Para reducir el riesgo de que una relajación adicional pueda tener la consecuencia no deseada de generar una mayor acumulación de vulnerabilidades en el sistema financiero, las políticas macroprudenciales deberían ser más estrictas, según lo justificado.
El FMI de repente está muy interesado en la prudencia, y la administración de riesgo sistémico, fomentando el uso de herramientas prescritas para mitigar los pésimos efectos de intereses negativos prolongados, QE y crédito fácil, y el movimiento resultante de los inversores hacia activos más ilíquidos y riesgosos. El informe sostiene que “Las bajas tasas de interés han reducido los costos del servicio de la deuda y pueden haber contribuido a un aumento de la deuda soberana. Esto ha hecho que algunos gobiernos sean más susceptibles a un endurecimiento repentino y agudo de las condiciones financieras ”.
Hace solo tres años, en En una publicación de blog de 2016 el grupo elogió estas mismas prácticas y señaló que “aunque la experiencia con tasas de interés nominales negativas es limitada, concluimos tentativamente que, en general, ayudan a generar un estímulo monetario adicional. Las tasas de interés mayoristas han caído al igual que algunas tasas de préstamos bancarios, lo que debería ayudar a respaldar la demanda y la estabilidad de precios ”. La publicación advierte aún más sobre los mismos riesgos que cita el nuevo informe, como la entrada institucional en activos riesgosos, pero aún concluye que tales políticas son útiles en general.
Mayor riesgo ahora condenado
FMI, 2016: “Los bancos se benefician en general de [negative interest] políticas que apoyan la estabilidad de precios y crecimiento … "aunque" También puede haber una toma de riesgos excesiva. A medida que se reducen los márgenes de los bancos, pueden comenzar a prestar a prestatarios más riesgosos para mantener sus niveles de ganancias ".
FMI, 2019:" El ciclo de política monetaria puede haber alcanzado un punto de inflexión en las principales economías avanzadas … Rendimientos persistentemente bajos y decrecientes en Los instrumentos de renta fija han seguido impulsando a los inversores institucionales … para aumentar los rendimientos mediante el uso del apalancamiento e invirtiendo en activos más riesgosos y menos líquidos ". El informe concluye que" los responsables de políticas pueden ayudar a mitigar la acumulación de vulnerabilidades a través de incentivos apropiados, solvencia mínima o estándares de liquidez, y revelaciones mejoradas ".
En otras palabras, advirtieron a todos de su plan arriesgado y económicamente inadecuado, alentaron su implementación y adopción, y ahora están alentando a todos a retirarse rápidamente.
Perspectivas de la economía mundial inestable
resumen ejecutivo del informe dice:
La política monetaria acomodaticia está apoyando a la economía en el corto plazo, pero fácil Las condiciones financieras están alentando la toma de riesgos financieros y están alimentando una mayor acumulación de vulnerabilidades en algunos sectores y países.
El "algunos" aquí puede ser la subestimación del año. Como news.Bitcoin.com ha informado ampliamente, la situación global actual se está deteriorando rápidamente con inyecciones de capital imprudente implementación de política de tasas de interés negativas deudas negativas y una vez economías mega poderosas. comienza a fallar . En este sentido, el informe del FMI es una mera declaración de lo obvio para muchos que están prestando atención a la situación. Combinado con la continua represión sobre el libre comercio de alternativas de dinero sólido propuestas como bitcoin y es difícil no ceder al menos un poco paranoico. Quién sabe, quizás mañana el Fondo Monetario Internacional esté presionando más para la creación de monedas digitales del banco central (CBDC) como paliativo para todo el dolor económico que han promovido y efectuado a lo largo de los años. [19659010] ¿Qué piensa sobre el nuevo informe del FMI? Háganos saber en la sección de comentarios a continuación.
Créditos de imagen: Shutterstock, uso justo.
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Referencia: https://news.bitcoin.com/global-crisis-looms-as-imf-report-cites-its-own-policy-as-dangerous/