(Bloomberg) – Los programas de flexibilización cuantitativa del banco central pueden necesitar un incremento para evitar un aumento en los rendimientos de los bonos, según un análisis de JPMorgan Chase & Co. que se hace eco de una conclusión de los estrategas de Goldman Sachs Group Inc. [19659002] El nivel de aumento esperado en el suministro este año, alrededor de $ 2.1 trillones, está compensando la demanda de $ 1.9 trillones de bonos por un monto de $ 200 mil millones, concluyó el equipo de JPMorgan, lo que implica una presión al alza en los rendimientos. Los estrategas de Goldman Sachs dijeron la semana pasada que más emisiones se suman al caso de tasas más altas y curvas más pronunciadas.

Los responsables de las políticas se han esforzado por reducir los rendimientos en los mercados soberanos a medida que los gobiernos gastan billones para ayudar a suavizar el golpe de la pandemia de coronavirus que causó que las economías Casi totalmente apagado. Un debate sobre la recuperación posterior y cualquier reducción subsiguiente en la ayuda de los bancos centrales está obligando a algunos a concluir que los rendimientos han alcanzado sus mínimos.

Es posible que sea necesario aumentar la expansión cuantitativa desde aquí para evitar un aumento en los rendimientos de los bonos, especialmente si hay es un estímulo fiscal adicional o si nuestras proyecciones para la demanda de bonos del sector privado resultan optimistas ", escribió el grupo JPMorgan, incluido el estratega Nikolaos Panigirtzoglou, en un informe del 19 de mayo.

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A pesar del enorme aumento en la demanda de bonos de los bancos centrales, JPMorgan espera que disminuya el apetito durante este año para los bancos comerciales, fondos de pensiones y compañías de seguros y administradores de reservas de divisas.

La ​​Reserva Federal, Europa El Banco Central, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra asegurarán que la demanda se expanda en $ 4.2 billones en 2020, aunque los prestamistas comerciales verán una caída de la demanda de $ 1 billón, según t o el informe.

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Referencia: https://ca.finance.yahoo.com/news/jpmorgan-joins-goldman-saying-more-025708060.html