La Reserva Federal pronto podría detenerse en su último ciclo de reducción de tasas

La Reserva Federal pronto podría detenerse en su último ciclo de reducción de tasas y, dependiendo de los datos económicos y la evolución de las conversaciones comerciales, eso podría suceder en, o más probablemente, después de la reunión del 29-30 de octubre. [19659002] El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, que había apoyado firmemente los dos últimos recortes de tasas, dijo esta semana que no veía recortes futuros este año aunque está dispuesto a considerar uno si los datos empeoran. El presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, dijo que es "agnóstico" en futuros recortes de tasas. Y el presidente de la Fed, Jerome Powell, en un discurso la semana pasada que muchos vieron afirmando la opinión del mercado de que la Fed recortaría en octubre, señaló que las decisiones se toman reunión por reunión y parecen neutrales en las acciones futuras.

Los futuros de la Fed negocian con una probabilidad del 83% de una reducción de la tasa, pero los comentarios recientes sugieren que existe un riesgo un poco mayor para esta perspectiva de lo que se aplica actualmente.

En opinión de la Fed, ha dado tres rondas de estímulo: Primero, revirtió el curso de la tasa planificada caminatas el año pasado; segundo, dejó de reducir su balance y comenzó a aumentarlo al ritmo del crecimiento económico; y tercero, redujo las tasas dos veces en un cuarto de punto.

Todavía puede haber un tercer recorte, que podría ocurrir este mes o diciembre, pero la Fed querrá ver qué efectos tendrá el estímulo actual antes de continuar. Muchos han dicho que los formuladores de políticas están dispuestos a reducir más las tasas si los datos se ponen más feos, pero cuando los funcionarios dicen que ven la política en el lugar correcto, sugiere que creen que la política ha anticipado la debilidad económica actual.

Hay aún faltan casi dos semanas para la reunión y los datos podrían romperse decisivamente de cualquier manera. Varios oradores adicionales de la Fed esta semana, incluido el vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, podrían apoyar la visión del mercado o rechazar su certeza. Williams habla el jueves.

Si no hay un recorte de tasas en octubre, la Fed podría recortar nuevamente en diciembre o pausar nuevamente. Lo que sucede con el comercio podría ser crítico para la toma de decisiones de la Fed. Incluso un acuerdo parcial entre China y EE. UU. Podría eliminar uno de los riesgos más graves que se ciernen sobre la economía de EE. UU. Pero la Fed también tendrá que considerar la posibilidad de otra ronda fallida de conversaciones que podría conducir a una desaceleración más severa.

Agregando apoyo a la idea de una pausa: la Fed está dividida en el próximo movimiento. Una pausa podría dar tiempo para que los datos y los desarrollos aclaren la política correcta.