El renacimiento de Ethereum crea una oportunidad, y una prueba importante

Si, en el tiempo comprimido de la existencia de blockchain, el "invierno criptográfico" de 2018-2019 fue la Edad Media de Ethereum, entonces estamos en su Renacimiento.

Pero es una pregunta abierta si la plataforma blockchain y su comunidad entusiasta pueden llevar al mundo más amplio a la próxima era: el equivalente descentralizado de la revolución industrial.

Mientras Ethereum se prepara para celebrar el quinto aniversario de su lanzamiento en mainnet el 31 de julio, miles de millones de dólares en valor descansan sobre esa cuestión. Específicamente, sobre si el importante proyecto de escalado Ethereum 2.0 se puede lanzar con éxito e integrar en su arquitectura existente.

Según la mayoría de las medidas, el ecosistema Ethereum está experimentando un impresionante crecimiento acelerado. El uso récord de "gas" para contratos inteligentes y ejecuciones de pagos ahora ha puesto el total de las tarifas de transacción diarias de Ethereum por encima de las de bitcoin . Un fuerte repunte en el precio del éter (ETH) significa que el token nativo de Ethereum se encuentra entre algunas de las principales criptomonedas, incluidas bitcoin Cardano ADA y Stellar XLM para sacudirse más o menos la fuerte venta de criptografía vista en marzo. Y la cantidad de valor de segundo nivel bloqueado en los contratos inteligentes de Ethereum se está disparando, con las transferencias de valor diario total en Ethereum alcanzando la de Bitcoin en abril.

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El crecimiento se encuentra en una variedad de aplicaciones basadas en Ethereum.

Tome las finanzas descentralizadas, para empezar. Con el valor bloqueado en las aplicaciones DeFi ahora por encima de $ 1 mil millones, hay una creciente gama de productos que atienden a este ecosistema floreciente. Esta semana, nos enteramos del lanzamiento exitoso del nuevo token COMP del prestamista descentralizado y de que Nexus Mutual, un proveedor de seguros descentralizado para proteger a los usuarios contra incumplimientos de contratos inteligentes, vio que sus fondos agrupados se duplicaron a más de $ 4 millones en los últimos 90 días.

Ha habido un crecimiento similar en las monedas estables basadas en Ethereum. Esto está dominado por el token Tether vinculado al dólar, que es ampliamente utilizado como mecanismo de liquidación y compensación por los intercambios de criptomonedas y ha tenido una emisión espectacular este año. Como informamos en Money Reimagined hace dos semanas está surgiendo una demanda naciente de monedas estables basadas en Ethereum, como el USDC, en países en desarrollo hambrientos de dólares, donde se está utilizando para remesas y pagos diarios.

Además de estos casos de uso financiero, también hay indicadores de crecimiento saludables en la economía de desarrollo de software que han surgido en torno a Ethereum. Por ejemplo, la comunidad mundial de desarrolladores que aprovechan las recompensas de errores y otros proyectos financiados a través de Gitcoin un mercado centrado en Ethereum para el trabajo de ingeniería de código abierto, ha crecido a casi 40,000.

Según el análisis de de Glassnode la mayoría de las transacciones de éter ahora se utilizan para pagar una variedad de comandos de contacto inteligente en lugar de simples intercambios monetarios entre las llamadas cuentas de propiedad externa . Eso, junto con una reducción en las cuentas de éter de "ballena" a gran escala sugiere que las transacciones en Ethereum ahora están más conectadas a la utilidad que a la actividad especulativa.

Estas son señales alentadoras. Reflejan una confianza cada vez mayor en que el busto de la oferta inicial de monedas (ICO) está en el espejo retrovisor y que las preocupaciones sobre la inseguridad en los contratos inteligentes están disminuyendo.

Pero si la comunidad Ethereum va a lograr su objetivo general de crear un sistema económico descentralizado, debe funcionar a escala. Todas las bisagras en Ethereum 2.0.

