(Bloomberg) – La lucha por saltar en uno de los mejores intercambios de oro en años, al enviar lingotes a Nueva York, ha provocado lo que podría ser una de las mayores transferencias físicas del metal.

"Los flujos hacia Nueva York no tienen precedentes", dijo Allan Finn, director global de productos básicos en el proveedor de logística y seguridad Malca-Amit. Los equipos de su compañía en Nueva York han estado trabajando las 24 horas del día para hacer frente a la demanda mientras navegan los bloqueos, las interrupciones de vuelos y el distanciamiento social.

El oro inundó los EE. UU. En los últimos meses cuando los comerciantes se apresuraron a beneficiarse de un arbitraje causado por dislocaciones en El mercado desencadenado por la pandemia. Desde finales de marzo, se han agregado unas 550 toneladas de oro, por un valor de $ 30 mil millones al precio actual y aproximadamente igual a la producción minera global en el período, a las existencias de depósitos de Comex. Se importaron cientos de toneladas de eso.

Mientras que decenas de miles de millones de dólares cambian de manos todos los días en los mercados financieros, una cantidad mucho menor tiende a moverse físicamente entre bóvedas en centros comerciales como Londres, Zurich y Nueva York. [19659005] Pero eso comenzó a cambiar cuando la crisis de Covid-19 afectó la cadena de suministro. Cuando los aviones aterrizaron y las refinerías suizas cerraron a fines de marzo, los comerciantes temían que no pudieran llevar oro a Nueva York a tiempo para entregar contratos de futuros. Eso causó que los futuros, que generalmente se negocian al mismo nivel que el precio spot de Londres, se disparen a una prima de hasta $ 70 la onza.

Eso creó una oportunidad para los comerciantes emprendedores: comprar oro en algún lugar del mundo al precio spot, vender futuros y beneficiarse de la diferencia enviando el metal a Nueva York.

La ​​escala del comercio se ha revelado en informes de intercambio, datos de importación y exportación y comentarios de algunas de las principales compañías de envío y almacenamiento de metales preciosos. El jueves, los comerciantes declararon su intención de entregar 2.8 millones de onzas de oro contra el contrato de Comex de junio, el mayor aviso de entrega diaria en los datos de la bolsa desde 1994.

Las exportaciones suizas de oro a los EE. UU. Han aumentado, llegando a 111.7 toneladas en abril , el más alto registrado. Los datos de importación estadounidenses para abril aún no están disponibles, pero ya en marzo las importaciones de oro superaron los $ 3 mil millones, según la Oficina del Censo, la más alta en al menos una década. Las refinerías tan lejanas como Australia han incrementado la producción de kilobars, la forma típicamente entregada en el Comex, para enviar a Nueva York.

Para el Director Gerente de Brink's Ltd., Mark Woolley, el aumento en la demanda de enviar oro a Nueva York ha sido diferente a todo lo que ha visto en 20 años en el mercado.

"La cantidad de metal que hemos trasladado con éxito a Nueva York es bastante significativa", dijo el jueves en un seminario web organizado por la London Bullion Market Association. "Probablemente no esté muy lejos de la cantidad total de metal que se ha extraído en este período".

CME Group Inc., propietario de Comex, respondió a la reciente dislocación del mercado mediante la introducción de un nuevo contrato que permite la entrega de barras de 400 onzas. , el tipo comercializado en Londres. Aún así, "otros cambios deben ser considerados al menos", según el presidente de LBMA, Paul Fisher.

El enorme movimiento del oro ha sido una bendición para las empresas de logística, pero también un desafío. No solo los vuelos de pasajeros, en los que se transportan típicamente los envíos, se han puesto a tierra, sino que la ciudad de Nueva York, donde se encuentran muchos almacenes de Comex, también ha sido un punto de acceso para el virus.

Para hacer frente a los flujos, Loomis International UK abrió la capacidad de la bóveda adicional Malca-Amit consideró el uso de aeropuertos en Boston y Filadelfia, pero aún no lo ha necesitado, dijo Finn.

Si bien los grandes volúmenes y las restricciones relacionadas con los virus en las bóvedas y aeropuertos causaron algunos retrasos en las entregas, gran parte del aumento en la prima por Los contratos de futuros en marzo, que dejaron a algunos bancos sufriendo pérdidas considerables, fueron impulsados ​​por la percepción más que por la realidad, dijo Finn.

"Mi opinión personal es que cualquier evaluación sobre la imposibilidad de obtener oro no fue bien informada en el tiempo y se hizo con suposiciones en lugar de hechos ", dijo.

Aún así, la bonanza para los cargadores de metales preciosos puede durar un tiempo. Las grandes entregas han visto caer los futuros de Comex en junio con un descuento a los precios al contado esta semana, pero los futuros con fecha posterior aún son muy elevados. Y a medida que aumentaba el interés de los inversores en otros metales preciosos, los futuros para la plata y el platino también se negociaron a precios elevados.

"Los muchachos en Nueva York han hecho un gran trabajo", dijo Brian Hayward, jefe de Loomis International UK " Estamos viendo mucha cabeza plateada de esa manera en este momento ”.

(Una versión anterior corrigió el eje Y en el primer gráfico)

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Referencia: https://finance.yahoo.com/news/virus-sparked-round-clock-rush-122153643.html