El brote de “coronavirus” 2019-nCoV sigue siendo grave y fluido.

En los últimos días, hemos estado publicando un flujo constante de videos, informes y podcasts para mantenerlo actualizado e informado. como sea posible en la ciencia detrás de esta situación de rápido desarrollo. Puede seguir nuestra cobertura completa del coronavirus aquí .

Pero la versión TL; DR es esta:

El primer orden de negocios está deteniendo la propagación de la enfermedad , lo que significa prevención. Su preocupación inmediata y principal debe estar preparándose usted y su hogar y seres queridos para la llegada de 2019-nCoV. Cubrimos las prácticas más útiles en este informe .

Segundo ayude a sus compañeros de trabajo y estudiantes, pasajeros u otros dependientes a tomar conciencia y prepararse practicando una buena higiene y educándolos acerca de cómo se propaga el virus.

IMPORTANTE : Cualquier persona que esté enferma, ya sea con nCoV o una gripe / resfriado estándar, debe aislarse durante la enfermedad, lo que significa 24 horas después de su última fiebre. . Siempre deben, siempre, siempre usar una máscara quirúrgica para bloquear las partículas de virus antes de que sean expulsadas al aire. Todos pueden usar máscaras, pero son más beneficiosas cuando las usan personas enfermas.

Pero además de presentar un riesgo importante para la salud pública, el coronavirus ya está causando graves daños económicos. China, la segunda economía más grande del mundo, está esencialmente "cerrada para los negocios" en este momento.

La interrupción del comercio mundial que probablemente causará el coronavirus será material, quizás grave. Y eso tendrá serias consecuencias negativas para los mercados financieros, que han estado (¡y todavía lo están!) Comerciando con las valoraciones más altas de la historia.

El coronavirus tiene todas las características de un verdadero evento del Cisne Negro.

Mercados y La economía mundial ya está impactada

Nota: Esta es una situación extremadamente rápida y los datos llegan tan rápido que deben presentarse como un mosaico. Haré todo lo posible para darle sentido, pero realmente quiero que te permitas confiar en tu propia evaluación de qué patrón hacen los puntos. Gran parte de estos datos se han reunido esta mañana (28/01/20).

Recuerde: no es la caída lo que lo perjudica, es lo rápido que se detiene.

Durante años, la economía global ha sido una deuda estrangulado y cojeando, mantenido vivo por las constantes intervenciones del banco central y la impresión de dinero. Al igual que cualquier víctima debilitada, lo último que necesita es cualquier tipo de shock grave.

El coronavirus tiene todas las características del proverbial evento Black Swan por el que siempre hemos estado preocupados. Nadie lo vio venir, golpeó fuerte y rápido, y se está extendiendo mucho más rápido que las burocracias gubernamentales y los mercados pueden ajustarse.

Es el equivalente a deslizar una barra de hierro en los radios delanteros de una bicicleta en movimiento.

No podemos predecir cómo se manifestarán todas las implicaciones de esto. Nuestra economía globalizada es demasiado compleja. Tenemos un sistema mundial de fabricación y entrega justo a tiempo. Lo que acaba de empujar un enorme palo entre sus radios.

¿Qué significa cerrar por completo las actividades comerciales normales de las ciudades con 5, 10 e incluso 25 millones de habitantes? Particularmente en un país con burbujas de propiedad masivas, donde la relación precio-ingreso promedio puede ser tan alta como 40 (!!)

Shanghai tiene una población de 24 millones y Suzhou otros 10.7 millones. Ambos están ahora casi completamente cerrados.

Shanghai es el equivalente de China a la ciudad de Nueva York. Alberga la bolsa de valores principal y es donde se encuentra la Bolsa de Oro de Shanghai (SGE). Suzhou es un centro de fabricación vital.

No puedo expresar lo loco que es ver los videos y las imágenes de estas ciudades que muestran carreteras vacías de 8 carriles, que normalmente están llenas las 24 horas del día, los 7 días de la semana con autos y camiones. Vagones de metro vacíos. Estaciones de ferrocarril casi abandonadas. Aceras vacías.

