La crisis actual está provocando un despertar criptográfico en las naciones en desarrollo

Los lectores habituales de esta columna sabrán sobre el reciente aumento de las transacciones de bitcoin entre pares africanas, ahora en más de $ 12 millones a la semana según util Tulips.

Creo que esto, y patrones similares en otras regiones de mercados emergentes durante la pandemia de COVID-19, reflejan la tendencia de criptomoneda más importante del momento. Estamos muy lejos de la adopción masiva, pero las circunstancias que impulsan esta naciente demanda en el mundo en desarrollo, no solo de bitcoin sino también de monedas estables y otras criptomonedas, ponen en relieve los beneficios humanos de esta nueva forma de dinero.

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Lo que está impulsando esto es una escasez mundial de dólares. Para miles de millones de no estadounidenses en lugares lejos de las ciudades ahora rebeldes de los Estados Unidos, la moneda estadounidense es un instrumento vital en su vida cotidiana. Pero ahora es escaso. Si no puede obtener dólares y no confía en su moneda local, bitcoin y stablecoins comienzan a verse atractivos, ya sea como una cobertura contra la inflación futura o como una solución de pagos o remesas.

La escasez de dólares es el reflejo del programa "QE infinity" de la Fed y la razón por la que rápidamente creó líneas de intercambio con 16 bancos centrales en países industrializados en marzo. En ese momento, la pandemia había desencadenado una especie de corrida bancaria en dólares. Los deudores en las capitales financieras europeas y asiáticas que pidieron prestado en dólares se apresuraron a comprarlos para cubrir las llamadas de margen de su garantía, lo que a su vez hizo que los inversores se apresuraran a asegurar el acceso al mismo refugio seguro en USD. Como Jill Carlson escribió para CoinDesk la Fed no tuvo más remedio que "abrir los grifos" para alimentar la demanda mundial.

Tenga en cuenta algunas palabras clave en ese párrafo anterior: "países industrializados" y "capitales financieros". La misión de rescate de la Reserva Federal podría haber estabilizado los mercados mundiales de divisas por ahora, pero la estructura centrada en Wall Street de su implementación de políticas significa que las inyecciones de liquidez están lejos de extenderse de manera uniforme.

Si bien la flexibilización cuantitativa ha dado vida a las acciones estadounidenses (ver más abajo), la escasez ha persistido en muchos mercados emergentes, creando serios problemas en la vida de sus ciudadanos. Esto es especialmente cierto en muchos países formalmente o informalmente "dolarizados" donde la desconfianza de la moneda local hace del dólar la unidad preferida para las transacciones de empresa a empresa, los ahorros y los pagos al consumidor de alto precio, como el alquiler .

Esto es lo que está sucediendo en la exportación de petróleo de Nigeria, donde el colapso en el precio del crudo se ha combinado con la escasez mundial de dólares para crear una verdadera crisis del USD. No es de extrañar que la economía más grande de África sea el mayor contribuyente a la recuperación en los intercambios de bitcoin entre pares del continente.

Considere también Venezuela. La dictadura de Nicolás Maduro ha abandonado extraoficialmente las restricciones sobre el uso del dólar porque una evaporación en el valor del bolívar ha hecho que sea físicamente imposible para las personas llevar todos los billetes necesarios para comprar comestibles. Ahora, en medio de la pandemia, los venezolanos que viven en sus hogares no pueden encontrar los dólares que necesitan. Para algunos, bitcoin ofrece una solución.

"Los billetes en dólares se están volviendo algo raro, como un objeto de colección", dice el periodista Javier Bastardo, quien me habló desde su casa con problemas de electricidad en Caracas. "Entonces, la gente está encontrando nuevas formas de evitar la depreciación del bolívar".

Una manera, están haciendo esto, dijo Bastardo, es "haciendo microtasks, conectándose a un sitio web donde puede ganar 10 satoshis (0.0000001 BTC) por hacer cosas diferentes".

Sí, la microtarea de financiación colectiva, mediante la cual las empresas consiguen que un gran número de personas enseñen colectivamente la intuición humana a los algoritmos de aprendizaje automático – piensen en esas solicitudes de inicio de sesión para identificar semáforos – ahora es una fuente de dinero para las personas en desarrollo mundo. Los desarrollos en la tecnología criptográfica lo han permitido.

Anteriormente, las tarifas de bitcoin en la cadena, actualmente alrededor de $ 3 por transacción, eran demasiado altas para mantener el tipo de micropagos realizados para estas pequeñas tareas. Pero los avances en la capa dos Lightning Network que permite transacciones seguras fuera de la cadena, ahora significan que sitios como Stak pueden proporcionar estos servicios rentables a sus clientes. Los usuarios de Stak en Filipinas y Argentina pueden ganar suficientes satoshis para comprar teléfonos inteligentes que se ofrecen en el sitio.