Los dos componentes principales de la transición en fase 2.0 son increíblemente difíciles de diseñar para un sistema descentralizado de esta amplitud: un cambio fundamental de un algoritmo de consenso de prueba de trabajo a blockchain de prueba de participación, y un ambicioso "fragmentación" "Esfuerzo para acelerar drásticamente el procesamiento de transacciones.

Estos pasos deben suceder de manera gradual.

El trabajo de desarrollo implica primero integrar una nueva cadena de bloques de prueba de participación conocida como Beacon y sus clientes de software relacionados en la cadena de bloques de prueba de trabajo heredada. Sin una estructura organizativa corporativa para dirigir los comandos, todo el trabajo lo lleva a cabo un equipo gigante, descentralizado y difícil de coordinar, con ejércitos de desarrolladores en partes remotas del mundo que obtienen recompensas para detectar errores en la base de código en expansión del sistema. Eso es difícil.

Y la importancia de hacer esto bien es subrayada por la historia de Ethereum. En numerosas ocasiones, los atacantes maliciosos han explotado las lagunas de contratos inteligentes y otras vulnerabilidades de seguridad para robar millones de dólares, más famoso en 2016 con el ataque DAO de $ 60 millones, más recientemente en la pérdida de $ 25 millones en el protocolo DeFi dForce.

Por todas esas razones, los desarrolladores de Ethereum pueden ser excusados ​​por los largos retrasos en el lanzamiento de 2.0. Pero eventualmente necesitarán accionar el interruptor y comenzar la implementación inicial de Beacon porque, en algún momento, los retrasos pueden afectar la confianza de los participantes.

Por ahora, Ethereum 2.0 parece estar disfrutando de un aumento de optimismo.

Codefi, una plataforma de servicios financieros basada en el influyente laboratorio de desarrollo de Ethereum ConsenSys, anunció esta semana que probaría un nuevo producto ether de estaca como servicio respaldado por los pesos pesados ​​de criptomonedas Binance, Huobi Wallet, Matrixport, Crypto.com, DARMA Capital y Trustology. Dichos servicios actúan en nombre de los titulares de criptomonedas de prueba de participación para apostar por recompensas en bloque. En efecto, convierte las tenencias de custodia de criptomonedas en cuentas que generan casi intereses. No hace falta decir que el servicio solo funcionará si Ethereum realiza la transición a la prueba de participación.

Durante la conferencia distribuida por consenso de CoinDesk del mes pasado, el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin se retractó de un comentario anterior de que Ethereum 2.0 probablemente se lanzaría en julio. Sin embargo, sí indicó que todas las piezas están encajando para que un sistema privado más escalable entre en línea pronto.

A pesar de todo este progreso, la economía de Ethereum sigue siendo solo un pequeño punto dentro de la economía global de $ 88 billones. Si es para cambiar el mundo, la escalabilidad y la adopción deben suceder.

Y debido a que la oportunidad es tan grande en comparación con su huella actual, no hay garantía de que Ethereum se convierta en el estándar, a pesar de su liderazgo inicial en otras cadenas de bloques.

Charles Hoskinson, fundador de la cadena de bloques competitiva Cardano, le dijo a Ryan Selkis de Messari el jueves que la afirmación de Ethereum de haber ganado "efectos de red" inmejorables es la "mentira más grande jamás contada en este espacio". Ethereum se autodenomina "la plataforma dominante" es "como decir que eres el pez más grande en un pequeño estanque justo al lado del océano", dijo.

Hoskinson argumenta que los movimientos de Cardano en los países en desarrollo le permitirán tomar la posición de privilegio en una parte del mundo que probablemente supere mundo industrializado con tecnología descentralizada. Pero sugerir que Ethereum no tiene ventaja y una ventaja es ingenua. La amplitud de la actividad de desarrollador y transacción genera valor en el mundo real en una expansión autocumplida, ya que desbloquea fondos para el protocolo Ethereum y los desarrolladores dapp para trabajar aún más en nuevas soluciones y atraer aún más participantes al ecosistema.

