FRANCFORT, Alemania (AP) – Imagine una hipoteca que le paga los intereses, no al revés. O una cuenta de ahorros donde es el banco, no el ahorrador, quien recauda intereses.
Bienvenido al mundo al revés de las tasas de interés ultrabajas y negativas que se está afianzando en muchas partes del mundo donde el crecimiento económico ha sido lento. Ahora, hace más de una década, los economistas piensan que podría ser una característica de la economía global en los próximos años y cambiar la forma en que la gente ahorra e invierte.
“Esto significará que debemos ahorrar más, trabajar más y esperar menos ", Dijo Olivia Mitchell, profesora de economía de la Wharton Business School de la Universidad de Pennsylvania.
<p class =" canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em ) – sm "type =" text "content =" El último capítulo es la caída de las tasas de interés en algunos depósitos bancarios por debajo de cero ya que los bancos centrales, particularmente en Europa y Japón, intentan apoyar la economía en medio de incertidumbre sobre el comercio al hacer que los préstamos sean más baratos para estimular el gasto y la inversión. Los datos oficiales publicados el viernes mostraron que el crecimiento de Alemania se detuvo a fines del año pasado ". data-reactid = "19"> El último capítulo es la caída de las tasas de interés en algunos depósitos bancarios por debajo de cero ya que los bancos centrales, particularmente en Europa y Japón, intentan apoyar la economía en medio de la incertidumbre sobre el comercio haciendo préstamos más baratos para estimular el gasto y la inversión. Los datos oficiales publicados el viernes mostraron que el crecimiento de Alemania se detuvo a fines del año pasado.
Los economistas piensan que también hay factores a más largo plazo que causan tasas bajas, como el envejecimiento de la población en los países ricos y la alta población. tasas de ahorro en China y otras economías emergentes.
Las bajas tasas primero golpearon a raíz de la crisis financiera mundial. La Reserva Federal de los EE. UU., El Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Central Europeo recortaron tasas cercanas a cero. En 2014, el BCE fue negativo.
<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Las tasas ultrabajas han ayudado a impulsar los mercados bursátiles a máximos históricos ya que la desaparición de los rendimientos de los activos seguros conduce a la búsqueda de rendimientos en otros lugares. Hacer que las personas inviertan en activos de mayor riesgo es parte del efecto de estímulo de los bancos centrales están tratando de impartir. Pero también existe el temor de que las tasas muy bajas puedan hacer que los mercados aumenten y colapsen con consecuencias dolorosas. Hasta ahora, las predicciones terribles no se han cumplido. El mercado alcista actual en las acciones estadounidenses cumple 11 años años el 9 de marzo ". data-reactid = "22"> Las tasas ultrabajas han ayudado a impulsar los mercados de valores a máximos históricos ya que los rendimientos en desaparición de activos seguros conducen a una búsqueda de rendimientos en otros lugares. Hacer que las personas inviertan en activos de mayor riesgo es parte del efecto de estímulo que los bancos centrales están tratando de impartir. Pero también existe el temor de que las tasas muy bajas puedan hacer que los mercados aumenten y se derrumben con consecuencias dolorosas. Hasta ahora, las terribles predicciones no se han hecho realidad. El mercado alcista actual en las acciones estadounidenses cumple 11 años el 9 de marzo.
En Alemania, algunos bancos ahora le dicen a las compañías y a otros con grandes cantidades de efectivo que deben pagar una tasa sobre los grandes depósitos en lugar de acumular intereses. La multa generalmente se aplica a grandes cuentas, como más de 500,000 euros ($ 555,000), según el sitio web financiero Biallo.de. Los bancos están haciendo esto porque ellos mismos tienen que pagar una multa del 0.5% sobre los depósitos que tienen en el Banco Central Europeo. Si los bancos no pueden encontrar un hogar para el dinero del depositante, esto termina en sus tenencias del BCE y resulta en que se les cobre.
Los pequeños depositantes, como los consumidores individuales, hasta ahora no están cobrados por los ahorros. La idea es políticamente tóxica, especialmente en Alemania.
Pero el entorno de baja tasa plantea preguntas sobre la preservación de la riqueza, especialmente para aquellos que intentan ahorrar para la jubilación. Los medios de comunicación alemanes están llenos de historias sobre “tasas de penalización” y críticas al Banco Central Europeo por, como lo expresan, expropiar a los ahorradores.
Gerhard Michel, un asesor financiero en Duesseldorf, dice que las personas deben ser conscientes de que la inflación se extingue. en ahorros incluso en tiempos más normales, aunque las personas pueden ser menos conscientes de ello cuando las tasas están por encima de cero.
"Si lo miras históricamente, las personas con cuentas de ahorro nunca tuvieron ningún tipo de rendimiento interesante", dijo. La tasa de inflación arruina cualquier rendimiento en el mercado de bonos del gobierno o en el mercado de ahorro, y siempre ha sido así históricamente. Lo que sorprende a la gente ahora es que la gente debe decir la palabra cero, o incluso negativo, interés ".
Michel, quien tiene 53 años, enseña a sus coachees sobre la inversión de valor, un enfoque que consume más tiempo que analiza los estados financieros para buscar empresas que el mercado puede estar subestimando.
