Aquí está el pánico de compra: la inundación de liquidez de la Fed conduce a registrar entradas en bonos, EM y tecnología

El mundo nunca ha sido tanto una sátira de cebolla / abeja babilonia (inserte según su preferencia ideológica) de sí mismo, como lo es ahora.

A principios de esta mañana, la Fed tuvo la temeridad lamentarse de que " las valoraciones de los activos estén elevadas ", incluso cuando insinuó que, como resultado de la pandemia de coronavirus, que presenta un " nuevo riesgo para las perspectivas ", podría facilitarse aún más como si imprimir dinero de alguna manera pudiera vacunar a las personas contra un virus mortal. Mientras tanto, en respuesta a la crisis del mercado de repos en septiembre pasado, que debería haber estado contenida durante mucho tiempo, y que aún vio las dos operaciones de repos a plazo más suscritas en meses de esta semana mientras los comerciantes literalmente luchaban por obtener liquidez mientras la Fed recortaba la operación en un pequeño $ 5 mil millones a $ 30 mil millones …

… el balance de la Fed ha explotado en medio billón de dólares en tres meses, y el resultado es una fusión sin precedentes en las acciones, que como lo muestra Michael Hartnett de BofA, ha dado como resultado entradas anualizadas sin precedentes, gigantescas en todo, desde bonos, deuda EM, acciones tecnológicas e incluso fondos de atención médica.

Así es como Hartnett describe estos flujos masivos:

• entradas de bonos por $ 918 mil millones (anualizados vs. récord de $ 481 mil millones de 2019) [1 9659006] Entrada de bonos IG $ 587 mil millones (anualizado vs. récord de $ 308 mil millones en '19)
• Ingresos de deuda y capital de EM $ 166 mil millones (anualizado vs. registro $ 133 mil millones en '17)
• entradas de tecnología $ 54 mil millones (anualizado vs. récord de $ 18 mil millones en el '17).

Y así, para todos aquellos que todavía buscan confirmación de "frenesí de compra" entre la comunidad inversora y se quedan cortos, aquí está el Anexo A … y B, C y D, comenzando con bonos y EM …

… y tecnología y salud.

En resumen, para aquellos que necesitan evidencia de euforia y una burbuja inflada por la Fed, que incluiría no solo a Jerome Powell y su felices hombres del FOMC, pero todos los miembros del Congreso que preguntarán a Pow ell preguntas la próxima semana: los 4 cuadros anteriores le dicen todo lo que necesita saber.