Incluso si no gana, nadie, ni siquiera el maximalista de Bitcoin más endurecido, puede negar que la comunidad Ethereum ha fomentado algunas ideas innovadoras y poderosas para una economía futura. Son este tipo de ideas las que darán forma al mundo de la Web 3.0 por venir.

La semana pasada, nosotros, entre otros puntos de venta, comentamos la correlación más cercana de Bitcoin con las acciones estadounidenses. Tanto la recuperación a un máximo de cuatro meses cerca de $ 10,000 como la caída posterior de la semana pasada coincidieron con movimientos similares en índices amplios como el S&P 500. Planteó la pregunta: ¿Bitcoin ahora solo debe agruparse en una amplia categoría de "activos de riesgo"? ?

Pero aquí hay otra pregunta más precisa: ¿Por qué Bitcoin se comporta como una plataforma de red de Internet? Charlie Morris de ByteTree observó una notable correlación entre el precio de BTC y el índice FANG + de la NYSE. Los ocho componentes de ese índice incluyen seis gigantes de Internet: Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet (Google), Twitter, Alibaba y Baidu, junto con el fabricante de automóviles eléctricos Tesla y el proveedor de GPU Nvidia. Su rendimiento está muy relacionado con la conectividad de la red social y los beneficios de agregación de datos que Internet ha brindado a esas plataformas dominantes. Aquí hay un gráfico del rendimiento de bitcoin en relación con ese índice.

La relación no siempre ha estado ahí. Como muestra este gráfico, el índice NYSE FANG + y bitcoin mostraban una correlación esencialmente cero antes de marzo.

¿Qué nos dice esto? Bueno, primero, recuerda la regla de oro: la correlación no es causalidad. Sin embargo, es tentador especular que en la era COVID-19 de trabajo desde casa, las criptomonedas se consideran parte de un conjunto de tecnologías que permiten una economía descentralizada en línea.

NO SÓLO CRIPTO. Si es frustrante para los comerciantes de criptomonedas descubrir que Bitcoin y otras criptomonedas no pueden funcionar en sus propios términos en este momento, tal vez se sentirán aliviados por el hecho de que no están solos. Los comerciantes de divisas también están descubriendo que las monedas se comportan como si su valor dependiera de las acciones. Como informa Eva Szalay en el Financial Times, monedas como el dólar australiano y la libra esterlina, cuyo destino normalmente está determinado directamente por las condiciones macroeconómicas, ahora están atrapadas en el mismo "riesgo / riesgo-apagado" "Caprichos comerciales del mercado de valores. Es otra forma en que los esfuerzos masivos de estímulo monetario de la Reserva Federal durante la crisis COVID-19 están distorsionando el funcionamiento de nuestro sistema financiero. Como un récord roto, digámoslo de nuevo: para proteger el tejido de nuestras economías y sociedades, necesitamos un nuevo sistema para estimular la actividad económica, uno que no lo desvíe hacia los intereses de los fondos de cobertura y, en cambio, aliente la innovación y obtenga recursos a quienes más lo necesitan. Las soluciones centradas en Wall Street no funcionan.

NO ESCUCHE A TINA. La historia de las crisis financieras muestra que la suposición más peligrosa al invertir es que una apuesta en particular es segura. (Piense en la noción defectuosa anterior a 2008 de que los precios de la vivienda siempre suben). Lo mismo ocurre con el supuesto de que el dólar estadounidense siempre estará respaldado por la demanda de gobiernos extranjeros, empresas e instituciones financieras, que lo necesitan como un activo de reserva. o como un instrumento de intermediación comercial.

El economista Stephen Roach, ex presidente de Morgan Stanley Asia y ahora profesor de Yale, lo está asumiendo. a sí mismo para advertir contra esa suposición. Está pronosticando una caída del 35% en el valor del dólar frente a las monedas de sus socios comerciales, diciendo a CNBC que "caerá muy, muy bruscamente". Un movimiento como ese tendría consecuencias de largo alcance en una economía global donde los activos y pasivos están fuertemente dolarizados, que es una razón por la que los críticos de los osos en dólares como Roach dicen que no sucederá: porque hay demasiado en juego. En una columna de apoyo para Bloomberg Roach llamó a este argumento a favor del dólar el caso TINA, por "no hay alternativa", y advirtió de su complacencia. Con Estados Unidos ahora actuando contra la globalización y ejecutando niveles de deuda peligrosamente altos, las razones para que los extranjeros pierdan la fe en el dólar están aumentando, escribió. No se menciona el papel que las criptomonedas o las monedas estables podrían desempeñar en esto, pero es un recordatorio de que el marco existente para la economía global dominada por el dólar está maduro para una forma de dinero recién imaginada.

