Las tasas de interés falsas de la Fed de Nueva York elevan a los fantasmas de las tasas falsas de Libor

Por Pam Martens y Russ Martens: 19 de diciembre de 2019 ~

Ocupar manifestantes de Wall Street fuera de la Reserva Federal de Nueva York, 17 de septiembre , 2012

Cuando se trata de la mentalidad de Wall Street, el pensamiento es que es legal si puedes salirte con la tuya. Esa mentalidad parece haber capturado al Banco de la Reserva Federal de Nueva York que secretamente inyectó billones de dólares en bancos insolventes en violación de su mandato legal durante la crisis financiera; se alega que despidió a un examinador bancario por negarse a alterar su examen negativo de Goldman Sachs; y no investigó una letanía de crímenes de los que tuvo conocimiento. (Ver El Senado de los EE. UU. Intenta avergonzar públicamente al presidente de la Fed de Nueva York, Dudley .)

Uno de los crímenes que la Fed de Nueva York no llamó la atención de la policía de Estados Unidos fue que los megabancos engañaban a los préstamos. tasas que informaban como su tasa ofrecida por el InterBank de Londres o Libor, una tasa de interés de referencia utilizada globalmente para liquidar las operaciones con derivados y utilizada como tasa de referencia para establecer tasas hipotecarias, tasas de tarjetas de crédito, préstamos estudiantiles y otros préstamos de consumo.

Los bancos más grandes de Wall Street han pagado colectivamente miles de millones de dólares para liquidar los cargos en todo el mundo que manipularon las tasas Libor para beneficiar sus propias posiciones comerciales o, en algunos casos, para verse más saludables de lo que realmente eran al presentar una tasa Libor que era por debajo de su costo real de endeudamiento de otros bancos.

Por ejemplo, el 27 de junio de 2012, el Departamento de Justicia de los Estados Unidos multó a la casa comercial y al banco del Reino Unido, Barclays, con $ 160 millones por presentar falsos costos de endeudamiento de Libor.

Según según el Departamento de Justicia “aproximadamente entre agosto de 2007 y enero de 2009, en respuesta a la especulación inicial y continua de la prensa de que los altos envíos de LIBOR en dólares estadounidenses de Barclays en ese momento podrían reflejar liquidez problemas en Barclays, los miembros de la gerencia de Barclays ordenaron que se redujeran los envíos de LIBOR en dólares de Barclays. Esta instrucción de gestión a menudo resultó en la presentación de Barclays de tasas falsas que no reflejaban el costo percibido de obtener fondos interbancarios ”.

El 12 de diciembre de 2012, el Departamento de Justicia de los Estados Unidos acusó penalmente a Tom Hayes un ex comerciante de UBS y Citigroup, en el asunto Libor por cargos que incluían "la publicación de información manipulada sobre tasas de interés en Nueva York, Nueva York". Hayes actualmente cumple una condena de 11 años de prisión.

En ese contexto, considere qué sucedió el 17 de septiembre de este año y todos los días hábiles desde entonces.

El 17 de septiembre, la tasa de interés de los préstamos a un día en el mercado de contratos de recompra (préstamos repo) aumentó del 2% al 10% típico. El mercado de repos de EE. UU. Es donde los bancos, los fondos de cobertura y los fondos mutuos se otorgan préstamos de un día para otro contra una buena garantía, como los valores del Tesoro de EE. UU. El gran aumento en las tasas sugirió a muchos en Wall Street que los megabancos en Wall Street estaban retrocediendo de los préstamos a una o más instituciones financieras o fondos de cobertura por temor a su solvencia. (Ver "Quiebra intradía": un correo electrónico de 2008 de la Fed proporciona información sobre el susto del repositorio de hoy en la noche .)

Pero en lugar de permitir que el mercado libre se involucre en un mayor descubrimiento de precios en el préstamo a un día y permitir un mercado libre para determinar el costo real de los préstamos para bancos específicos, la Fed de Nueva York en cambio saltó al mercado el 17 de septiembre y procedió a inundar el mercado con cientos de miles de millones de dólares cada semana en préstamos de superbarato, manipulando artificialmente y ofuscando el verdadero costo de endeudamiento en este mercado.

La Fed de Nueva York ha intervenido en este mercado todos los días hábiles desde el 17 de septiembre. El jueves pasado, la Fed de Nueva York anunció que no tiene planes para permitir que este mercado funcione en su propio. (Ver La Fed de Nueva York planea lanzar $ 2,93 billones en las casas comerciales de Wall Street durante el próximo mes mientras New York Times permanece en silencio .)

Esta mañana, la Reserva Federal de Nueva York prestó las casas comerciales de Wall Street que no nombrará, $ 26.26 mil millones en un préstamo a un día al 1.55 por ciento – 8.45 por ciento lejos de donde este mercado quería comerciar el 17 de septiembre. También esta mañana, la Fed de Nueva York hizo un Préstamo a 14 días de $ 31,269 mil millones en este mercado a una tasa de interés de 1.57 por ciento.

A pesar de que la Fed de Nueva York manipula artificialmente las tasas de interés en un mercado clave en Nueva York, el Congreso aún no ha celebrado una audiencia pública dedicada exclusivamente a importar. Sin embargo, el 5 de diciembre, el Comité de Servicios Financieros de la Cámara celebró una audiencia con el Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Steve Mnuchin, como el único testigo. Mnuchin también se desempeña como jefe del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (F-SOC), que se supone que debe monitorear de cerca cualquier señal de alerta que afecte la estabilidad financiera en los EE. UU.

Mnuchin fue interrogado repetidamente por miembros del Comité sobre lo que es sucediendo en el mercado de repos. El congresista French Hill (R-Arkansas) fue al grano: “Creo que la preocupación es que la Reserva Federal de Nueva York no está apoyando el mercado de repos. Ellos son ​​ el mercado de repos. Creo que ese es el desafío. Y no vemos las reservas bancarias que sean más que adecuadas: miles de millones más de lo necesario, en JPMorgan, por ejemplo, $ 120 mil millones en efectivo diario en la Reserva Federal con un requisito de efectivo de $ 60 mil millones, y sin embargo, no están ingresando en eso mercado de repos ".