Aquí es por qué las tasas de interés en las criptomonedas podrían cambiar el juego

El préstamo y el préstamo de criptomonedas se está convirtiendo en un subsector cada vez más importante de las criptomonedas, uno que puede terminar dando forma a cómo se valoran y valoran los activos subyacentes en los mercados.

Mientras aún estaba en su infancia, el crecimiento de las plataformas de préstamos criptográficos ha dado lugar a un nuevo tipo de métrica de medición: las tasas de interés, que tienen el potencial de atraer a nuevos inversores al tiempo que alienta el movimiento del capital criptográfico fuera del almacenamiento y hacia mercados

En los mercados financieros tradicionales, las tasas de interés revelan información significativa sobre la salud de la economía y forman la base de casi todos los modelos de valoración de activos. Ya sea para calcular el rendimiento esperado o el valor de mercado presente y futuro, la tasa de interés es una variable clave basada en los préstamos y préstamos de activos.

Cuando las personas o las empresas desean obtener un préstamo, normalmente tienen que aceptar pagar un porcentaje del monto original prestado al prestamista además del monto principal. Esto es lo que se llama la tasa de interés.

Las tasas de interés para las criptomonedas incentivan a los usuarios a prestar sus activos criptográficos porque los usuarios pueden obtener una mayor rentabilidad al prestar sus activos de lo que pueden almacenarlos en una billetera o dispositivo personal. Las tasas para prestar criptomonedas junto con una fuerte demanda de préstamos liberarían saldos de capital previamente inactivos para invertir, comerciar y generar nueva actividad de mercado.

A pesar de todos los beneficios para los inversores y el crecimiento de la actividad del mercado que un sector activo de préstamos y préstamos generaría para la industria de las criptomonedas, el sector aún se encuentra en las primeras etapas de desarrollo. Menos del 0.01 por ciento de la capitalización de mercado total de la criptografía se desplegó en el tercer trimestre de 2019 para la garantía de préstamos, según cifras de Credmark y Messari . De acuerdo con los datos más recientes de Credmark, a los casi $ 1.5 mil millones en volumen comercial generado diariamente, solo $ 16 millones se generaron en intereses de préstamos criptográficos en el tercer trimestre del año pasado.

Otros signos de inmadurez del sector además del bajo volumen son la alta varianza y volatilidad de las tasas de interés.

El interés en depósitos criptográficos puede variar hasta en cuatro puntos porcentuales, dependiendo de la plataforma de préstamos. Esta variación existe en gran parte debido a la diferencia en los modelos de negocios entre los prestamistas.

Los proveedores de servicios como Nexo toman prestadas criptomonedas principalmente de clientes minoristas y prestan en fiat. Otros, como Genesis, atienden a grandes clientes institucionales y procesan préstamos en cripto o fiat. Los prestamistas de finanzas descentralizadas (DeFi) como MakerDAO facilitan préstamos estrictamente financiados en criptografía y pagados en criptografía. Cada uno de estos prestamistas incurre en costos diferentes para procesar y custodiar fondos. También atraen a diferentes segmentos de clientes con diferentes expectativas de tarifas y niveles de servicio.

Con el tiempo, las compañías con tasas de interés insosteniblemente altas en préstamos de criptomonedas se cerrarán, al igual que otras compañías con tasas de interés bajas competitivas que no logran atraer a los prestamistas. La dinámica natural del mercado libre aplicada a cualquier industria elimina los modelos comerciales ineficientes y promueve estándares de práctica a través de la competencia. A medida que el sector crece y se consolida, es probable que las tasas de interés converjan a niveles sostenibles.

Hasta entonces, los prestatarios y los prestamistas tendrán que soportar una gran variación de las tasas, incluso dentro de una plataforma.

Las tasas de interés de los préstamos respaldados y ganados en cripto tienden a fluctuar con frecuencia, haciendo que extrapolación de valor futuro inestable. Por ejemplo, las tasas de interés sobre depósitos para ether (ETH) pagados a los prestamistas han disminuido bruscamente de 1.3 por ciento a 0.01 por ciento en las plataformas de préstamos DeFi Compound y dYdX en 2019. Tasas de interés para ETH en la plataforma de préstamos centralizada Celsius también vio una disminución de 4.5 por ciento a 2.75 por ciento en el mismo año. Esto podría ser el resultado de la baja demanda de préstamos ETH impulsados ​​por el bajo rendimiento del activo en el mercado spot. Entre junio y diciembre, el precio de mercado de ETH cayó de un máximo de $ 334 a un mínimo de $ 128.

