Supongamos que desea dirigir una empresa de la manera correcta (sabemos, sabemos, esto es una ficción bastante lejana, pero tenga paciencia con nosotros). Y su empresa tiene un equipo de $ 1 millón de dólares que se desgasta después de 10 años. Debe reservar $ 100,000 al año, de modo que tenga $ 1 millón al final de 10 años cuando el equipo necesite ser reemplazado. Hay una palabra, ahora arcaica, para describir la cuenta en la que reserva este dinero . De Wikipedia :

"Un fondo de amortización es un fondo establecido por una entidad económica al reservar ingresos durante un período de tiempo para financiar un gasto de capital futuro o el pago de una deuda a largo plazo".

Si usted pidió prestado el dinero para comprar el equipo o si tenía capital para pagarlo, el principio es el mismo. A menos que su negocio se esté hundiendo, es decir, consumiendo su capital, debe reemplazar sus activos cuando se agoten. Debes reservar un fondo de amortización.

El dinero para comprar un activo de reemplazo no sale de la nada cuando el viejo activo finalmente muerde el polvo. Debe acumularse durante la vida útil del activo.

Tenga en cuenta que, incluso si financió el activo con un préstamo, aún necesita reservar $ 100,000 al año (más allá del pago de intereses). Esto es para pagar el préstamo en sí.

La Reserva Federal no es solo un falsificador, también es el habilitador de los falsificadores. Las corporaciones acumulan deudas, lo que significa que en lugar de pagar préstamos cuando el activo está agotado, simplemente piden más préstamos. Se necesitan dos ingredientes para que puedan salirse con la suya. Y estos ingredientes son servidos por la Fed.

Uno es la caída de la tasa de interés. A una tasa de interés más baja, una compañía puede pagar más deudas; no estamos hablando de la devolución del capital, solo de los intereses. Si la tasa de interés cae lo suficiente, la corporación puede pagar tanto la deuda para financiar el activo gastado como la deuda para financiar su reemplazo por el mismo pago mensual. Si la tasa de interés cae a la tasa correcta, hace posible que los prestatarios sigan acumulando deuda.

Dos son prestamistas extremadamente tolerantes. Normalmente, los prestamistas no quieren prestar a compañías que no pueden pagar sus préstamos y simplemente se hunden más y más en deudas. Pero el régimen de la Reserva Federal priva a los prestamistas de sus derechos. Los somete a rendimientos cada vez menores (es decir, tasas de interés decrecientes). Más fundamentalmente que eso, elimina su elección de prestar o no prestar. Mantener un saldo en dólares es ser un prestamista, y las únicas opciones que quedan son la duración y el riesgo de crédito. Y, a medida que la tasa de interés cae más, todos se ven empujados hacia una mayor duración y un mayor riesgo. Asumen estos riesgos, no porque su "apetito" esté aumentando, sino porque esa es la única manera de ganar su tasa mínima de rendimiento requerida.

Sea testigo de la obscenidad conocida como el pago en especie ( PIK

Un bono PIK repudia explícitamente el principio de un fondo de hundimiento. El prestatario no solo no está reservando dinero en efectivo para pagar el principio, sino que se está endeudando cada vez más con cada pago de intereses. Un PIK le dice al prestamista por adelantado que la deuda no se amortizará. Esta no es una forma adecuada de administrar una empresa, pero considere que la principal víctima de este abuso es el prestamista.

La respuesta es que el prestamista está dispuesto. De lo contrario, no compraría el bono. Eso es cierto en lo que respecta, la forma en que cada elección realizada en los mercados controlados por el gobierno sigue siendo una elección. Y, sin duda, los prestamistas consideran esto como una conveniencia. Pueden tener el monto total del principal generando intereses para ellos hasta el vencimiento (e incluso tener los intereses generando intereses), y luego, si lo desean, pueden pasar al próximo PIK.

El precio pagado por el prestamista por esta conveniencia es que Es una parte dispuesta a un fraude. Es decir, el prestatario carece de los medios o la intención de pagar su deuda, lo que lo convierte en un crédito falsificado . Identificamos cuatro elementos necesarios para un crédito adecuado: (1) el prestamista sabe que está prestando, (2) el prestamista está dispuesto a prestar, (3) el prestatario tiene los medios para pagar y (4) el prestatario tiene la intención de pagar. Un prestatario que no reserva ningún fondo de amortización probablemente viola los principios n. ° 3 y n. °

Los prestamistas deberían estar más preocupados por la solidez de las empresas a las que prestan, y menos preocupados por otros factores (por ejemplo, la facilidad de cálculo El modelo de cartera). El principal del fondo de amortización, es decir, de pagar el precio total de cada activo de capital durante su vida útil, siempre es cierto independientemente de si el negocio es una empresa familiar o una corporación importante. El principio de hundirse más y más en la deuda, es decir, de consumir capital, también es el mismo, independientemente del tamaño de la empresa.

El proceso de consumo de capital tiene un término finito. Cuando se acabe la capital, cuando se coman las semillas de maíz, entonces no queda nada y el fraude ya no se puede mantener. Los accionistas, por supuesto, lo pierden todo. Y los prestamistas también sufren terribles pérdidas.

Ahora, relacionemos esto con una conexión más con la moneda irremediable . Además de privar a los ahorradores de sus derechos, la moneda irredimible tiene otra propiedad. Elimina el extintor de la deuda (es decir, el oro). Sin un extintor de este tipo, no hay forma de pagar la deuda, en la red. Sí, sí, es posible que un deudor individual salga de la deuda. Lo que no es posible es que los deudores en conjunto reduzcan su deuda y mucho menos la paguen.

En otras palabras, a los deudores se les impide pagar sus deudas y se les permite agregar más al mismo costo. Mientras tanto, los ahorradores se ven obligados a los brazos abiertos de estos deudores. Se les priva de cualquier opción real y, además, este tipo de deuda es terriblemente conveniente.

Invertir en oro, ya sea durante el patrón oro o ahora, empodera al prestamista. Esto se debe a que el oro ofrece al prestamista una opción que no es posible con papel moneda irredimible. Siempre es una opción, y muy buena, simplemente atesorar el oro. Uno está mejor con oro debajo del colchón que con el oro prestado a una compañía que se hunde en una orgía de consumo de capital .

Muchas personas piensan en el patrón oro principalmente en términos de la idea de cantidad . Es cierto que la cantidad de crédito irredimible no tiene límites y la cantidad de oro físico no lo es. Sin embargo, presentamos un contraste entre estos dos sistemas a la luz del fondo de amortización para mostrar que la diferencia principal no es la cantidad sino la honestidad .

El régimen de moneda irremediable es inherentemente deshonesto. [19659003] Los lectores observadores pueden haber notado que hemos usado la palabra "hundimiento" en lo que parecen ser dos formas diferentes. El concepto del fondo de amortización se trata de pagar el costo de un activo durante la vida de un activo. El concepto de un negocio que se hunde se trata de ahogar lentamente la deuda. Ambos están a punto de hundirse, de acuerdo. La diferencia es si la deuda se está hundiendo o si el deudor.

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Referencia: https://monetary-metals.com/the-federal-counterfeiter/