Como pueblos fantasmas literales. 'Ciudades fantasmas' en este caso.

Shangai

( Fuente )

Sin automóviles, sin camiones, sin personas, sin comercio.

Si eso No es un palo en los radios, no sé qué es. Simplemente no hay forma de planificar un evento de este tipo. Solo tienes que prepararte para el impacto.

Una vez que las personas se autoaislan (que es exactamente lo que deberían estar haciendo, y lo que haré yo mismo si el virus llega a mi ciudad), la actividad económica simplemente … se detiene. [19659002] Y esto está siendo subestimado lamentablemente por los mercados mundiales de acciones en este momento.

Por supuesto, desde hace mucho tiempo me quejo de que ahora hemos "bastardado" "mercados", deformados por las acciones terriblemente equivocadas y en última instancia destructivas de las acciones mundiales bancos centrales y su impresión equivocada de dinero.

Bueno, buena suerte tratando de imprimir un virus. O de los conductores de autobuses y trabajadores de fábricas de una nación que se quedan en casa.

A continuación se muestra un gráfico que muestra la ubicación de las plantas Foxconn de Apple en relación con el brote de coronavirus:

Y, sin embargo, Apple las acciones todavía se cotizan dentro de un límite de su máximo histórico, casi un 3% mientras escribo esto.

¿Ves alguna desconexión?

Beijing

Realmente no puedo entenderlo. alrededor de esta cavernosa estación de tren está casi completamente desierta. Cualquiera que haya estado en Beijing sabe que este lugar suele estar lleno de gente que viaja como una colmena. El contraste es realmente sorprendente.

Wuhan

Lo anterior es una intersección generalmente abarrotada. Todo lo que vemos ahora es un solo automóvil estacionado.

( Fuente )

Algunas personas simplemente pasean por el equivalente de 5th Ave NY en el medio del día sin siquiera molestarse en mirar a ambos lados. No hay nadie.

Viajes globales

Ya sea por negocios o placer, los viajes globales se ven afectados. El turismo está teniendo un gran éxito. Nuevamente, hay casi demasiados puntos de datos para procesar. Pero aquí hay algunos:

Demasiado para procesar

Tengo demasiados puntos de datos para presentar . No quiero sobrecargarlo ni hacer que este artículo sea enciclopédico. Pero espero haber proporcionado suficientes ejemplos anteriores para darle una idea de la detención casi instantánea que el coronavirus ha puesto en la economía y los viajes nacionales de China.

Los datos sobre su impacto en la fabricación y el comercio no se conocerán un poco más, pero es seguro adivinar que será "significativo".

Esta es la naturaleza de las situaciones de movimiento rápido. Tienes que captar rápidamente una gran cantidad de datos fragmentarios y convertirlos en algo procesable.

Y te daré mi opinión: Esto ya es un shock masivo para la economía china. Lo que en este mundo hiperconectado, se traducirá rápidamente en un shock para toda la economía global.

Eso aún no se ha registrado completamente para la mayoría de las personas y, por lo tanto, para los mercados. Pero eso ya viene. Pronto .

Los EE. UU. Son especialmente vulnerables

En los EE. UU., Los costos de atención médica son la amenaza económica n. ° 1 para los hogares. Más familias van a la bancarrota debido a nuestro sistema de atención médica predatorio e inhumano que por cualquier otra causa.

Debido a que las personas no pueden permitirse el lujo de llamar a una ambulancia o atreverse a ir a la sala de emergencias por temor a ser destruidas financieramente, se resistirán a buscar tratamiento hasta el último minuto. Esto significa que la detección de personas infectadas con el coronavirus será más lenta que en muchos otros países. Lo que significa que la enfermedad podrá propagarse más y más rápido a medida que los enfermos no hospitalizados y los no tratados infecten a más personas.

"Si The Dow Is Up, todo está bien. ¿Verdad? ”

Las burbujas de precios financieros requieren dos cosas para sostenerse: un crédito amplio y una historia convincente.

Los bancos centrales cada vez más desesperados han provisto un amplio crédito dispuesto a hacer“ lo que sea necesario ”para mantener los precios de acciones y bonos elevado.

