El gran análisis de mercado de Mr. Dines para 2020

Nota del editor: La edición anual de Outlook de La carta Dines es una lectura obligada. Hoy les presentamos el análisis del Sr. Dines sobre el estado del mercado y las inversiones más prometedoras en 2020 .

Llámelo como lo ve,

Nick Hodge

Después de la alcista vertical y unificada de las acciones en 2016 y 2017, el 2 de febrero de 2018, finalmente apareció una "Venta" que detectó un cambio en los promedios de acciones líderes. Declaramos incertidumbre sobre si esa nueva tendencia sería una rotación de grupo o un mercado bajista .

Hemos pasado los últimos dos años informando sobre esa "rotación de grupo, "Ejemplificado por nuestro cambio de FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google) a metales preciosos, que fue sólido.

Nuestro último TDL demostró que la plata ha superado a los FAANG más de dos a uno (151% contra 60%). Internamente, detectamos muchos otros grupos que giran hacia abajo, incluidos los productos básicos, el sector del transporte y los automóviles.

En otras palabras, el mercado alcista unificado de hace tres años, como se predijo el 2 de febrero de 2018, se ha extendido un mercado de existencias dispares . Durante los últimos dos años, los promedios principales se han encerrado en una "Consolidación", un "rango de negociación neutral".

Nos volvimos especialmente bajistas en las acciones de China, al sentir su recesión, que ya se ha hecho realidad.

Grupo la rotación significa las posibilidades de duplicar su dinero cuando los viejos favoritos disminuyen. El siguiente enfoque de TDL ha sido predecir que los metales preciosos rotarían al siguiente liderazgo dominante. Específicamente mostramos una "compra" en oro acciones el 5 de febrero de 2016.

Pregúntele a un corredor cómo está el mercado, y es probable que le digan qué están haciendo “los promedios”. Pero esa respuesta no es el promedio de sus acciones, sino pregunta: el promedio de S&P ha aumentado un 21% desde diciembre de 2017. Apple (APPL), Microsoft (MSFT) y Google (GOOGL) han llevado los promedios más altos, una disminución del liderazgo del mercado, pero comprarlos después de sus enormes aumentos no es fácil.

Los promedios han sido distorsionados por la fuerza en Apple y Mic Rosoft: Tenga en cuenta que cuando Apple gana dinero, paga sus gastos y dividendos, y con el resto vuelve a comprar sus propias acciones en el mercado, lo que disminuye la oferta de sus acciones. Las instituciones siguen comprando en este ciclo de autoalimentación, en armonía con la administración de Apple, y les devuelve un rendimiento de dividendos actual seguro de 1.06%. Además, en caso de otra disminución del tipo de 2008, ¿quién compraría grandes bloques de acciones de alto precio si algo induce a los inversores a vender?

En 2008, había muy pocos compradores de acciones de alto precio, y los precios cayeron. Por lo que todos saben, las economías mundiales podrían seguir deteriorándose incluso mientras los mercados de valores de Estados Unidos suben, pero aun así, ¿qué acciones comprar para beneficiarse de ellas? Tendremos que proceder selectivamente a medida que evolucione 2020.

En conclusión, creemos que sería mejor intentar duplicar su dinero en el sector de metales preciosos .

SEÑALES DE PRECAUCIÓN DE UNA RECESIÓN

Sorprendentemente, todavía creemos que una recesión ya ha comenzado. Los mercados en 2020 seguramente se verán fuertemente afectados por las elecciones estadounidenses. Pero también hay un mundo de problemas en estos días.

Nuestro noviembre TDL señaló la desaceleración del crecimiento económico en todo el mundo:

• Alemania está soportando su peor depresión económica en una década, con un aumento del desempleo
• América Latina se ve sacudida por agitaciones políticas en Chile y Bolivia, también en Venezuela, con inestabilidad financiera en Argentina y Brasil
• Una "desaceleración" económica en Europa, Corea del Sur, Tailandia e India
• Una "economía mundial en desaceleración" ( como lo describen los medios de comunicación del mundo) ha estado erosionando las ganancias de las aerolíneas
• Los precios del gas natural se han derrumbado debido a la menor demanda económica
• Los sauditas incluso han comenzado a rescatar al vender parte de su joya de la corona Aramco.

Muchos optimistas están cegados por el bajo récord de desempleo en los Estados Unidos, pero este es un indicador rezagado; y muchos de los llamados "unicornios" de Estados Unidos, nuevas empresas de alta tecnología por valor de más de mil millones de dólares, han caído precipitadamente poco después de haberse hecho públicos en estos días, lo mismo para China.

Las averías de muchas grandes acciones de OPI y La alta tecnología es un signo de creciente aversión al riesgo que refleja un tipo de psicología de masas que a menudo es un signo de una cima económica . Incluso ha habido una recesión decisiva en la automoción: específicamente en China e India, con el 36% de la población mundial.

