“La ejecución actual podría durar más de lo que cualquiera espera, pero cuando termine será un accidente mayor que todos ellos. Y para entonces ya será demasiado tarde ”.

¿Cómo llegamos aquí? El ex abogado, comentarista financiero y autor Jim Rickards ha llegado aquí a través de una carrera de 50 años en algunas de las instituciones financieras más famosas de la historia. Y la CIA.

Lo encuentro en el salón del elegante Hotel Greenwich en el centro de Nueva York, propiedad de cierto Robert de Niro. Rickards es considerado y cortés, y se parece a un profesor de finanzas promedio.

Está en Nueva York para promocionar su nuevo libro, Aftermath: Seven Secrets of Wealth Preservation in the Coming Chaos, que alcanzó la cima de la gestión de la riqueza de Amazon. listas de libros incluso antes de su lanzamiento el mes pasado. El título ominoso es un reflejo de los últimos diez años de crisis, que Rickards dice que nunca se ha resuelto. Pero, lo que es más importante, es una advertencia severa de lo que está por venir.

Rickards estudió economía internacional en la Escuela de Estudios Internacionales Avanzados Paul Nitze en Washington, cuyos exalumnos incluyen a Madeleine Albright y Tim Geithner, luego pasó a la ley en la década de 1970 que lo llevó a su primer trabajo como asesor fiscal de Citigroup. Siguió esto convirtiéndose en asesor general en Greenwich Capital Markets, que en ese momento era uno de los mayores distribuidores de bonos en los Estados Unidos. Fue un buen momento para estar en las finanzas, coincidiendo con el auge del mercado de derivados y el derroche de dinero que se produjo a raíz de esto.

Después de diez años, decidió partir para una "puesta en marcha" en 1993 , él dice. Es un poco falso llamar a su nueva compañía así. De hecho, la puesta en marcha fue nada menos que Long Term Capital Management (LTCM), quizás el fondo de cobertura más famoso de su época, administrado por el mejor operador de derivados de bonos del mundo en ese momento, John Meriwether, respaldado por los jefes de la teoría financiera moderna, Myron Scholes y Robert Merton, todos adornados con ex y futuras luminarias financieras, incluido el ex vicepresidente de la Fed, David Mullins, y Matt Zames, que alguna vez promocionaron como sucesor del jefe de JP Morgan, Jamie Dimon.

Ya estaba en las grandes ligas, así que para mí fue como ir de los Mets a los Yankees

Rickards dice que tenía suficiente confianza: "Ya estaba en las grandes ligas, así que para mí fue como ir de los Mets a los Yankees ". De hecho, los primeros tres años fueron tremendamente exitosos: LTCM registró rendimientos del 21%, 43% y 41%, aumentando sus activos a $ 7 mil millones.

El mismo Rickards estuvo involucrado en profundos ajustes financieros: afirma tener presentó la estructura legal del primer soberano del mundo c redit default swap (CDS) mientras estaba en LTCM, mucho antes de que Blythe Masters corriera con la idea en un fin de semana fuera de sitio de JP Morgan en Boca Ratón a mediados de la década de 1990.

"Hicimos el primer CDS", dice Rickards. “Mi trabajo consistía en descubrir qué significaba que un país no cumpliera con sus obligaciones. Básicamente tuve que sentarme con una hoja de papel en blanco y pensar en todas las formas en que un país podría robarle su dinero. Fue un momento de color de rosa. Y luego, en 1998, la crisis rusa golpeó y las cosas se pusieron un poco agrias ”.

Con miles de millones de pérdidas y la posibilidad de arruinar el sistema financiero LTCM fue rescatado por la Reserva Federal y un consorcio de comerciantes. la primera y única vez en la historia que un fondo de cobertura tuvo que ser rescatado por la autoridad financiera suprema de los Estados Unidos.

Entonces, ¿qué salió mal? ¿Fue Meriwether? Hubris? ¿Mala suerte? De hecho, ninguno de los tres. Meriwether, de hecho, parece haber sido un buen tipo: "Cuando eres esa gente exitosa, construye mitos a tu alrededor, la cosa del Maestro del Universo", dice Rickards. "Meriwether es un tipo muy agradable, pero un poco callado, nada arrogante y su toma de decisiones fue impulsada por consenso".

La debilidad en LTCM fue la falta de diversidad cognitiva. Correr con puro talento no fue suficiente. Los hombres detrás de LTCM estudiaron en las mismas escuelas, aprendieron o se enseñaron mutuamente las mismas teorías y compartieron los mismos puntos ciegos. Rickards dice que LTCM habría hecho mejor en despedir a un par de socios y contratar a un jardinero paisajista por un punto de vista opuesto.

 Jim Rickards en Nueva York "title =" Jim Rickards en Nueva York "/> <noscript>             <img data-src= El nuevo libro de James Rickards, 'Consecuencias: Siete secretos de preservación de la riqueza en el caos que viene' ya está disponible (Penguin Business, £ 14.99).

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Referencia: https://squaremile.com/features/interview/jim-rickards-interview/