Los minoristas de mejoras para el hogar han demostrado ser un punto brillante durante un tramo por lo demás decepcionante para las existencias minoristas, pero un predictor popular de gastos de remodelación sugiere tiempos más difíciles por delante.
Se pronostica que los gastos de renovación y mantenimiento disminuirán durante el próximo año para el próximo año. primera vez en una década, según el Indicador principal de actividad de remodelación, que fue desarrollado por el Centro Conjunto de Estudios de Vivienda de la Universidad de Harvard. Eso podría ser una amenaza para las poblaciones de alto vuelo como
Home Depot Inc.
y
Sherwin-Williams Co.
, que se dispararon a niveles récord esta semana.
Después de años de crecimiento del gasto del 5% al 7% desde el colapso de la vivienda de la última década, el modelo de Harvard ha pronosticado un crecimiento más lento durante el año pasado más o menos y un declive absoluto el próximo año para la primera vez desde 2010.
"Ver esta desaceleración y declive en el próximo año es ciertamente preocupante para la economía", dijo Abbe Will, director asociado del proyecto para el Programa de Futuros de Remodelación de Harvard. El índice tiene en cuenta varios indicadores económicos, incluidas las ventas de viviendas existentes, los inicios de viviendas, los permisos de remodelación residencial y las ventas de materiales de construcción compilados por la Oficina del Censo de los EE. UU.
Además de mantener ocupadas las cajas registradoras en ferreterías y aserraderos, remodelación La actividad es un buen barómetro del mercado inmobiliario y de la confianza del consumidor. Los vendedores de casas generalmente gastan en arreglar sus casas antes de ponerlas en una lista, mientras que los compradores a menudo renuevan sus compras. Los propietarios de viviendas que permanecen en su lugar tienden a embarcarse en trabajos de remodelación cuando los valores de las propiedades están aumentando porque es más probable que puedan pedir prestado contra la equidad de sus hogares para pagar el trabajo.
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Últimamente, los precios de las viviendas han ido en aumento, lo que ha ayudado a compensar los efectos de los bajos costos de los préstamos y ejerció presión en el mercado de ventas . La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijo esta semana que las ventas de casas de propiedad anterior cayeron 2.2% en septiembre respecto al mes anterior.
El rendimiento de las existencias de los minoristas de mejoras para el hogar no ha sugerido ningún recorte inminente entre los clientes. Las acciones de Home Depot y Sherwin-Williams subieron un 32% y un 46%, respectivamente, este año, y cotizan a niveles máximos. Acciones de
Lowe’s Co
s. tienen alrededor de un 6% de descuento en su marca máxima en abril, pero aún aumentaron un 20% en 2019. El ETF minorista SPDR S&P, que rastrea las acciones de 85 minoristas, aumentó un 7,1% durante el mismo período.
Sherwin-Williams dijo el martes que las ventas en el mismo trimestre en el tercer trimestre en los EE. UU. Y Canadá aumentaron 8.1% año tras año y todavía planeaba agregar entre 80 y 100 nuevas tiendas este año a pesar de que había abierto solo 31 a través de los tres trimestres anteriores.
La compañía de Cleveland vende pintura en sus propias tiendas de 4.700 impares y las de otros, como Lowe's, y a grandes constructores de casas.
“Terminamos el trimestre con nuestros clientes que siguen siendo muy optimista, reportando atrasos sólidos para el resto del año y un fuerte sentido de confianza hacia 2020 ", CEO
John Morikis
Los ejecutivos dijeron que el pronóstico de Harvard no les preocupó mucho, argumentando que está impulsado por gastos importantes.
“Algunos de los proyectos más pequeños como una pintura de su cocina o una pintura de un baño, esos tienden a aguantar tal vez un poco mejor en un ambiente como ese ", dijo
Jim Jaye
Sherwin-Williams, jefe de relaciones con los inversores.
Aunque el índice de Harvard, conocido como LIRA, predice que el gasto anualizado disminuirá solo 0.3% en la primavera, el promedio histórico es un crecimiento anual de aproximadamente 5%.
“Tenemos algunos razón para creer que esto puede ser un punto de inflexión en el ciclo de remodelación del hogar, pero podría ser un problema ", dijo Will. Las tasas de interés tendrán mucho que ver para determinar si es la primera o la segunda, dijo. Los bajos costos de los préstamos "podrían ayudar a mantener el mercado avanzando un poco más y tal vez estas caídas no se conviertan en negativas".
Un fuerte aumento la semana pasada en las tasas promedio de hipotecas fijas a 30 años, a 4.02% del 3.92%, condujo a una disminución de aproximadamente el 12% en las solicitudes de hipotecas y una caída del 17% en las solicitudes de refinanciamiento, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios. Una semana antes, cuando los costos de los préstamos eran más bajos, las solicitudes de refinanciamiento aumentaron un 4%.
Alex Pettee, director de investigación de Hoya Capital Real Estate LLC, dijo que sigue siendo optimista sobre las acciones de mejoras para el hogar porque el índice LIRA "no responde particularmente bien a los rápidos cambios en el sentimiento y las tasas hipotecarias que hemos visto durante el año pasado ".
Lowe's y Home Depot son las dos mayores participaciones en su empresa
que también incluye a Sherwin-Williams, varios constructores de casas, fabricantes de muebles, prestamistas y empresas madereras. El fondo cotizado en bolsa ha subido un 18% desde su lanzamiento en marzo.
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Escriba a Ryan Dezember en ryan.dezember@wsj.com
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