El repunte de 10 años de las acciones de crecimiento podría estar bajo amenaza, según los gráficos

Volvemos a la antigua pregunta: ¿crecimiento o valor?

El S&P 500 Value Index (SPYV) alcanzó un máximo histórico durante el comercio del jueves, mientras los gráficos se están enviando Señales siniestras que podrían poner en riesgo la recuperación de las acciones de crecimiento, dice Todd Gordon, fundador de TradingAnalysis.com.

En el ETF de SPYV, "hemos visto tres períodos principales de consolidación desde los mínimos de 2009", dijo Gordon a CNBC "Trading Nation" el jueves.

Esos períodos de consolidación han durado 86 y 101 semanas, y el más reciente aún está en su semana 91 a partir del jueves, dijo Gordon. [19659002] "La gran pregunta ahora es cuándo terminará esta consolidación". Dijo Gordon. "¿Podríamos subir de valor? Absolutamente. Entonces, este es el momento en el que, creo, en la temporada de ganancias, estamos comenzando a buscar una ruptura".

Pasando a un gráfico de crecimiento relativo al valor – es decir, el índice de crecimiento del S&P 500 dividido por el índice de valor. Gordon dijo que el caso bajista para el crecimiento parece estar afianzando.

"Lo que puedes ver es que tenemos una muy buena tendencia alcista , que es un crecimiento que supera el valor. Estamos empezando a ver que esta proporción comienza a venderse ", dijo. "Un retroceso natural sería aproximadamente ese nivel de 1.10. Si rompes a través de 1.05, … eso comenzaría a sugerir que la tendencia alcista en el crecimiento desde '08 ahora está en problemas".

Eso significaría que el valor podría comenzar sustancialmente Superar el crecimiento en los próximos meses. El iShares S&P 500 Value ETF (IVE) ha tenido un rendimiento inferior al iShares S&P 500 Growth ETF (IVW) en los últimos dos años, con el primero un poco más del 10% frente al último casi 24% de ganancia.

Gordon quería jugar la tendencia potencial de rotación con una acción que ha llamado tanto la atención de los inversores de valor como de crecimiento: Apple .

"Cómo ¿no te puede gustar Apple aquí? [It’s] rompiendo nuevos máximos como el resto del mercado no lo es ", dijo, señalando un canal paralelo en el gráfico de acciones. "La resistencia no entra en el ángulo actual de enfoque hasta $ 280 en Apple. Tengo mucho tiempo Apple en mi cartera. Voy a tratar de alcanzar ese nivel".

Las acciones de Apple cerraron a $ 243.58 el jueves.

John Petrides, gerente de cartera dentro del grupo de administración de patrimonio de Tocqueville Asset Management, dijo que los inversores probablemente se cansarán esperando que el valor finalmente supere el crecimiento antes de comprar.

"Desde un punto de vista absoluto, es grandioso ese valor alcanzar un máximo histórico, pero es un juego relativo ", dijo en la misma entrevista" Trading Nation ". "El valor ha tenido un rendimiento inferior al del crecimiento desde hace bastante tiempo. Y los inversores que esperan esta reversión a la media, ha sido como 'Esperando a Godot", una referencia a la obra de Samuel Beckett sobre dos personajes que esperan a alguien que nunca llega.

Pero la valoración volverá a jugar "en algún momento" a medida que la temporada de ganancias del mercado disminuya, dijo Petrides.

"Es solo cuestión de tiempo con la desaceleración de la economía global", dijo el administrador de la riqueza. "Cuando el crecimiento se vuelve temeroso, los inversores le dan la espalda a ese grupo de manera muy agresiva y se venden rápidamente. No esperan a nadie. Así que ahora es el momento de comenzar a rotar su cartera si está sobreponderado y comenzar a agregar al valor ".

El SPYV fue inferior en un 1% al cierre del jueves.

Divulgación: Todd Gordon posee acciones de Apple.

Descargo de responsabilidad