Con el lado de la venta acumulándose y apresurándose a predecirse cuánto se verá afectado el crecimiento global del PIB en el primer trimestre (y en adelante) como resultado de la pandemia mundial de coronavirus, que impulsa a Goldman a recortar un 2% de su pronóstico global del PIB del primer trimestre. , y JPM para predecir que la economía de China se ha congelado efectivamente en el primer trimestre, era solo cuestión de tiempo antes de que la Fed se subiera al carro y usara nCoV-2019 como el último hombre del saco que le daba a Powell un reinado libre para reducir las tasas y / o lanzar QE5 (como recordatorio de que QE4 se lanzó para "arreglar" el mercado de repos se cerrará en el segundo trimestre).
Y, efectivamente, en el último Informe semestral de Política Monetaria presentado al Congreso, el Coronavirus realmente hace un aspecto triunfal, con la advertencia de la junta de la Fed de que el brote de coronavirus "presentó un nuevo riesgo" para las perspectivas económicas de los EE. UU. y advirtió sobre las interrupciones en los mercados mundiales.
Específicamente, con "fragilidades en el sector corporativo y financiero" dejando a Chinavulnerable a los acontecimientos adversos, "debido al tamaño de la economía china, una angustia significativa en China podría extenderse a los mercados estadounidenses y mundiales a través de una reducción del apetito por el riesgo, la apreciación del dólar estadounidense y la disminución de los precios del comercio y los productos básicos", advirtió la Fed, y agrega que "los efectos del coronavirus en China han presentado un nuevo riesgo para el panorama".
En resumen: si una pandemia global de virus está a punto de detener el crecimiento global, la Fed confía en que puede solucionarlo simplemente haciendo dinero incluso más barato y / o imprimirlo directamente.
Para que nadie se pierda una caída del mercado, la Fed también señaló que " en las últimas semanas, los mercados de renta variable y de bonos renunciaron a algunas de sus ganancias como incertidumbre sobre los efectos económicos del coronavirus pesó en el sentimiento de los inversores ". No estaba claro de inmediato si la Reserva Federal había alcanzado" actualizar "desde el viernes pasado, cuando las acciones se dispararon más del 3% la semana pasada, subiendo a nuevos máximos históricos como mercados valorados en p es muy probable que la Fed intervenga y "arregle" cualquier venta de acciones como resultado de la pandemia mundial en décadas.
El informe, que se publicó antes del testimonio bianual de Powell del 11 de febrero ante el Congreso en el que discutirá la economía y la política monetaria ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, y el panel bancario del Senado al día siguiente, también señaló que " las valoraciones de activos son elevadas y han aumentado desde julio de 2019, a medida que aparece el apetito por el riesgo de los inversores haber aumentado ", ajeno a la ironía grotesca de que fue la expansión del balance de la propia Fed en medio billón de dólares lo que provocó esta" elevación "de activos, y que no muestra signos de desaceleración. Como recordatorio, durante la noche SMBC Nikko explicó cómo la expansión del balance de la Reserva Federal está elevando los precios de las acciones: instamos a Powell y a todos los miembros del Congreso a leer la publicación .
Además a señalar "valoraciones elevadas de activos", que como mostramos recientemente como las más altas desde la burbuja punto com ..
… una sección sobre estabilidad financiera fue más descriptiva que el informe anterior sobre posibles puntos de estrés. La Fed dijo que las bajas tasas de interés habían elevado las valoraciones de los activos, y también señaló los riesgos en los mercados de deuda corporativa. Específicamente, la Fed ahora se ha unido a la advertencia de rebaja del ángel caído, afirmando que "la concentración de deuda con grado de inversión en el extremo inferior del espectro de grado de inversión crea el riesgo de que desarrollos adversos, como un deterioro en la actividad económica, puedan conducir a un volumen considerable de rebajas de bonos a calificaciones de grado especulativo. Dichas condiciones podrían hacer que los inversores vendan los bonos rebajados rápidamente, aumentando la falta de liquidez del mercado y provocando presiones de precios a la baja descomunales ".
Por supuesto, la Fed también habló sobre el Apocalipsis – El evento que desencadenó no solo los cientos de miles de millones en inyecciones de liquidez a través de repos, sino también QE4, señalando que la volatilidad en los mercados de acuerdos de recompra en septiembre "destacó la posibilidad de que las fricciones en los mercados de repos se extiendan a otros mercados. kets. "
Finalmente, el informe también dedicó una sección centrada en la desaceleración de la fabricación en los EE. UU. en 2019. La Fed atribuyó la disminución a una serie de problemas, incluidas las tensiones comerciales internacionales, el crecimiento mundial débil, la inversión empresarial más suave, menor Los precios del petróleo que afectan a los perforadores y la desaceleración en la producción del avión 737 Max de Boeing Co., a saber:
La caída en la fabricación el año pasado es atribuible a varios factores, incluidos los desarrollos comerciales, el crecimiento global débil, la inversión comercial más suave, menor Los precios del petróleo engendraron una reducción en la demanda de los perforadores y la producción más lenta del avión 737 Max de Boeing debido a problemas de seguridad
Ominosamente, la Fed también dijo que al considerar las implicaciones de estos descensos en la producción manufacturera para la economía en general, " Es importante reconocer que esta debilidad probablemente se ha extendido a otros sectores ".
que es el código para" Se garantiza aún más impresión de dinero [19659017] ". La única pregunta es si aparece antes o después de tasas negativas.
El informe completo se puede encontrar aquí ( enlace en pdf ):
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Referencia: https://www.zerohedge.com/economics/fed-warns-asset-valuations-elevated-coronavirus-presents-new-risk-global-outlook