El panorama económico se está volviendo más adusto para el tercer trimestre, con un crecimiento que ahora se pronostica en solo 1.5%, según una proyección de CNBC y Moody's Analytics.

Los débiles datos de gasto e inventario de los consumidores causaron que los economistas respondieran al Rastreador de actualización rápida para reducir sus proyecciones colectivas del PIB en una décima de punto porcentual al nivel más bajo hasta el tercer trimestre.

Las ventas minoristas cayeron un 0,3% en septiembre, la primera caída desde febrero y una señal de que La capacidad de recuperación del consumidor podría estar disminuyendo. Al mismo tiempo, los inventarios comerciales se mantuvieron sin cambios para agosto, perdiendo las expectativas de Wall Street de un crecimiento del 0.3%.

Los datos decepcionantes hicieron que Goldman Sachs redujera su estimación de seguimiento en 0.3 puntos porcentuales a 1.7%. HFE representó la parte superior de las estimaciones en 2%, mientras que Oxford Economics estaba en el otro extremo con un pronóstico de 1.2%.

El rastreador CNBC / Moody's es algo más pesimista que otros indicadores.

Por ejemplo, la Fed de Atlanta La medida del PIB ahora pone el crecimiento en 1.8%, en realidad una décima parte de un punto después de las ventas y los datos de inventario del miércoles. El Nowcast de la Fed de Nueva York está en 2% pero no se ha actualizado desde el 11 de octubre.

Si la proyección de Actualización Rápida se mantiene y es correcta, marcará solo la segunda vez desde el segundo trimestre de 2016 que el PIB cayó por debajo del 2%

Continúa la vigilancia de la recesión

Las proyecciones se producen durante un nivel de incertidumbre inusualmente alto, con muchos economistas advirtiendo de una posible recesión en el horizonte a medida que el débil crecimiento global se desvanece en los EE. UU. e inversión empresarial.

Según la Fed de Nueva York, las posibilidades de una recesión en los próximos 12 meses son de casi el 35%, cerca del nivel más alto desde abril de 2008, ya que Estados Unidos se encontraba en medio de la crisis financiera. El indicador analiza únicamente la relación entre los rendimientos del Tesoro a 3 y 10 años; cuando la primera se eleva por encima de la segunda, ha sido un predictor de recesión confiable durante los últimos 50 años.

Sin embargo, otras medidas no son tan nefastas.

Los precios del petróleo, históricamente otro criterio clave para las probabilidades de recesión, se han mantenido Bajo control. Ninguna recesión que se remonta a principios de la década de 1980 ha comenzado sin un salto de precios de al menos el 90%.

Otra medida de recesión llamada indicador Sahm también ve básicamente una probabilidad cero de recesión. La medida analiza los movimientos de tres meses de la tasa de desempleo y dice que un aumento de 0.5 puntos porcentuales durante ese tiempo es una señal de advertencia. El desempleo se encuentra actualmente en su punto más bajo en 50 años.

"Hacer que la curva de rendimiento se desinvierta, ya sea con tasas más altas a largo plazo o más bajas a corto plazo, sería 3 por 3 en el campo positivo. Esa es la Muro de preocupación este mercado tiene que escalar en este momento ", dijo Nick Colas, cofundador de DataTrek Research, en una nota.

Otro punto de optimismo es que los datos de ventas minoristas pueden no ser tan malos como parecían.

El gasto de los meses anteriores se revisó al alza, y la tasa de consumo interanual se mantiene en el 2,8%. El bajo desempleo y la deuda de los hogares, junto con una alta tasa de ahorro, son un buen augurio para el comportamiento futuro del consumidor, dijo Joseph LaVorgna, economista jefe para América de Natixis.

"Las ventas minoristas mostraron una debilidad general el mes pasado, lo que sin duda alentará al mercado participantes que esperan un crecimiento mucho más lento en el futuro ", dijo LaVorgna en una nota. "Sin embargo, vemos esto como una interpretación errónea de los datos, ya que la tendencia subyacente en el consumo sigue en un curso resistente con la ayuda de sólidos fundamentos de los hogares".

Mantener la economía en curso es clave para el presidente Donald Trump.

A el estudio publicado a principios de esta semana por Moody's Analytics mostró que si las condiciones actuales se mantienen, Trump debería ganar la reelección fácilmente . En un tuit el miércoles por la mañana, Trump pronosticó que la economía "colapsaría" si un demócrata toma la Oficina Oval en las elecciones de 2020.

Los responsables de las políticas de la Reserva Federal también están observando de cerca.

Presidente de la Fed de Chicago Charles Evans dijo el miércoles que está de acuerdo con el consenso entre los formuladores de políticas de que probablemente no se necesiten más recortes de tasas este año o en 2020, también mientras persistan las condiciones actuales.

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Referencia: https://www.cnbc.com/2019/10/16/gdp-only-grew-1point5percent-in-q3-as-consumer-weakens-cnbc-tracker-shows.html