La industria de las criptomonedas todavía no está reemplazando a Wall Street. Pero inventores y empresarios están trabajando en ello, con cierto éxito inicial, aunque modesto.

En este caso, una prima de opción de 0.0202 bitcoin ($ 217 en ese momento) pagada a través de un contrato inteligente puede haberse convertido en una prueba de concepto.

El último objetivo para la interrupción de blockchain es el comercio de opciones vinculadas al Standard & Poor's 500 Index, el principal punto de referencia para las acciones estadounidenses. Es un mercado masivo, con aproximadamente $ 400 mil millones de opciones que cambian de manos todos los días el año pasado, en promedio.

Bajo la configuración actual, las firmas de Wall Street generalmente ejecutan las operaciones y manejan la liquidación después, esencialmente asegurándose de que los valores terminen en la cuenta del comprador, y que el efectivo termina con el vendedor. Pero para los inversores, el proceso puede ser costoso, debido a los honorarios de los intermediarios que se cobran, y lento, con una liquidación que generalmente toma uno o dos días.

En julio, Emmanuel Goh, CEO de la empresa sesgada con sede en Londres, una startup. especializado en herramientas analíticas para la industria de la criptografía, dice que se le ocurrió la idea de usar la cadena de bloques de bitcoin, la red informática descentralizada que sustenta la criptomoneda de hace una década, para intercambiar opciones de S&P 500.

Goh fue anteriormente un comerciante en Londres por JPMorgan Chase, el banco más grande de EE. UU., Donde colocó opciones sobre acciones automotrices, químicas, de consumo e industriales. En otras palabras, el mercado de opciones es un campo que conoce bien, al menos en el sentido tradicional. A principios de este mes, sesgada. (que deletrea su nombre con un punto) anunció $ 2 millones en fondos iniciales de varias firmas de capital de riesgo, incluido el ícono de Silicon Valley Kleiner Perkins.

El proyecto de opciones de S&P fue completamente experimental, dijo Goh a CoinDesk – El desafío consistía principalmente en ver si podía hacerse. (Probablemente, la publicidad tampoco duele). Dado que el comercio se automatizaría esencialmente a través de la programación de computadoras, sería menos costoso realizarlo y resolverlo mucho más rápido, tal vez en solo 10 o 15 minutos, según Goh. [19659002] Goh dijo que la tecnología que lo hizo posible proviene de Crypto Garage, una subsidiaria de la empresa de tecnología con sede en Tokio que cotiza en bolsa Digital Garage. Crypto Garage ha desarrollado una experiencia en contratos inteligentes, pequeñas cadenas de programación que pueden codificarse en la cadena de bloques de bitcoin para ejecutarse cuando se activa.

La transacción necesitaba cruzarse en la cadena de bloques de bitcoin, dijo Goh, porque es la más segura en el industria, a pesar de que los contratos inteligentes generalmente se consideran más fáciles de programar en la red ethereum .

La transacción

Entonces, el 6 de septiembre, dice Goh, tomó algunas libras británicas de una empresa fondo de investigación y desarrollo al sesgo. los convirtió en bitcoins y luego utilizó los ingresos para comprar 10 diferenciales de llamadas S&P 500, un tipo de opción popular, de Crypto Garage, todo bajo un nuevo contrato inteligente, con términos acordados por ambas contrapartes en minutos. La fecha de vencimiento de las opciones se fijó para el tercer viernes del mes, similar a la práctica habitual en muchos intercambios.

Al principio, Skew. pagó una prima de opción de 0.0202 bitcoin ($ 217 en ese momento) a través del contrato inteligente, y Crypto Garage publicó 0.04667 bitcoin como garantía.

El 20 de septiembre, fecha de vencimiento, el contrato inteligente utilizó automáticamente un feed de precios de Atlanta- Intercontinental Exchange (empresa matriz de la Bolsa de Nueva York) para establecer el precio final del S&P 500.

El intercambio fue a favor de sesgo, lo que resultó en un pago de 0.036 bitcoin ($ 365 en ese momento). Crypto Garage recuperó 0.01 bitcoin de su garantía. (Skew luego envió algo de dinero de vuelta a Crypto Garage, como una versión real).

Arriba hay una imagen producida con datos de la cadena de bloques de bitcoin – el acuerdo comercial, en expiración. Inicialmente desalentador, es la elegante simplicidad aquí la promesa de un futuro impulsado por blockchain.

En la parte superior, esa cadena de letras y números en azul es el número de identificación de la transacción. A la izquierda, la cadena azul es la dirección donde se almacena el colateral, y el número blanco es la cantidad de colateral, en BTC. A la derecha, la cadena azul superior es la dirección de la contraparte ganadora en la operación, que recuperó el número blanco de bitcoin, y la dirección azul justo debajo de eso es para la contraparte perdedora, que recupera el colateral sobrante. En amarillo, en la esquina inferior derecha, muestra que la transacción fue confirmada 2068 veces por la cadena de bloques y luego el número amarillo de bitcoin es el total de los ingresos de BTC distribuidos a las dos contrapartes de la garantía, después de deducir las tarifas.

Escala limitaciones

Para Goh, la gran conclusión del ejercicio es que funcionó.

"El acuerdo comercial tardó 45 minutos en procesarse, con costos totales de transacción equivalentes a unos pocos dólares", dijo. "El contrato inteligente sabe exactamente cuánto recuperarán las partes".

En teoría, dice, el costo habría seguido siendo el mismo, incluso si la cantidad nocional del comercio se hubiera extendido a millones o miles de millones de dólares. [19659002] La parte importante, dice, es que "usted no tiene todos los intermediarios".

¿Podría ampliarse el nuevo proceso para manejar el volumen de operaciones de opciones de S&P que actualmente manejan las firmas de valores? Probablemente no sin mejoras en la capacidad de procesamiento de la cadena de bloques de bitcoin dice Goh. Pero muchos programadores están trabajando para hacer precisamente eso .

En los anales de los avances tecnológicos, no es exactamente que Ben Franklin cuelgue una llave en el extremo de una cometa. Pero el pequeño intercambio de opciones de $ 217 podría ser un paso adelante para hacer que los mercados financieros sean más baratos y rápidos de usar, con una menor participación de Wall Street.

ACTUALIZACIÓN (8 de octubre, 18:00 UTC): Una versión anterior de este artículo extravió a los artistas de Skew. Headqu . Está en Londres, no en París.

Wall Street a través de Shutterstock

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Referencia: https://www.coindesk.com/tiny-217-options-trade-on-bitcoin-blockchain-could-be-wall-streets-death-knell