La volatilidad en el sector de préstamos y préstamos de crypto no es sorprendente dado el alto riesgo asociado con los activos subyacentes. Los datos de woobull.com muestran la volatilidad anualizada de bitcoin (BTC), la criptomoneda con la mayor capitalización de mercado y volumen comercial, es 17 puntos porcentuales más alta que las acciones estadounidenses a febrero. 21.

Sin embargo, la volatilidad de los precios de bitcoin ha disminuido con el tiempo a través de una mayor demanda y participación de los inversores. A medida que aumenta el número de préstamos financiados o ganados en criptomonedas, también es probable que disminuya la volatilidad de las tasas de interés.

No solo las tasas varían ampliamente de un proveedor a otro, también hay una variación considerable en la cantidad de activos admitidos. En general, las plataformas de préstamos descentralizadas como MakerDAO, Compound y dYdX admiten una gama más reducida de criptomonedas que las centralizadas, principalmente debido a las restricciones técnicas de los protocolos de finanzas descentralizados. Estos operan completamente en cadena, por lo tanto, todos los activos compatibles con el protocolo también deben ser compatibles con la red blockchain subyacente. Esto limita el número de opciones para una plataforma de préstamos a solo tokens ERC-20 si la plataforma está construida en Ethereum, por ejemplo.

Con la nueva infraestructura que facilita la interoperabilidad de blockchain y la transferencia de activos sin problemas desde diferentes cadenas, las plataformas de préstamos DeFi podrían eventualmente soportar tantas criptomonedas como centralizadas. Los prestamistas de DeFi Compound y Nuo ya admiten préstamos en bitcoin envuelto (WBTC) tokens, que son representaciones virtuales de bitcoin en ethereum. Proyectos como Polkadot y Cosmos están desarrollando activamente la funcionalidad para soportar la transferencia instantánea de todos los activos entre blockchains.

Es probable que tales tecnologías para respaldar la actividad entre cadenas de bloques allanen el camino para una mayor diversidad de activos en plataformas de préstamos descentralizadas y ayuden a reducir la variación del rango de activos entre los prestamistas de criptomonedas. Sin una gran variación entre los prestamistas, hay una mayor oportunidad de competencia sobre la base de los términos y condiciones del préstamo en lugar de la cantidad de criptomonedas admitidas. Esto impulsará aún más la convergencia de las tasas de interés variables, así como también solidificará los estándares de la práctica comercial.

Actualmente, el sector de préstamos de criptomonedas es inmaduro, con tasas de interés variables y volátiles en todas las plataformas, así como entre diferentes conjuntos de activos admitidos. Sin embargo, el sector se está desarrollando y creciendo rápidamente. En el informe más reciente Credmark la cantidad total de cripto prestado por los usuarios de las plataformas de cripto préstamos aumentó en un 23 por ciento a $ 900 millones en el tercer trimestre de 2019. El interés generado en estos préstamos aumentó en un 24 por ciento de $ 12 millones a $ 16 millones en el mismo período de tiempo.

A través de una mayor competencia, demanda del consumidor e innovación tecnológica, las tasas de interés variables en los préstamos de criptomonedas tienen el potencial de converger. Como una medida de valoración fundamental en los mercados financieros tradicionales, las tasas de interés de toda la industria cambiarían el juego para la industria de las criptomonedas.

Las tasas de interés presentan una amplia audiencia de inversores que no están familiarizados con el cifrado con una métrica convincente y directa para evaluar la clase de activos digitales. Además, las tasas de interés también alentarían el movimiento del capital inactivo fuera del almacenamiento personal en uso para generar más actividad de mercado.

Para obtener más información sobre el sector de préstamos de criptomonedas, descargue nuestro informe gratuito "Crypto Lending 101" aquí .