El Banco Central Europeo (BCE) ha lanzado una extensa revisión que examinará una amplia gama de sus políticas al final de este año. Bajo su nueva presidenta, Christine Lagarde, el banco intentará establecer por qué su estímulo monetario no ha logrado alcanzar el objetivo de la zona euro de una inflación cercana al 2%. Al compartir algunos detalles, Lagarde indicó que el BCE continuará presionando hacia el umbral, ya que el órgano rector de la institución mantuvo una tasa de interés clave por debajo de cero y se comprometió a continuar inyectando miles de millones en la economía de Europa.
El BCE mantiene la tasa de interés en un récord bajo -0,5%
durante una reunión del Consejo de Gobierno El jueves, el banco central de la Eurozona decidió mantener en territorio negativo la tasa de depósito de referencia, a la que se enfrentan los bancos al dejar dinero en el BCE. El nivel bajo récord de -0.5% fue aprobado en septiembre de 2019 cuando la institución financiera también anunció el reinicio de su programa de estímulo.
La compra mensual de bonos por valor de € 20 mil millones ($ 22 mil millones), que comenzó en noviembre, será continuar indefinidamente El esfuerzo de flexibilización cuantitativa es un compromiso abierto para inyectar más dinero en el sistema que lucha por mantener la inflación por encima del 1%. El BCE comenzó a comprar bonos a principios de 2015 y gastó más de 2,6 billones de euros en el programa anterior, que finalizó en diciembre de 2018.
Aunque Christine Lagarde señaló un "aumento moderado en la inflación subyacente" y señaló que los riesgos a la baja para las perspectivas económicas de la Eurozona son "algo menos pronunciados", dijo Wa s citado por Bloomberg afirmando que la política monetaria debe seguir siendo "altamente acomodaticia" y que los gobiernos que pueden permitirse aumentar el gasto deben estar preparados para hacerlo.
Las mejores perspectivas económicas se deben a la disminución de las tensiones entre Estados Unidos y China , que firmó un acuerdo comercial preliminar. Sin embargo, la tormenta aún no ha disminuido para la Unión Europea. El miércoles, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, advirtió durante el Foro Económico Mundial en Davos que si no hay acuerdo con la UE, tendrá que imponer "aranceles muy altos" a los automóviles y otras importaciones europeas.
Los responsables políticos en el Banco Central Europeo están decididos a garantizar que los costos de los préstamos para las empresas de la UE se mantengan en sus niveles actuales o se reduzcan aún más. Es probable que este estado mental y el statu quo persistan hasta que las perspectivas de inflación converjan con la meta del 2%, dicen, mientras que la relajación cuantitativa se practicará en el futuro previsible. Nadie tiene una idea firme de cuánto tiempo podría ser eso.
Revisión para cubrir la política monetaria, el cambio climático y todo lo demás
Después de años de estímulo monetario que vio caer las tasas de interés en los países de la Eurozona a niveles históricamente bajos y billones de euros impresos, el BCE ahora tratará de averiguar y explicar por qué las medidas no funcionaron. Intentará hacerlo después de que las políticas suscitaron fuertes críticas que llevaron a demandas en algunos estados miembros de la Eurozona. En Alemania, que es la locomotora económica y financiera de Europa, una iniciativa política para reducir las tasas negativas ha estado ganando terreno en los últimos meses. Sus patrocinadores señalan que los ahorradores están perdiendo dinero debido a la política del BCE. Se ha propuesto una prohibición para evitar la transferencia de tasas negativas a los pequeños ahorradores en la República Federal.
La revisión anunciada por el BCE representa el primer replanteamiento de sus políticas desde 2003. Su ex presidente, Mario Draghi, dejó el cargo a fines de 2019 después de un ocho- término del año al frente de la institución importante durante la cual nunca se elevaron las tasas de interés clave. La nueva administración del banco ahora quiere llevar a cabo una evaluación amplia de sus políticas, pero no ha compartido muchos detalles al respecto. En una conferencia de prensa después de la reunión del Consejo de Gobierno, Christine Lagarde declaró:
Vamos a revisar una gran cantidad de temas. Tendrá que ver con cómo entregamos, cómo medimos, qué herramientas tenemos y cómo nos comunicamos … Es un ejercicio amplio. Mi compromiso era realmente poder escuchar las expectativas de la gente común, comprender mejor las preocupaciones económicas y los imperativos y cómo podemos cumplirlos. Será nuestra tarea y nuestro objetivo escuchar.
El proceso involucrará a los bancos centrales de los 19 estados miembros de la Eurozona que, como reconoció Lagarde, no siempre hablan el mismo idioma. Además de estudiar el conjunto de herramientas de política económica y monetaria del BCE, la evaluación se centrará en abordar otros temas como las preocupaciones relacionadas con la estabilidad financiera en general, el empleo en el área de la moneda única y la sostenibilidad ambiental.
La Eurozona no está en perfectas condiciones pero las otras economías líderes del mundo están experimentando desafíos similares. La Reserva Federal de los Estados Unidos, por ejemplo, también está realizando una evaluación de su estrategia a pesar de ciertas mejoras debido a la política fiscal aplicada en los Estados Unidos. Los resultados de la revisión de la Fed también se esperan este año. Y en Japón, donde la inflación ha oscilado alrededor del 1% desde 2015, una política extremadamente acomodaticia no ha ayudado a mejorar significativamente la economía.
¿Cuáles cree que serán los resultados de la política del BCE? ¿revisión? Comparta sus expectativas en la sección de comentarios a continuación.
Imágenes cortesía de Shutterstock.
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Referencia: https://news.bitcoin.com/ecb-keeps-subzero-interest-rates-and-open-ended-qe-worth-e20b-a-month-but-launches-policy-review/