ecoinometrics una compañía de análisis de bitcoin, señaló en su boletín diario.

" El índice de interés abierto de venta directa ha demostrado su fortaleza y ha dictado la dirección correcta en los últimos movimientos importantes, como el declive de la Fed y el repunte posterior al choque", dijo Stack's Neo.

Las dos instancias anteriores de lecturas inferiores a 0,5 en la relación observada a principios de enero y en la segunda quincena de marzo coincidieron con el comienzo de grandes alzas en los precios.

La proporción tocó fondo en 0.42 el 24 de marzo, después de que la criptomoneda había caído cerca de $ 6,500. En las siguientes seis semanas, los precios volvieron a subir a más de $ 10,000.

El escenario probable es que el mercado de opciones anticipa otro movimiento por encima de $ 10,000. Sin embargo, Bitcoin necesita construir una base sólida por encima de ese nivel, ya que eso probablemente generaría compras más fuertes basadas en gráficos. En los últimos 12 meses, Bitcoin ha fallado varias veces para mantener las ganancias por encima de $ 10,000.

Divulgación: El autor no tiene criptomonedas al momento de escribir .