Todavía mantenemos nuestra predicción de evitar invertir en ambas naciones en este momento. Muchos otros países parecen dirigirse a recesiones.

¿Hay alguna buena noticia? Sí definitivamente. Como se señaló en nuestro último TDL una recesión no garantiza una caída del mercado. Por lo tanto, debemos mirar nuestros gráficos, y los principales mercados bursátiles están avanzando por encima de sus promedios móviles crecientes, la definición estándar de un mercado alcista . El mercado está ejemplificando el dicho de que "un mercado alcista sube un muro de preocupación", lo que implica promedios más altos.

¿Eso siempre funciona? Nada hace en invertir. Aún así, han pasado 11 años, el mercado alcista más largo en la historia de Estados Unidos, y cada ciclo ha terminado con un máximo, lo que sugiere que una recesión económica está atrasada. Tal vez las rotaciones internas actuales continúen, pero nos contentamos con el aumento de los metales preciosos; que esos paraísos estén aumentando en realidad se suma a nuestro presentimiento de que algo podría romperse. Tendremos que movernos rápidamente cuando lo haga. Una forma de jugar esto, para los jugadores de TDL que eligen no comprar metales preciosos, es ser optimista, con un disparador de stop-loss justo debajo de las líneas de tendencia alcista en las listas de promedios.

¿Cuál es la fuerza dominante única en los precios de las acciones en estos días? ¡Un pánico para asegurar ingresos! ¡Los compradores subirán desesperadamente los precios en cualquier flujo de ingresos, incluso un bono a un rendimiento por debajo de cero! Nunca hemos visto algo así. Los precios históricos más altos de la actualidad para prácticamente cualquier fuente de ingresos conllevan el riesgo de pérdida de capital.

"¿Por qué ahora?" Nos preguntabamos. Sospechamos porque el mundo está inundado de gobiernos que imprimen dinero tan rápido como pueden, para "estimular" sus economías. Los inversores con ese efectivo buscan ingresos, pero con tasas de interés por debajo de cero en muchos países del mundo, los compradores están golpeando indiscriminadamente cualquier cosa con un ingreso, incluidos los denominados "bonos de alto rendimiento" nacionales (bonos basura) y bonos de "mercados emergentes" (riesgosos). especulativos que también pagan intereses más altos). Lo que no debe no lo perjudicará.

Una vez más, el hecho clave de que los precios de contratendencia de los metales preciosos también sugieren que la caída de los mercados podría no ser distante. Nadie espera que aumenten las tasas de interés, pero comenzamos a percibirlas, lo creamos increíble o no. También vea la disminución de los precios en el comercio minorista en todo el mundo, y algunos precios de comisiones del mercado de valores ahora se han reducido a cero (!) En muchas casas de bolsa. Todos son signos tempranos de la deflación inesperada.

Nuestro noviembre 2019 TDL predijo: 1) una ruptura al alza, 2) seguida de una ruptura a la baja. Tenemos la ruptura al alza correcta. Hasta ahora, cerca del final de 2019, la ruptura a la baja aún no ha sucedido, y en cambio los promedios han seguido aumentando, aunque sobrecomprados durante el tradicional mitin de Santa Claus. Si los promedios no bajan pronto, tendremos que reestructurar nuestros planes y buscar existencias infravaloradas que podrían duplicarse.

El proyecto consiste en determinar qué acciones recomendar como las principales opciones actuales han estado rotando con tanta frecuencia. Quizás una buena opción sería comprar un instrumento financiero que mida todo el mercado, o comprar una acción de ingresos que un comprador en la colmena pueda encontrar atractivo, incluso a un precio alto.

Con tantas bolas en el aire – un Las controvertidas elecciones presidenciales, la reestructuración de las cadenas de suministro mundiales, el riesgo de guerras, las protestas callejeras mundiales en India, Chile, Irak, Hong Kong e incluso Irán, además de las preocupaciones económicas discutidas anteriormente, todo sugiere que los inversores deben ser cautelosos. La prisa por buscar refugio en el oro de la contratendencia podría inducir los precios del oro y la plata incluso más altos de lo que casi cualquiera podría esperar ahora.

Rico o pobre, es bueno tener mucho oro; y puede citar TDL sobre eso.

James Dines es legendario por haber hecho pronósticos correctos que estaban en completa contradicción con el resto de la comunidad financiera. Es autor de cinco libros de gran prestigio, incluido "Goldbug!", Además de su popular boletín, The Dines Letter y series educativas grabadas en video. Las exitosas estrategias de inversión de Dines han sido elogiadas por Barron's, Financial Times, Forbes, Moneyline y The New York Times, entre otros.