Sin embargo, la demanda de bitcoins en los países en desarrollo todavía parece menos basada en su papel como vehículo de pagos que en su atractivo como un activo especulativo similar al oro y una tienda de valor, un valor especialmente valioso propuesta en lugares amenazados por hiperinflación. Sin embargo, ¿cuál es el desafío de los pagos diarios y las remesas en países con escasez de dólares?

Aquí es donde stablecoins podría estar intensificando.

El proveedor latinoamericano de billeteras Ripio ofrece evidencia de eso. El CEO Sebastian Serrano dice que la demanda activa de los usuarios por las ofertas de estables de las plataformas, USDC y Dai creció diez veces en el primer trimestre.

La razón parece bastante clara: la gente quiere lo que está acostumbrada.

"Lo que la gente quiere en Nigeria o en Venezuela no es realmente bitcoin sino el dólar estadounidense", dice Alejandro Machado, un colega de Carlson en Open Money Initiative. "Entonces, si puede tener un activo que imite o se comporte como dólares, tal vez tengamos una solución".

Para Machado, la solución no está en las monedas estables basadas en Ethereum como Tether, USDC o Dai, sino en aprovechar la liquidez que, según él, solo Bitcoin puede proporcionar. Cofundó Valiu para los venezolanos, que no crean estabilidad a través de un modelo de reserva como Tether o USDC, o mediante un sistema de garantía inteligente basado en contratos como Dai, sino sintéticamente. A través de una estrategia sofisticada para operar y cubrir bitcoins, Valiu ofrece acceso a un contrato ejecutado digitalmente cuyo valor se mantiene estable frente al dólar.

Estas diversas soluciones están llegando a los mercados emergentes que, una vez más, se están recuperando de los problemas que emanan de los países industrializados. Queda por ver si lograrán tasas de uso convencionales. (La facturación diaria de $ 8 millones para las transacciones de bitcoin en Nigeria, por ejemplo, aunque el doble que hace dos meses, es una pequeña caída dentro de la economía de $ 420 mil millones de ese país).

Aún así, parece haber una tendencia alcista clara y amplia en la demanda. Habla de lo que muchos de nosotros hemos argumentado durante mucho tiempo: que los casos de uso más obvios para la criptomoneda se encuentran en el mundo en desarrollo.

Creo que esto, y patrones similares en otras regiones de mercados emergentes durante la pandemia de COVID-19, reflejan la tendencia de criptomonedas más importante del momento. Estamos muy lejos de la adopción masiva, pero las circunstancias que impulsan esta naciente demanda en el mundo en desarrollo, no solo de bitcoin sino también de monedas estables y otras criptomonedas, ponen en relieve los beneficios humanos de esta nueva forma de dinero.

El Dow Jones Industrial Average, con su selección especialmente diseñada de las acciones de 30 compañías importantes, fue diseñado por sus fundadores como una instantánea de la economía estadounidense. Es una de las razones por las cuales el desempeño del "Dow" se usa a menudo como una medida indirecta de la prosperidad de los Estados Unidos, una encapsulación bastante simplificada del sueño americano. Por lo tanto, vale la pena preguntar: ¿cómo ha funcionado este más famoso de los indicadores de Wall Street en las últimas dos semanas?

Entre el 25 de mayo, el feriado de Memorial Day en el que el policía de Minneapolis Derek Chauvin asesinó a George Floyd, y el jueves 4 de junio, el Dow ganó un 7,4%, marcando el mejor desempeño de 50 días para las acciones estadounidenses. Y ahora, después de algunas cifras sorprendentemente buenas de desempleo, subieron nuevamente a partir del viernes por la tarde (en más de 930 puntos a las 5:48 p.m. UTC).

Pongamos esto en contexto. En los últimos nueve días de negociación, millones invadieron ciudades estadounidenses para protestar por la injusticia sin fin y la desigualdad racial que representaba este crimen. Hubo respuestas violentas de algunos miembros de las fuerzas de seguridad y actos alarmantes de destrucción y robo por parte de algunos de los manifestantes. Mientras tanto, a medida que las divisiones políticas de la nación se profundizaron por un presidente que parecía querer avivar las llamas, el número de muertos en EE. UU. Por COVID-19 superó los 100,000. Sin embargo, el mercado de valores subió, dijeron expertos de CNBC, con la esperanza de una recuperación económica más fuerte de lo esperado.

Tengo una teoría alternativa: los inversores saben que cuanto más tiempo se vea atrapado Estados Unidos por una crisis existencial, más dinero invertirá la Fed en activos financieros. No estoy seguro de cómo enriquecer los fondos de cobertura en este momento ayudará a superar las divisiones de este país. Solo subrayará la falla de nuestro sistema financiero y la necesidad de una alternativa. Es hora de un nuevo sistema.

