LONDRES (Reuters) – Las compañías de todo el mundo asumirán hasta $ 1 billón de deuda nueva en 2020, mientras intentan apuntalar sus finanzas contra el coronavirus, según un nuevo estudio de 900 empresas líderes.

FOTO DE ARCHIVO: Un comerciante ajusta su máscara mientras trabaja en el piso de la Bolsa de Nueva York mientras el brote de la enfermedad por coronavirus (COVID-19) continúa en el distrito de Manhattan de Nueva York, EE. UU., 28 de mayo de 2020 REUTERS / Lucas Jackson

El aumento sin precedentes verá un aumento de la deuda corporativa global total en un 12% a alrededor de $ 9,3 billones, lo que se suma a los años de acumulación que han dejado a las empresas más endeudadas del mundo con tantos países medianos.

El año pasado también se produjo un fuerte aumento del 8%, impulsado por fusiones y adquisiciones, y por empresas que pidieron préstamos para financiar recompras de acciones y dividendos. Pero el salto de este año será por una razón completamente diferente: la preservación a medida que el virus debilita las ganancias.

"COVID ha cambiado todo", dijo Seth Meyer, gerente de cartera de Janus Henderson, la firma que compiló el análisis para un nuevo índice de deuda corporativa. "Ahora se trata de conservar el capital y construir un balance consolidado".

Las empresas recurrieron a los mercados de bonos por $ 384 mil millones entre enero y mayo, y Meyer estima que las últimas semanas han establecido un nuevo récord para la emisión de deuda de empresas de "alto rendimiento" más riesgosas con calificaciones crediticias más bajas.

Los mercados de préstamos se cerraron de golpe para todas las empresas, excepto las más confiables, en marzo, pero se abrieron de nuevo por los programas de emergencia de compra de deuda corporativa de bancos centrales como la Reserva Federal de EE. UU., El Banco Central Europeo y el Banco de Japón.

Las empresas incluidas en el nuevo índice de deuda ya deben casi un 40% más que en 2014, y el crecimiento de la deuda ha superado cómodamente el crecimiento de las ganancias.

Las ganancias antes de impuestos para el mismo grupo de 900 compañías han aumentado un 9.1% colectivo a $ 2.3 billones. Gearing, una medida de la deuda en relación con la financiación de los accionistas, alcanzó un récord de 59% en 2019, mientras que la proporción de ganancias dedicadas al pago de intereses también aumentó a un nuevo máximo.

Estados Unidos. Las empresas deben casi la mitad de la deuda corporativa mundial a $ 3.9 billones y han visto el aumento más rápido en los últimos cinco años de cualquier economía importante, con la excepción de Suiza, donde ha habido una ola de importantes acuerdos de fusiones y adquisiciones.

Alemania ocupa el segundo lugar con $ 762 mil millones. También tiene tres de las empresas más endeudadas del mundo, incluida la más endeudada, Volkswagen, que con una deuda de $ 192 mil millones no está muy lejos de países como Sudáfrica o Hungría, aunque está inflada por su brazo de financiamiento de automóviles.

En contraste, una cuarta parte de las compañías en el nuevo índice no tienen deuda alguna, y algunas tienen grandes reservas de efectivo. El mayor de estos es de $ 104 mil millones y pertenece al propietario de Google, Alphabet.

Meyer dijo que los mercados de crédito todavía tenían un largo camino por recorrer para volver a las condiciones anteriores a COVID y la amenaza continua del virus, especialmente el reciente aumento en los casos de EE. UU., Seguía siendo la principal preocupación de los inversores.

"Es todo una receta para una perspectiva más desafiante de lo que pensábamos hace dos meses", dijo.

(Gráfico: Coronavirus trayendo un diluvio récord de deuda corporativa, aquí )

(Gráfico: deuda corporativa, aquí )

Informes de Marc Jones; edición por Diane Craft

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Referencia: https://www.reuters.com/article/us-health-coronavirus-corpdebt/coronavirus-bringing-record-1-trillion-of-new-global-corporate-debt-in-2020-report-idUSKCN24D0UP