" Tener los bancos más pequeños absorbidos por los más grandes, que parece ser la nueva estrategia de Beijing, significará que China, como Japón en la década de 1990, estará dominada por enormes bancos de zombis, ", dice Michael Pettis en China Financial Markets en una serie de Tweets.

Los Tweets se referían al artículo del Wall Street Journal Por qué los bancos más pequeños de China se tambalean .

Los bancos chinos vienen en varios sabores. Hay un puñado de gigantes y algunos bancos más de tamaño mediano que también pueden operar a nivel nacional. Debajo de eso se encuentra una cohorte más grande de bancos comerciales de la ciudad, y más de mil pequeños prestamistas comerciales rurales. Tanto los bancos urbanos como los rurales tienen sus raíces en las cooperativas de crédito locales y tienden a tener un alcance geográfico limitado. Están surgiendo grietas en algunos bancos pequeños y medianos después de años de rápido crecimiento.

Los bancos más pequeños se prestaron generosamente a los gobiernos locales y las empresas, y las deudas incobrables aumentan a medida que la economía china se agita. La mala gobernanza probablemente también creó problemas en algunos bancos, como el Hengfeng Bank. A fines de 2017, la agencia oficial de noticias Xinhua, citando una declaración de la compañía, dijo que el presidente de Hengfeng, Cai Guohua, estaba siendo investigado por "presunta violación grave de la disciplina y la ley".

La posible intervención estatal depende de cuán grande e importante sea un banco, y quien lo respalda. En mayo, las autoridades nacionales se apoderaron del Banco Baoshang, un prestamista en la provincia norteña de Mongolia Interior que estaba relacionado con el magnate desaparecido Xiao Jianhua, calificándolo de "riesgo crediticio severo". Esta fue la primera adquisición de este tipo en más de dos décadas. En contraste, un gran banco y dos gerentes de préstamos incobrables compraron participaciones en el Banco de Jinzhou en apuros a los accionistas existentes. Los observadores de la industria esperan que sigan las inyecciones de capital.

Muchos bancos no son lo suficientemente rentables como para impulsar el capital a través de las ganancias retenidas. Y los accionistas existentes pueden ser reacios a comprar nuevas acciones, dadas las preguntas sobre la presentación de informes y la propiedad.

Sinopsis de cuatro puntos de Zombification

Olvídese del yuan: el dólar rey está aquí para quedarse

Muchos creen que el gasto deficitario matará al dólar estadounidense como moneda de reserva y el yuan se hará cargo.

Están equivocados. Olvídate del Yuan: King Dollar está aquí para quedarse durante bastante tiempo. No sé cuál será el reemplazo, si lo hubiera, pero no será el Yuan.

Tener la moneda de reserva es en realidad una maldición que nadie quiere, especialmente China, sino también Trump.

Mi "correcto" se refiere a las dos primeras oraciones, no a la tercera, acerca del juicio político. No debería haber una Fed.

Maldición de la moneda de reserva

Para más información, consulte Nixon Shock, la Maldición de la moneda de reserva y una crisis del dólar pendiente

Mientras tanto, las tasas de interés negativas están destruyendo a Europa bancos como se señaló En busca del límite inferior efectivo .

La Fed y los bancos centrales trajeron esto al negarse a dejar que los bancos y corporaciones zombies se hundieran e insistir en meter más deuda en un sistema financiero global que se ahoga sobre la deuda.

Los bancos centrales quieren detener la "deflación"

Desafío económico para los keynesianos

De todas las creencias económicas ampliamente creídas pero evidentemente falsas es la absurda noción de que la caída de los precios al consumidor es perjudicial para la economía y algo debe hacerse sobre ellos.

Mi Desafío a los keynesianos "Probar que los precios en alza brindan un beneficio económico general" no ha recibido respuesta.

Estudio de deflación del BIS

El BIS hizo un histórico Al estudiar y encontrar que la deflación de rutina no fue un problema en absoluto.

“La deflación en realidad puede aumentar la producción. Los precios más bajos aumentan los ingresos reales y la riqueza. Y también pueden hacer que los productos de exportación sean más competitivos ", afirmó el estudio del BPI.

Es la deflación de la burbuja de activos lo que es perjudicial. Cuando explotan las burbujas de activos, resulta la deflación de la deuda.

Resultado deflacionario

Los intentos seriamente equivocados de los bancos centrales de derrotar la deflación de los precios al consumidor de rutina es lo que alimenta las burbujas destructivas de activos que eventualmente colapsan.

Para una discusión del estudio del BPI , consulte Perspectiva histórica sobre las deflaciones de CPI: ¿Qué tan dañinos son?

Mike "Mish" Shedlock

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Referencia: https://moneymaven.io/mishtalk/economics/china-like-japan-in-the-1990s-will-be-dominated-by-huge-zombie-banks-c6PdF9UDckCvaTGrsoWA5A/