Acciones y petróleo 'Dead Bat Bounce' en sueños fiscales, pero el colapso crediticio continúa

Se esperaba un rebote hoy … como detalla Bloomberg, antes de la fuerte caída del lunes, el S&P 500 había caído un 5% o más para comenzar la semana en nueve ocasiones desde 1955 .

En cada uno de los siguientes martes, el punto de referencia se recuperó en un 2% o más, según los datos recopilados por Bloomberg.

Lo que significa que un cierre rojo para las acciones de hoy no habría tenido precedentes en la historia del mercado (y para un unos breves minutos esta mañana, las acciones se pusieron rojas). Pero cuando llegaron los titulares de estímulo positivo, las acciones se aceleraron al alza … Dow terminó más de 1100 puntos más y este fue el día más importante de S&P desde diciembre de 2018.

Confirmando que … "todo está bien"

Las acciones europeas siguieron a los EE. UU. Y se recuperaron con fuerza de las pérdidas de ayer, pero al cierre habían borrado todas esas ganancias ya que el optimismo temprano se desvaneció sobre las medidas para contener el brote de coronavirus y proporcionar un estímulo económico para contrarrestar su impacto.

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El índice Stoxx Europe 600 cayó un 1,1% cerca del nivel más bajo desde enero de 2019, eliminando ganancias de hasta 4,1%.

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Fuente: Bloomberg

Ese cambio fue la mayor reversión intradía desde agosto de 2011 .

Si bien el rebote de hoy fue muy emocionante, en contexto con la caída de ayer, no es tan impresionante …

Tenga mucho cuidado al confiar en esto como sostenible: una mirada al nivel en el que las máquinas se inclinaron sugiere que este movimiento fue extremadamente técnico / impulsado por algo … [19659003]

Los mercados estadounidenses permanecen por debajo de sus 200DMA … [19659003] [194590]] 19659003] Las acciones bancarias se recuperaron junto con todo lo demás, pero permanecen muy por debajo del cierre del viernes …

Fuente: Bloomberg

Los sectores relacionados con los virus se recuperaron hoy con las aerolíneas que borraron las pérdidas de ayer … [19659003]

Fuente: Bloomberg

En cuanto a los factores, los mercados fueron relativamente hasta hoy, es decir, era solo una compra sistémica …

Fuente: Bloomberg

El sector energético terminó en verde … pero dado el repunte del petróleo, el rebote apenas fue notable … [19659003] [194590]

Fuente: Bloomberg

Las acciones de FANG se recuperaron pero no pudieron borrar las pérdidas de ayer …

Fuente: Bloomberg

Los mercados de opciones se rompieron hoy. , que provocó brevemente una rampa en los índices subyacentes …

Fuente: Bloomberg

Y antes de que todos nos entusiasmemos demasiado con el rebote de hoy, recuerda – fun-durr-mentals …

Fuente: Bloomberg VIX 1965900] hoy retrocedió por debajo de 50 (después de dar positivo brevemente en el día), pero sigue siendo extremadamente elevado …

Los mercados de crédito de Estados Unidos no estaban jugando con las existencias en la actualidad … Y a pesar del movimiento explosivo de VIX, los costos de protección crediticia se han movido aún más …

[1 9459131] [194590]] [19654590] Fuente: Bloomberg

Y solo para asegurarse de que los lectores no estén prestando atención a malarkey como este escuchado en CNBC: "Los rendimientos de los bonos IG han caído, lo contrario de lo que sucede en una crisis" – dijo en un de manera que se suponía que le aseguraría que todo está bien … excepto Los diferenciales de crédito de IG están explotando por completo (incluso cuando los rendimientos caen debido al colapso de las tasas libres de riesgo) …

[1945903] Fuente: Bloomberg

Los rendimientos del Tesoro explotaron hoy más, con un aumento dramático de la curva (30Y + 29bps, 2Y + 11bps)

Fuente: Bloomberg

. Cierre del viernes …

Fuente: Bloomberg [19909399393] El dólar se disparó más alto hoy, borrando sus pérdidas desde que la Fed hizo un recorte de tasas de emergencia de 50 pb …

Fuente: Bloomberg

USDJPY también borró su caída del fin de semana …

Fuente: Bloomberg

Cryptos relativamente planos en Cryptos el día …

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Fuente: Bloomberg

Bitcoin retrocedió brevemente por encima de $ 8000, pero rápidamente retrocedió …

Fuente: Bloomberg [19909393] Las materias primas se mezclaron hoy con PMs más bajos y las ganancias de crudo y cobre …

[194590]] Fuente: Bloomberg

El oro se deslizó a la baja hoy, con futuros encontrando soporte en $ 1650 …

Y el WTI se disparó un 11%, aunque en contexto tiene un largo camino por recorrer … [19659003] [194590]]

Finalmente, los mercados de EE. UU. Ahora están gritando por más de 3 reducciones de tasas al momento de la reunión de marzo (en 10 días) …

Fuente: Bloomberg

Y para tener una idea del pánico, la correlación implícita de los 500 componentes del S&P se ha disparado a su nivel más alto desde noviembre de 2011, señalando 'correlación uno 'régimen está aquí, tal como lo fue durante la crisis de Lehman y la crisis europea.

Fuente: Bloomberg