Hace dos meses, cuando el mercado se encontraba en un estado de caos casi total como resultado de un colapso repentino en las cadenas de suministro mundiales debido a los apresurados bloqueos de coronavirus, un mercado que experimentó una agitación sin precedentes fue el del oro físico. 19659002] Como señalamos en a fines de marzo debido a un repentino colapso en el suministro de oro físico como las principales refinerías de oro del mundo, las ubicadas en el sur de la ciudad suiza de Ticino, a saber, Valcambi, Pamp y Argor-Heraeus , de repente dejó de producir oro, el resultado fue una divergencia récord en el precio del oro spot frente a los contratos de futuros de oro …

… con futuros de oro desacoplando y cotizando muy por encima de los precios spot.

La divergencia récord resultante en futuros de oro frente a spot ( de alguna manera análoga a lo que sucedió con el precio del contrato inmediato de WTI en abril, cuando el contrato de mayo de WTI se negoció como bajo ($ 40) ya que los comerciantes estaban dispuestos a pagar a los compradores para almacenar petróleo en un mundo donde de repente no había espacio para el producto físico) desencadenó una avalancha de oro físico en los Estados Unidos como una lucha récord por parte de los comerciantes que se apresuraron a tomar La ventaja de esta oportunidad de arbitraje al enviar lingotes a Nueva York provocó lo que Bloomberg dijo "puede ser una de las transferencias físicas más grandes del metal. "

"Los flujos hacia Nueva York no tiene precedentes ", Allan Finn, director global de productos básicos del proveedor de logística y seguridad Malca-Amit, dijo a Bloomberg que los equipos de su compañía en Nueva York han estado trabajando las 24 horas del día para hacer frente a la demanda sin precedentes de oro físico mientras navega por l ockdowns, interrupciones de vuelos y distanciamiento social.

Desde finales de marzo, se han agregado no menos de 550 toneladas de oro, por un valor de $ 30 mil millones al precio actual y aproximadamente igual a la producción minera global en el período, a las existencias de depósitos de Comex; cientos de toneladas de eso fueron importados. Por sí sola, esa cantidad de oro representaría la undécima tenencia soberana más grande, más grande que las 504.8 toneladas oficiales de oro del BCE.

Tradicionalmente, mientras que decenas de miles de millones de dólares de oro cambian de manos todos los días en los mercados financieros, una cantidad mucho menor la cantidad tiende a moverse físicamente entre bóvedas en centros comerciales como Londres, Zurich y Nueva York. Pero ese no ha sido el caso en los últimos dos meses: todo comenzó a cambiar a medida que la crisis de Covid-19 afectó la cadena de suministro. Como Bloomberg explica lo que resaltamos por primera vez hace dos meses:

"cuando los aviones aterrizaron y las refinerías suizas cerraron a fines de marzo, los comerciantes temían que no pudieran llevar oro a Nueva York a tiempo para entregar en contra contratos de futuros. Eso causó que los futuros, que generalmente se negocian al mismo nivel que el precio spot de Londres, se disparen a una prima de hasta $ 70 la onza.

Eso creó una oportunidad para los comerciantes emprendedores: comprar oro en algún lugar del mundo precio al contado, vender futuros y beneficiarse de la diferencia enviando el metal a Nueva York ".

La escala del comercio se ha revelado en informes de intercambio, datos de importación y exportación y comentarios de algunos de los principales envíos de metales preciosos y empresas de salto. Todo llegó a un punto crítico el jueves, cuando los comerciantes declararon su intención de entregar un récord de 2.8 millones de onzas de oro contra el contrato de Comex de junio, el mayor aviso de entrega diaria en los datos de intercambio desde 1994. [19659002]
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Referencia: https://www.zerohedge.com/commodities/largest-ever-physical-transfer-gold