El protocolo de opciones brinda 'seguro' a los depósitos de DeFi en el compuesto

El seguro sin confianza ha llegado a las finanzas descentralizadas (DeFi). Al menos en el protocolo Compuesto, la plataforma de préstamos garantizados que se ejecuta en ethereum.

El nuevo producto, de una compañía llamada Opyn permite a las personas sacar opciones sobre depósitos de monedas estables, lo que permite a los usuarios protegerse contra el riesgo de un evento catastrófico que borre los libros de Compound.

"Usted puede hacer un reclamo en cualquier momento. No tiene que demostrar nada a nadie ", dijo a CoinDesk Zubin Koticha, uno de los tres cofundadores detrás del nuevo producto.

La web descentralizada puede haber reducido la necesidad de confiar en intermediarios, pero eso no significa que no exista riesgo. A medida que el mercado de DeFi más amplio crece $ 1 mil millones en criptografía comprometida, los usuarios necesitan formas de gestionar ese riesgo al igual que en el antiguo mercado.

Con ese fin, Opyn es el comienzo de una solución de estilo blockchain análoga a las que se encuentran en los mercados financieros tradicionales. Resulta que los derivados son tan grandes en esos mercados que es algo ridículo incluso repetir su tamaño de mercado estimado .

Mientras tanto, Compound es la tercera aplicación de DeFi más grande en ethereum, según lo medido por DeFi Pulse . Los usuarios pueden ganar intereses sobre los fondos que depositan en el protocolo, y también pueden pedir prestado contra sus depósitos.

El compuesto se ha mantenido estable desde lanzamiento a finales de 2018, pero nadie está en desacuerdo con que este mundo de DeFi es sigue siendo pequeño y no se ha probado realmente en los fuegos del verdadero pánico. Si los inversores más serios van a comenzar a usar Compound, querrán una forma de cobertura.

Kyle Samani de Multicoin Capital le dijo a CoinDesk que una de las ventajas de DeFi es la capacidad de hacer que las aplicaciones funcionen juntas sin tener que pedir permiso (también conocido como componibilidad). Pero esta característica puede generar sorpresas.

"Todavía no tenemos suficiente evidencia para saber que funcionan como se pretendía el 100 por ciento del tiempo. Y así, cuanto más los usuarios agrupan estos protocolos, más aumenta el riesgo sistémico, "Dijo Samani.

" Ciertamente hay una cantidad de riesgo no trivial en el ecosistema, ya que muchos contratos inteligentes presentan una superficie considerable para que ocurran errores o ataques ", dijo Arianna Simpson, fundadora de fondos criptográficos autónomos. Ella dijo que la industria está trabajando en este desafío, citando Nexus Mutual como una compañía que ya brinda servicios de seguros para contratos inteligentes.

En riesgo, Koticha dice que ha hablado con muchas personas en el espacio sobre sus temores de depositar en el Compuesto.

Los tipos de computadora temen un error o un pirateo, sabiendo que los lenguajes de contrato inteligente pueden ser muy delicados. Los tipos financieros temen un evento de liquidez. Por ejemplo, ¿qué pasa si todos decidieran cerrar sus depósitos de una vez?

El primer producto de Opyn ofrecerá una cobertura, lo que los tipos financieros llaman una "opción de venta", que garantizará que los usuarios puedan recuperar la mayor parte de su capital perdido si el Compuesto tiene un desastre.

"Las opciones son grandes oráculos de volatilidad y riesgo en los mercados tradicionales", dijo Koticha.

Koticha se negó a nombrar a los inversores del proyecto.

Opyn no ofrece seguros en el sentido tradicional. No habrá verificación de crédito ni proceso de reclamos ni prueba de que la persona es propietaria del activo asegurado (más sobre eso a continuación).

De hecho, al comenzar, Opyn ni siquiera va a pedir a los usuarios que envíen sus conocimientos. formularios de cliente (KYC).

El protocolo de convexidad basado en etéreo del equipo puede hacer todo tipo de opciones, dijo Koticha. Por ahora, simplemente está haciendo opciones de venta para proteger a los usuarios de Compound.

Para explicar ese primer producto, necesitamos hacer una copia de seguridad y hablar sobre cómo funciona el Compuesto. Si alguien hace un depósito en el Compuesto de, digamos, 100 DAI, recupera los tokens cDAI. Los tokens cDAI se aprecian en la billetera del usuario a cualquier velocidad que el activo subyacente esté apreciando. Esto hace que los depósitos en el Compuesto sean negociables .

Por simplicidad, digamos 1 DAI igual a 1 cDAI (no lo hace, pero digamos que sí). Con Opyn, alguien paga una pequeña tarifa para comprar un oToken. Eso oToken sería bueno por un año (por ahora). En cualquier momento, cualquier titular de un oToken puede entregar su cToken y su oToken y regresar (por ejemplo) .95 DAI (siempre habrá un pequeño corte de pelo).

La ventaja de asegurar estos depósitos es dinero gratis garantizado a cambio de apostar ETH como garantía. El mercado determinará cuánto gana el usuario. Los nuevos oTokens se venderán a través de Uniswap y el precio se determinará algorítmicamente.

Entonces, para un prestatario, si alguien pone 1,000 DAI en el Compuesto, podría salir y comprar 1,000 DAI por valor de oTokens por lo que debería ser una tarifa modesta en tiempos normales. Luego se sentirá seguro durante el próximo año sabiendo que puede recuperar la mayor parte de su depósito si algo terrible le sucedió al Compuesto.

Nota: En realidad, no tiene que tener cTokens para comprar oTokens, lo que tiene implicaciones interesantes para el mercado. Imagine un comerciante que previó una corrida de liquidez en Compuesto. Él podría comprar un montón de oTokens (un supuesto "puesto desnudo") sabiendo que la gente venderá sus cTokens por centavos por dólar si el Compuesto es eliminado.

Por supuesto, si lo hacen, el precio de oTokens comenzaría a aumentar y otras personas lo verían y se preguntarían por qué.

"Es una señal de alerta temprana para la comunidad de que algo no necesariamente está bien", dijo Koticha.