La Fed apuntala los fondos del mercado monetario. Lo que esto significa para los inversionistas

Si tiene efectivo estacionado en un fondo del mercado monetario que invierte en deuda del Tesoro no estadounidense, la Reserva Federal dice que le respaldará.

A última hora del miércoles, la Fed anunció un nuevo programa que otorgará préstamos a instituciones financieras que compren acciones en fondos mutuos "prime" del mercado monetario, cuyas inversiones incluyen bonos corporativos. Es el último movimiento de la Reserva Federal para apuntalar el sistema financiero de EE. UU. A medida que las consecuencias de la pandemia de coronavirus continúan afectando a la economía .

"La Fed está haciendo todo lo posible para asegurarse de que las tuberías del sistema funcionen", dijo el planificador financiero certificado Mike Hennessy, fundador y CEO de Harbor Crest Wealth Advisors en Fort Lauderdale, Florida.

"Necesitamos evitar una situación en la que los emisores no puedan acceder al capital líquido a corto plazo y los inversores temen que su efectivo pueda perder valor", dijo Hennessy, quien anteriormente era comerciante y gerente de cartera en BlackRock.

La medida de la Reserva Federal se produjo inmediatamente después de otro duro día en Wall Street, ya que el Dow Jones Industrial Average cerró el miércoles con una caída de casi un 6% a 19,936.90 (aunque el jueves estaba subiendo). Eso se suma a otras grandes caídas en las últimas semanas que han colocado el índice en más del 30% de su máximo del 12 de febrero de 29,551.

Los fondos del mercado monetario, que tienen aproximadamente $ 3,8 billones a menudo sirven como un lugar para que las grandes instituciones y los individuos mantengan los activos alejados de las acciones, pero donde es probable que ganen más intereses que una cuenta bancaria estándar.

Sin embargo, como es el caso con todos los fondos mutuos, no son FDIC asegurados como las cuentas corrientes y de ahorro tradicionales.

Si bien todos los fondos del mercado monetario generalmente están en inversiones de bajo riesgo a corto plazo, a menudo bonos del Tesoro, los fondos "primarios" del mercado monetario se invierten en otros tipos de deuda, incluidos los bonos de una corporación, una agencia gubernamental o una empresa patrocinada por el gobierno. A menudo, estos fondos principales se dirigen a inversores institucionales.

Para las empresas, la deuda a corto plazo que piden prestada a los inversores a través de fondos principales del mercado monetario puede servir como una fuente importante de flujo de efectivo para cubrir operaciones, como la nómina, dijo Hennessy. En términos generales, si los inversionistas en fondos de primer nivel extraen activos en masa para sus propias necesidades de efectivo, es posible que los fondos no puedan comprar bonos de las compañías que los emiten.

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"Las corporaciones emiten los pasivos que compran estos fondos, ese es oxígeno ", dijo Hennessy.

Una diferencia con respecto a otros fondos mutuos es que muchos fondos del mercado monetario tienen como objetivo mantener un valor de activo neto de $ 1 (lo que esencialmente significa $ 1 por acción de fondo). Cualquier interés ganado por el fondo que exceda la cantidad necesaria para mantener las acciones en $ 1 cada uno se distribuye a los titulares de cuentas. En otras palabras, es razonable esperar que no pierda su capital, incluso si no crece mucho.

Ese sistema generalmente funcionó bien durante muchos años hasta la crisis financiera de 2008. Fue entonces cuando un gran fondo del mercado monetario que tenía una deuda de millones de dólares de la quiebra Lehman Brothers se hundió cuando su valor de activo neto cayó a 97 centavos, llamado "romper el dinero", y se vio obligado a liquidar.

"No uno pensaba que los mercados monetarios tenían riesgo para ellos ", dijo Hennessy." La gente perdió sus canicas porque se suponía que era seguro, pero luego no lo era ".

La Reserva Federal acudió al rescate, y finalmente se implementaron nuevas regulaciones que son destinado a ayudar a proteger el dinero de los inversores en estos fondos. Un resultado de esas reglas es que los fondos principales del mercado monetario no están sujetos a ese precio de acción de $ 1, en otras palabras, el valor del activo neto puede fluctuar.

Si bien la última medida de la Fed apunta a los fondos principales del mercado monetario, el mensaje puede resonar en todos los inversores del mercado monetario.

"El respaldo de la Reserva Federal es de apoyo, sin duda", dijo Hennessy. "Le permite tener la tranquilidad de que el dinero que tiene en un fondo del mercado monetario es realmente estable".

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