El segundo trimestre de 2020 llegó y se fue como un incendio forestal en California. La devastación económica causada por los cierres del gobierno fue rápida, la destrucción inmensa y el daño duradero. Pero, sin embargo, en el segundo trimestre, los principales índices bursátiles de EE. UU. Subieron a un ritmo récord.
El Dow registró su mejor trimestre en 33 años. El S&P 500 registró su mejor desempeño desde 1998. Y el NASDAQ tuvo su mayor aumento desde 1999 … saltando 38.85 por ciento en solo tres meses.
La economía, por otro lado, se quemó severamente. Décadas de deuda se habían acumulado como madera muerta en un sotobosque forestal. Luego, en el peor momento posible, las órdenes de cierre del gobierno provocaron un enfrentamiento y lo prendieron fuego.
Los resultados fueron predecibles para todos menos para los expertos. Interrupciones en la cadena de suministro seguidas por interrupciones en el comercio minorista, seguidas por la disminución de las ventas, seguido por la desaparición del flujo de caja, seguido por despidos, seguido por cierres de negocios, seguido por la reducción de los ingresos tributarios, seguido por deudas públicas y privadas inservibles, seguido por quiebras masivas, seguidas por disturbios , seguido de un desglose social completo. El incendio forestal se extendió tan rápido que la mayoría de la gente no comprende lo que sucedió.
Las soluciones provisionales de Washington, en concierto con la Reserva Federal, han sido agregar más combustible. Es decir, las soluciones se han centrado en los grandes esfuerzos para superar la depresión económica con grandes cantidades de dinero falso.
Money Printer Go BRRR
Los rescates financieros masivos fueron solo el comienzo. Los préstamos del Programa de Protección de Nómina (PPP) se otorgaron a más de 650,000 pequeñas empresas, incluida la marca de ropa del candidato presidencial Kanye West, Yeezy, y el grupo anti-impuestos de Grover Norquist, Americans for Tax Reform.
Además, la Fed comenzó a crear dinero de la nada con el fin de comprar bonos corporativos individuales. Al 28 de junio, la Reserva Federal compró bonos corporativos por valor de $ 428 millones en 86 compañías diferentes. Estas compañías incluyen Berkshire Hathaway Energy, McDonald's, Southwest Airlines, CVS, AT&T, Boeing, Coca-Cola, Exxon Mobil, Ford, Walmart, United Health Group, Philip Morris International y muchos, muchos más.
La Ley CARES también dotó al rígido trabajador de un cheque de estímulo de $ 1,200. Pero fueron los desempleados los que realmente se besaron. Aproximadamente 20 millones de estadounidenses desempleados obtuvieron un pago semanal adicional de $ 600 para complementar sus beneficios de desempleo existentes. ¿Estar desempleado alguna vez ha sido más lucrativo?
Pero, por desgracia, para cada comienzo hay un final. Los pagos semanales adicionales de la Ley CARES de $ 600 están programados para finalizar el 31 de julio. Sin embargo, el problema es que muchos de los empleos perdidos debido a los bloqueos del gobierno no van a volver. Entonces, ¿qué debe hacer un gobierno activista?
Actualmente, una segunda ronda de controles de estímulo ya es una conclusión inevitable. De hecho, el líder de la mayoría del Senado, Mitch McConnell, planea elaborar el paquete cuando el Senado regrese del receso entre el 20 de julio y el 7 de agosto.
Según el secretario del Tesoro Steven Mnuchin, el Tesoro está haciendo cola con los cheques para que puedan ser enviados ". muy rápidamente". Y el presidente Trump quiere que los cheques sean "más grandes". Quién recibe dinero gratis, y cuánto, es lo que el Senado pagará más adelante este mes.
Como puede ver, la solución de los planificadores centrales y los encargados de formular políticas, en esencia, es imprimir dinero de la imprenta. Al igual que en la impresora de dinero va BRRR .
Sin embargo, ¿cuánto más dinero falso se puede emitir antes de que haya una devaluación del dólar? Pronto podremos descubrir …
Game Over Spending
Las realidades de la locura son demasiado terribles para la mayoría de los periodistas como para ofrecer un análisis profundo . El déficit presupuestario de Estados Unidos en junio fue de $ 863 mil millones. En perspectiva, un déficit presupuestario anual de $ 863 mil millones es enormemente masivo y fiscalmente insostenible. Sin embargo, ahora, el gobierno de los Estados Unidos ha acumulado una deuda de $ 863 mil millones, en solo un mes.
Para una perspectiva adicional, el déficit presupuestario para junio de 2019 fue de $ 8 mil millones. Por lo tanto, el déficit para junio de 2020 aumentó 101 veces en comparación con junio del año pasado. Esto, sin duda, es un juego sobre el gasto; acciones desesperadas de un gobierno desesperado para evitar que este imbécil caiga.
Sin embargo, las emisiones masivas de dinero de la imprenta finalmente empeorarán la situación. En lugar de solo una depresión económica y una crisis financiera, también tendremos una crisis del dólar. Así es como funciona el juego sobre el gasto. Aquí nos dirigiremos a Jeffrey Gundlach, CEO de DoubleLine Capital, para aclarar lo que está en juego :
“Existe el riesgo de que el dólar comience a revertirse en una tendencia bajista importante porque el valor del dólar frente a otras monedas se ve muy afectado por el crecimiento de nuestro presupuesto y déficit comercial ”.
De hecho, la destrucción sistemática del dólar, como cuestión de política, tiene graves consecuencias. Algo grande y feo se acerca. En previsión de esto, el oro acaba de alcanzar un máximo de nueve años y se está acercando a su máximo histórico de $ 1,921 alcanzado en septiembre de 2011.
Haz de eso lo que quieras, el oro brilla como una reserva permanente y duradera de riqueza tiene un brillo extraordinario frente al juego del gobierno federal sobre el gasto.
Atentamente,
MN Gordon
por Prisma económico