JUEGO DE TRANSPARENCIA. América Latina está demostrando ser un lugar bastante receptivo para las soluciones de blockchain y criptomonedas, incluso entre los gobiernos. Una gran parte de eso proviene del trabajo proactivo del Banco Interamericano de Desarrollo, que ha lanzado una variedad de pilotos y experimentos en la región. En abril, Leigh Cuen de CoinDesk informó sobre un proyecto liderado por un proyecto patrocinado por el BID dirigido por la startup Emerge para mejorar el mantenimiento de registros de salud en medio de la crisis COVID-19. Ahora, me estoy asociando con el Foro Económico Mundial para trabajar con el gobierno colombiano en un proyecto blockchain destinado a agregar transparencia a las compras oficiales y reducir la corrupción. Es solo una prueba de concepto en esta etapa, pero en un momento en que otras naciones en desarrollo enfrentan una crisis de confianza en sus gobiernos, lo que socava la fe en sus monedas, los esfuerzos innovadores para aumentar la confianza podrían pagar dividendos.

"Aceite de serpiente y basura cara": por qué Blockchain no repara la votación en línea . Los temores sobre un fracaso electoral en noviembre son generalizados. Pero como informa Benjamin Powers, los expertos en seguridad de Internet advierten a los gobiernos que se mantengan alejados de los sistemas de votación en línea basados ​​en blockchain.

Delta Exchange lanza intercambios de tasas de interés criptográficas . Las tasas de préstamos en cripto pueden oscilar enormemente, lo que hace que invertir en ellas sea difícil y no conduzca a un crédito alentador. Ingrese una solución de cobertura: permutas de tasas de interés descentralizadas. Omkar Godbole informa.

El New York Times demuestra por qué la visión de Civil sigue siendo vital . Civil, el sistema basado en tokens para crear salas de redacción descentralizadas y menos jerárquicas, se incendió recientemente en medio de una serie de problemas. Pero como señala la columnista Cathy Barrera, los principios de ese concepto resultarían valiosos en el momento actual de tensión y desinformación en torno a Black Lives Matter.

El presidente de la Fed de los Estados Unidos dice que las entidades privadas no deberían ayudar a diseñar las monedas digitales del Banco Central . En una señal de la cantidad de monedas digitales que ahora están aprovechando la mente compartida entre los bancos centrales, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, intervino nuevamente en los CBDC durante el testimonio ante el Congreso. Esto fue para advertir contra la "privatización de la oferta monetaria". Nikhilesh De informa.

Tailandia recaudará $ 6.4M con la venta de bonos basados ​​en blockchain . Una venta de bonos de ahorro basada en blockchain del gobierno tailandés se basó en tokens tan pequeños como un baht ($ 0.032). La propiedad fragmentada abre oportunidades para que los pobres inviertan. Jaspreet Kalra informa.

Cuando Ferrari? Tokenized Supercar da a los inversores europeos exposición a la clase de activos . Concepto similar, mercado muy diferente. La tokenización permite la propiedad fragmentada de automóviles de lujo por valor de $ 1.1 millones. Por Paddy Baker.

En la era Wildcat de las monedas estables, los bancos comerciales tienen nuevos rieles para montar . ¿El creciente mercado de la moneda estable está destinado a las mismas restricciones regulatorias que eventualmente llegaron a la banca salvaje en el siglo XIX? Los paralelismos entre las dos épocas, como señalan los columnistas Chance Barnett y Michael Dowling, son bastante sorprendentes.