Como estudiante de historia del mercado, siempre me parece interesante, e incluso a veces bastante cómico, cómo los inversores y analistas propagan continuamente ciertas falacias sobre los mercados. A lo largo de mi carrera escribiendo sobre metales, he tratado de sacar a la luz muchos de estos y explicar por qué se deben ignorar tantas de las falacias.
Lo último en la serie de falacias se relaciona con el informe Compromiso de los comerciantes (COT ) El argumento común sugiere que mientras los comerciantes comerciales estén haciendo un cortocircuito, entonces el oro no puede recuperarse. Y, se ha hecho mucho en los últimos tiempos con respecto a las fuertes posiciones cortas comerciales que apuntan a una caída importante en el mercado del oro. Sin embargo, la historia sugiere lo contrario.
Si observa el gráfico adjunto de los últimos 20 años, verá que durante el repunte parabólico de 2010-2011 en el precio del oro, los comerciantes comerciales fueron oro muy corto. De hecho, puede ver que durante todo ese período de tiempo, los cortos comerciales se mantuvieron en 200,000 o más. Sin embargo, eso fue durante un período de tiempo donde el precio del oro se recuperó en $ 800. Para aquellos que cuentan en términos porcentuales, eso significa que el oro se recuperó más del 70% durante un tiempo en el que los comerciantes comerciales estaban muy cortos de oro. Gráfico mensual más cercano de OHLC
Como ve, los técnicos tienen que leerse de manera diferente durante los mercados alcistas frente a los mercados bajistas, también lo hace el COT. Durante los mercados bajistas, cuando los técnicos alcanzan un nivel de sobrecompra, a menudo sugiere que el mercado probablemente comenzar una fase de venta. Sin embargo, en un mercado alcista, cuando los técnicos alcanzan un nivel de sobrecompra, en lugar de sugerir ventas, los técnicos a menudo se integran durante el fuerte avance de un mercado alcista
. COT. Por lo tanto, la aplicación de una expectativa lineal a los datos de COT a menudo no dará como resultado el resultado comercial apropiado.
Esto realmente significa que el apoyo y la resistencia son mucho más importantes para los inversores / comerciantes de metales que el informe COT. además, la estructura del movimiento en el complejo de metales también nos dirá mucho más que el informe COT. Recuerde, la historia nos ha demostrado que si el mercado se encuentra en una fase alcista, entonces el informe COT no tendrá sentido.
Entonces, en este momento, hay varias formas de ver el informe COT, si realmente le importa al respecto O los cortos comerciales cubrirán sus pantalones cortos en el próximo retroceso correctivo que espero a principios de 2020 o el mercado simplemente continuará su camino alegre con los cortos comerciales. . . bien . . . en resumen, no es diferente de lo que vimos en 2010-2011.
Pero, como dije, la historia nos ha dicho que este informe no proporcionará ningún valor predictivo cuando los metales estén en una fase alcista. Si nos transformamos en una fase de oso, significará mucho más. Pero, hasta que rompamos algún soporte (137 para SPDR® Gold Shares ETF (NYSE :), este informe no debe ser pesado en las decisiones de negociación / inversión.
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Referencia: https://www.investing.com/analysis/gold-investors-wrongly-fear-the-cot-200495584