PEORIA, ILL. – Un entorno de bajas tasas de interés establece límites sobre lo que la Reserva Federal puede lograr con la política monetaria, por lo que es importante que la Fed reduzca las tasas "de manera proactiva" cuando los riesgos parecen proporcionar un amortiguador para la economía, dijo el miércoles el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans.
Mr. Evans dijo que cuando la inflación es baja, proporcionar "demasiada acomodación" puede ayudar al banco central de Estados Unidos a alcanzar su objetivo de inflación antes. Por el contrario, no actuar con la fuerza suficiente puede hacer que las expectativas de inflación se mantengan ancladas en niveles bajos.
"En mi opinión, estas diferencias significan que debemos errar por el lado de proporcionar acomodaciones lo suficientemente agresivas como para hacer que la inflación suba con cierto impulso, "El Sr. Evans dijo en un evento organizado aquí por el Consejo de Desarrollo Económico de Greater Peoria.
Hablando a una audiencia de políticos locales y líderes empresariales, el Sr. Evans enfatizó la importancia de responder rápidamente a los riesgos a la baja, argumentando que La Fed podría aumentar las tasas más adelante si fuera necesario.
"Diseñar un sobrepasamiento modesto de nuestro objetivo de inflación garantiza mejor que realmente alcanzaremos nuestro objetivo de inflación en el futuro", dijo Evans. "Cualquier exceso excesivo podría controlarse con aumentos moderados de las tasas".
Evans apoyó las dos reducciones de tasas de interés aprobadas por la Fed en julio y septiembre y dijo el miércoles que cree que la política monetaria "probablemente esté en un buen lugar en este momento". La tasa objetivo del banco central de los EE. UU. Ahora se encuentra en un nivel entre 1.75% y 2.00%.
La semana pasada, el Sr. Evans dijo que iría a la reunión "abierta" del 29-30 de octubre sobre si las tasas deberían ajustarse en cualquier dirección. Los inversores esperan ampliamente que los funcionarios reduzcan las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en la reunión de octubre.
Evans dijo que espera que la economía de los EE. UU. Crezca por encima del 2% este año y señaló un balance de los consumidores saludable y una fuerte mano de obra. Mercado como puntos brillantes. Aún así, dijo que la incertidumbre sobre la política comercial y una desaceleración en el crecimiento global han llevado a una disminución en la inversión empresarial.
"Existe cierto riesgo de que la economía tenga más dificultades para superar todas las incertidumbres o que los inesperados choques a la baja podría golpear ", dijo Evans. "Por lo tanto, existe un argumento a favor de una mayor adaptación ahora para proporcionar más amortiguación de gestión de riesgos contra estos posibles eventos".
El Sr. Evans dijo en una entrevista con reporteros que la necesidad de estímulo monetario podría disminuir si hay desarrollos positivos en algunos de los conflictos que amenazan con desacelerar la economía, incluida la guerra comercial con China y la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea.
La política El fabricante también dijo que los funcionarios de la Fed aún están evaluando soluciones para mejorar la liquidez en los mercados monetarios y estudiando por qué las reservas no circulan dentro del sistema bancario.
La Fed anunció la semana pasada que comprará $ 60 mil millones en letras del Tesoro a corto plazo al mes para que las reservas en el sistema bancario vuelvan a alrededor de $ 1.5 trillones, o el nivel visto a principios de septiembre antes de que hubiera un aumento en las tasas de endeudamiento en efectivo.
Evans dijo que las regulaciones financieras, como Dodd Frank, han cambiado los bancos ' demanda de reservas y detuvo a algunos bancos con exceso de reservas de prestar el efectivo.
"No es solo el nivel de reservas", dijo. “Una segunda dimensión es que las reservas se concentran en un pequeño número de los bancos más grandes, y cuál es su apetito por arbitrar las tasas de recompra contra otras tasas cuando tienen requisitos regulatorios. Todo el funcionamiento del mercado ha cambiado en los últimos 15 años o más ".
Evans dijo que es" de mente abierta "ante la posibilidad de una instalación de repos permanente, un enfoque que los funcionarios discutieron en su reunión de junio que permitiría a las empresas financieras pedir prestado en efectivo a una tasa fija. Pero dijo que los encargados de formular políticas de la Fed aún necesitan discutir cómo se estructuraría un programa de este tipo y si es necesario para mejorar el acceso a la liquidez.
"Creo que podríamos luchar con esto más de lo que quisiéramos", dijo. – Función de Reuters
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Referencia: https://www.bworldonline.com/fed-must-be-aggressive-to-boost-inflation-in-low-rate-world/