CICLISTA NUESTRAS LLAMADAS DE VIDEO Gracias a los bloqueos de COVID-19, el mundo ahora vive en Zoom. Por lo tanto, no es de extrañar que se sorprendieran cuando el CEO de la compañía, Eric Yuan, dijo esta semana que los clientes que no pagan no obtendrían un cifrado de protección de privacidad de extremo a extremo. Citando una presentación a los inversores la semana pasada, Nicoberg de Bloomberg informó Yuan diciendo: "Los usuarios gratuitos seguramente no queremos dar eso porque también queremos trabajar juntos con el FBI, con la ley local aplicación, en caso de que algunas personas usen Zoom para un mal propósito ". Hubo preocupaciones de privacidad comprensibles entre la comunidad criptográfica, aunque el CEO de Abra Bill Barhydt señaló que Zoom, que actualmente no tiene un modelo publicitario u otro medio para monetizar a los usuarios gratuitos, nunca podría permitirse el costoso ejercicio de encriptar a todos. Sin embargo, lo que me llamó la atención fue cómo el acuerdo hizo que la relación con el cliente de esta plataforma de información se pareciera a la de un banco. Si compra una suscripción de Zoom, no podrá espiar sus llamadas, pero sabrá quién es usted. ¿Suena familiar? Las reglas de Know-your-customer, o KYC, son la base de cómo los bancos sirven a los esfuerzos de las fuerzas del orden para atrapar a los lavadores de dinero. Supongo que no debería sorprendernos: el dinero es solo una forma de información de todos modos.

BIFURCANDO LA MEME Los memes pueden ser una de las cosas más entretenidas en Internet … hasta que te conviertes en uno, por supuesto. Lo que comenzó como una nota al pie en las protestas más grandes que rodearon el asesinato de George Floyd: una foto de una persona a quien solo podemos concluir es un hermano de bitcoin, o al menos aspira a ser uno, levantó un cartel con El lema "Bitcoin nos salvará" – se convirtió en una historia de advertencia. Como era de esperar, la imagen se volvió viral, atrayendo la ira de las personas dentro y fuera de la comunidad criptográfica por empujar el evangelio criptográfico precisamente en el momento equivocado.

Eso habría sido el final, excepto que alguien en esa comunidad retocara el rostro del defensor de bitcoin Neeraj Agrawal, él mismo ampliamente considerado como el rey del meme de Crypto Twitter, en la cabeza del manifestante, dándole a la imagen viral un segundo, vida más fuerte (no compartir o vincular aquí para evitar una mayor "infección"). Para aquellos que lo saben, fue un giro visual ingeniosamente irónico, pero con tantos usuarios de Twitter con un alto número de seguidores que les gustó, retuiteó o comentó la imagen, inevitablemente se desvió del borde del colapso del contexto cuando llegó a un público más amplio. Como el propio Agrawal señaló la proliferación de la imagen manipulada probablemente no fue buena para él (o bitcoin), un recordatorio de que, en las redes sociales, una gran influencia conlleva una gran responsabilidad. –Pete Pachal

DIOS, ES BUENO … PERO Tengo que dárselo a Frances Coppola. Esa fue una excelente metáfora bíblica en su artículo de opinión CoinDesk sobre por qué Libra cedió a las demandas de los reguladores y terminó su modelo de canasta de divisas. Citando la historia de la Torre de Babel, el escritor comparó Facebook y sus compañeros miembros de la Asociación Libra con esos "humanos advenedizos [who] desafiaron a Dios (también conocido como gobierno) al construir algo que, al llegar al cielo, amenazaría su autoridad". Yendo más allá de la analogía, Coppola dijo que una moneda es como un lenguaje, que es en gran medida. Así como Dios castigó a los humanos haciéndolos hablar idiomas mutuamente incomprensibles, también los poderes del gobierno obligaron a Libra a dividir su operación en monedas estables múltiples e independientes.

Aquí está la cosa: según el libro de Jack Miles "Dios: una biografía" sobre la representación cambiante del Dios del Antiguo Testamento como personaje, somos nosotros los humanos quienes decidimos cómo es Dios. (Los humanos hicieron a Dios a su semejanza, no al revés). Hacemos lo mismo con nuestros gobiernos, con diversos grados de participación democrática. Así como a veces hemos hecho de Dios una figura benevolente y amorosa, ocasionalmente producimos gobiernos benignos. Pero también hemos permitido que líderes terribles y malévolos tomen el poder, al igual que el Dios rencoroso que Miles documenta en numerosas partes de su maravillosa deconstrucción. Ahora es el momento en que los humanos deberíamos reescribir el carácter de nuestro gobierno, o más específicamente, el gobierno de nuestro sistema financiero. Y si bien Libra no es perfecto, y podría permitir a sus propietarios explotar a las personas a las que se supone que deben servir, tiene el potencial de contribuir a un mejor sistema. De hecho, con esas monedas estables de otra manera independientes construidas sobre la base de código interoperable de código abierto de Libra, bien pueden terminar hablando entre sí.

Dios y los gobiernos siempre estarán cerca. Pero hay momentos en los que necesitamos reimaginarlo. Éste es uno de esos momentos.

Corrección 6/5/2020 21:02 UTC: Esta publicación originalmente expresó erróneamente el número de transacciones de bitcoin P2P en África; la cifra correcta es de $ 12 millones por semana, no por día.