Su enfoque con su propio dinero: "Compraré acciones hasta el final o f my days. ”
<p class =" canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm "type =" text "content =" Cuatro billones Los bonos del gobierno por valor de euros de los 19 países que usan el euro ahora rinden menos de cero. Trillones más en bonos japoneses y otros bonos gubernamentales se negocian por debajo de cero en todo el mundo. Incluso Grecia, que dejó de pagar los bonos del gobierno en 2012 y tiene la mayor carga de deuda en Europa, pudo vender notas a tres meses a una tasa negativa . "Data-reactid =" 30 "> Cuatro billones de euros El valor de los bonos del gobierno de los 19 países que usan el euro ahora rinde menos de cero. Trillones más en el comercio de bonos japoneses y otros bonos del gobierno por debajo de cero en todo el mundo. Incluso Grecia, que incumplió los bonos del gobierno en 2012 y tiene la mayor carga de deuda en Europa pudo vender notas a tres meses a una tasa negativa .
¿Por qué, de hecho, alguien pagaría el privilegio de comprar un bono?
Una forma de ver el fenómeno es que el inversor está pagando por la seguridad de la inversión. O los compradores pueden esperar vender el bono con ganancias. Eso es posible si las tasas bajan aún más, como algunos analistas piensan que lo harán.
lado positivo del libro mayor, tasas de interés bajas o negativas pueden facilitarlo para que las empresas y los consumidores pidan préstamos, estimulando la actividad económica. El Banco Central Europeo dice que sus políticas crearon 11 millones de nuevos empleos desde 2013. En los EE. UU., Las ventas de viviendas se han recuperado a medida que las tasas hipotecarias han caído a 3.7%.
Ahora, incluso algunos compradores de viviendas pueden entrar en el juego de tasas negativas.
El banco Jyske de Dinamarca ofrece una hipoteca con un interés de menos 0.5% mientras sigue obteniendo ganancias. Los clientes deben realizar pagos mensuales de capital, pero la suma que deben se reduce mes a mes por la tasa negativa durante la vida de la hipoteca. El banco puede financiar la hipoteca vendiendo un bono al menos 0.5%, pasando la tasa al cliente y ganando dinero con modestas tarifas hipotecarias.
El banco danés es inusual en ofrecer la tasa negativa, pero las tasas hipotecarias para Los prestatarios solventes tampoco están muy por encima de cero en Alemania. Por ejemplo, una hipoteca de 10 años con un pago inicial grande puede generar intereses de solo 0.7%.
Vale la pena señalar que las tasas de interés reales, en otras palabras, cuando las tasas oficiales y del mercado están por debajo de la tasa de inflación, han sido negativo en varios puntos de la historia, como en la década de 1970, cuando la inflación en el mundo desarrollado llegó a dos dígitos.
Lo que es inusual hoy en día es que las tasas cotizadas reales están por debajo de cero y que las tasas han sido bajas durante tanto tiempo. 19659022] Las tasas de interés son siempre una compensación, dice el economista Adalbert Winkler, profesor de finanzas internacionales y de desarrollo en la Escuela de Finanzas y Administración de Frankfurt. "Las bajas tasas reales favorecen a los prestatarios, como los titulares de hipotecas, a expensas de los ahorradores, y cuando las tasas suben es al revés".
"Este es siempre el caso cuando se tiene una política monetaria expansiva y no tiene sentido negarlo eso ”, dijo.
Las bajas tasas facilitan a los gobiernos el endeudamiento y la construcción de infraestructura que puede estimular el crecimiento económico, aunque las presiones políticas han significado que la mayor economía de Europa, Alemania, prefiera equilibrar su presupuesto que el préstamo. Otros gobiernos, como Italia, están limitados por la alta deuda.
Las tasas negativas aún no han aparecido en los Estados Unidos, pero podrían hacerlo si la economía entra en recesión, dicen algunos economistas. La Reserva Federal casi seguramente reduciría la tasa a corto plazo a casi cero, como lo hizo durante siete años a partir de la Gran Recesión.
Dado que el rendimiento a 10 años de EE. UU. ya es muy bajo según los estándares históricos, en 1.6%, no tomaría mucho empujarlo por debajo de cero, dijo Rya n Sweet, economista senior de Moody’s Analytics. La Fed puede tratar de evitar que suceda, posiblemente vendiendo bonos del Tesoro, pero no está claro si tendrían éxito.
"No somos inmunes a eso", dijo. "Ese es un tipo de mundo tipo Alicia en el país de las maravillas al que no queremos entrar".
Hasta ahora, los funcionarios de la Reserva Federal han minimizado el potencial de tasas negativas en los Estados Unidos
<p class = "canvas -atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm "type =" text "content =" "Esa no es una herramienta que estamos viendo", Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell dijo el martes durante una audiencia en el Congreso . Citó investigaciones que indican que las tasas negativas pueden dañar las ganancias de los bancos y restringir su disposición a prestar ". data-reactid = "50"> "Esa no es una herramienta que estamos viendo", dijo el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell el martes durante una audiencia en el Congreso . Citó la investigación de que las tasas negativas pueden perjudicar las ganancias de los bancos y restringir su disposición a prestar.
El Instituto Económico Alemán en Colonia estudió múltiples factores que se cree que causan tasas bajas y concluyó que no se debe solo a los bancos centrales sino que representa un plazo más largo tendencia. Por lo tanto, las tasas bajas o negativas podrían existir durante años.
Teniendo esto en cuenta, Mitchell, la profesora, persuadió a sus dos hijas para que ahorrasen el 18% de sus salarios cuando encontraron sus primeros trabajos.
un régimen de mercado de capitales muy diferente ahora que en los últimos 30 años ", dijo.
___
Rugaber informó desde Washington.
[DISPLAY_ULTIMATE_PLUS]
Referencia: https://finance.yahoo.com/news/negative-interest-rates-turn-saving-131450036.html