Un mercado normal confrontado con todas las evidencias e incertidumbres anteriores estaría experimentando una liquidación aquí. Se supone que los mercados se basan en ganancias futuras. Menos actividad económica = menos ganancias futuras. En este punto, sería prudente, saludable y matemáticamente sólido una revaloración a la baja.

Pero, ¿qué están haciendo?

Al ser comprados furiosamente en los “mercados” de la noche a la mañana. Aquí hay un gráfico de esta mañana (martes 28/01/20):

Así de tontas y estúpidas se han vuelto las cosas. La Fed y el equipo de Protección contra Inmersiones (PPT) ahora están en una misión diaria para evitar que las acciones se vendan.

Esto está mal, quizás incluso sea malo. Como evita que la gente aprecie la gravedad de la situación. La caída de los mercados indicaría que tal vez, posiblemente, algo esté mal. Que los inversores deberían comenzar a adoptar más precaución.

Lo que deberían hacer en este momento. Los precios actuales de las acciones simplemente no pueden justificarse dado lo que el coronavirus le está haciendo a la economía mundial. De ninguna manera, no cómo.

¿Qué sucede si …?

Como dije, las burbujas necesitan dos cosas: crédito suficiente y una buena historia. La "historia" principal de los mercados en los últimos años se ha convertido casi por completo en esto; "La Fed no los dejará caer".

Ha habido mucha verdad en ese sentimiento. No esta mal. O al menos no ha sido .

¿Pero la impresión de la Fed y el apuntalamiento del mercado pueden hacer que las megavías vacías de China y los vuelos a tierra comiencen a quemar más petróleo? No, no puede. Entonces, los precios del petróleo caerán. Y las compañías petroleras estadounidenses sufrirán.

¿Pueden la imprenta de la Fed y el apuntalamiento al mercado obligar a los trabajadores chinos a regresar a sus fábricas? No.

¿Pueden la impresión de la Fed y el apoyo al mercado hacer que los turistas regresen cuando nadie quiere estar cerca de las multitudes? Nuevamente, no.

Estas y una docena de preguntas similares terminan en "no".

Es por eso que la historia que ha estado impulsando la burbuja bursátil de repente se está rompiendo.

Entonces, ¿qué sucederá cuando se revela que la Fed es impotente?

Bueno, entonces ese es el final. Sin narrativa = sin burbuja.

¿Y en los máximos históricos de hoy?

El resultado inevitable será una corrección dolorosa del mercado, tal vez incluso un desplome total (existencias a la baja del 30-50%).

Conclusión

Hoy en día los mercados todavía se aferran a la idea de que la Fed "tiene esto". La venta el lunes (solo -1.5% en el S% P 500) fue demasiado pequeña para contar como nada en absoluto. Los vigorosos futuros que compran a la mañana siguiente dicen lo mismo.

El mercado todavía no cree que el riesgo de coronavirus sea real.

Lo que significa que este puede ser uno de esos momentos muy raros en la historia del mercado donde el futuro es brevemente visible para nosotros, solo un poco antes que los demás.

Una vez que haya tomado las medidas necesarias para proteger la salud de su familia contra la amenaza del coronavirus, haga lo mismo por su dinero.

Minimice el riesgo. Reduzca su exposición a un colapso del mercado. Y, para aquellos con tolerancia al riesgo, posiblemente se posicione para beneficiarse de uno. (Divulgación completa. Actualmente, me faltan los mercados de renta variable de EE. UU.)

Hay muchas formas de reducir el riesgo en su cartera. En este informe para nuestros lectores premium, Posicionamiento para una recesión detallamos la amplia gama de opciones que tienen los inversores para protegerse contra una recesión y, para los más valientes, beneficiarse de una.

Nuevamente , estamos en un momento raro y probablemente muy breve en el que vemos los riesgos del coronavirus que el mercado no ve. Use este tiempo sabiamente.

Haga clic aquí para leer el informe (resumen ejecutivo gratuito, inscripción requerida para acceso completo).

[DISPLAY_ULTIMATE_PLUS]

Referencia: https://www.peakprosperity.com/blackswan/