(Bloomberg) – Las medidas monetarias y fiscales sin precedentes desatadas en todo el mundo pueden conducir a un debilitamiento del crecimiento a largo plazo y la degradación de la moneda, lo que respalda los precios del oro, según JPMorgan Chase & Co.

El riesgo de degradación de la moneda puede El año próximo, John Normand y Federico Manicardi escribieron en el informe, y mostrarán el valor del yen japonés o el oro en lugar del dólar. El riesgo de un aumento de la inflación seguirá siendo trivial en 2020 y se mantendrá moderado en los próximos dos años, dijeron.

Las reducciones en las tasas de interés en los países del Grupo de los 10 en respuesta a la interrupción inducida por la pandemia en sus economías De acuerdo con el análisis, la mayoría de las monedas dejaron un rendimiento nominal cercano a cero, aunque las brechas de tasas de interés reales fueron más altas en Japón, la zona euro y Suiza.

Si EE. UU. continúa absorbiendo el déficit de capital y fiscal, exagere riesgos para el financiamiento externo, la recuperación de la inversión a través de las monedas del G-10 se concentrará en aquellos con ventajas de tasa real superiores a la media para los Estados Unidos, como el yen y el franco suizo, escribieron los estrategas.

Los estrategas concluyeron que probablemente también lo sea. temprano para protegerse contra un aumento de la inflación y mayores rendimientos de los bonos, así como márgenes más amplios de las rebajas de las calificaciones soberanas. El enfoque ahora debería estar dirigido a la degradación de la moneda, que según ellos tenía una "alta probabilidad", dada la enorme carga financiera llevada por los EE. UU.

"Aquellos que ven en las principales monedas solo diferentes tonos de los mismos pasivos a largo plazo simplemente debería permanecer durante mucho tiempo la moneda de reserva heredada del mundo: oro ", escribieron.

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Referencia: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-sees-currency-debasement-payback-053844100.html