Por Sinead Cruise y Lawrence White
LONDRES (Reuters) – Los bancos globales ganaron $ 1 mil millones de la negociación de valores hipotecarios estadounidenses respaldados por el gobierno en el primer semestre de 2019, según muestran los datos, un aumento de cinco veces respecto al año pasado para las fuentes de la industria digamos que es la fuente de ingresos de más rápido crecimiento en la banca de inversión.
El cambio este año a una política de tasas de interés más moderada por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos ha provocado un aumento en la demanda de los inversores de préstamos para viviendas empaquetadas emitidos por las agencias hipotecarias Fannie Mae, Ginnie Mae y Freddie Mac.
Los bancos que negocian estos valores, conocidos como valores respaldados por hipotecas residenciales de agencias (RMBS), se han beneficiado tanto del aumento de las comisiones en el comercio como de mantenerlos en sus libros, ya que apreciaron su valor.
El auge en el comercio se produce poco más de una década después de la crisis financiera mundial, causado en parte por el colapso del valor de los bonos mucho más riesgosos vinculados a los préstamos hipotecarios estadounidenses que los bancos empacaron y vendieron a inversores involuntarios.
La agencia RMBS se considera mucho más segura y de mayor calidad que los grupos de alto riesgo que sembraron las semillas de la llamada crisis de los préstamos de alto riesgo en 2007.
Los datos de la casa de investigación Coalition muestran que los bancos globales ganaron solo $ 200 millones en ingresos en la agencia RMBS en la primera mitad de 2018, en comparación con $ 1 mil millones este año.
"Este es el producto de más rápido crecimiento en los mercados este año, seguro", dijo una fuente de la industria a Reuters.
"Esto Probablemente sea el primer año en que los muchachos de RMBS estén buscando grandes cifras de bonificación. Creo que va a ser un buen año ", dijo la fuente.
GANADORES
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Los volúmenes de negociación diarios promedio en la agencia RMBS han aumentado a $ 251 mil millones en 2019 hasta ahora, según datos de SIFMA, un aumento del 11% en el mismo período hace un año.
Es probable que el aumento de las ganancias de los gigantes de Wall Street que dominan este negocio amplíe la brecha con los rivales europeos en dificultades, que han visto caer sus ganancias en los últimos años. id constante reestructuración y mercados comerciales domésticos lentos.
Es probable que JP Morgan gane hasta $ 500 millones de las operaciones de RMBS de la agencia en 2019, después de aumentar la capacidad del balance que asigna al mercado entre $ 20 mil millones y $ 30 mil millones, dijo la fuente.
JPMorgan declinó hacer comentarios.
El prestamista estadounidense vio un aumento del 31% en sus tenencias de todos los valores entre junio de 2018 y junio de 2019, según un cálculo de Reuters a partir de presentaciones regulatorias, impulsado por un 37% aumento de los productos "disponibles para la venta", como la agencia RMBS.
RASGANDO EL RENDIMIENTO
Los recortes de tasas generalmente impulsan la demanda en la agencia RMBS porque pueden cambiar los plazos en los que las personas pagan o refinancian las hipotecas subyacentes.
Esto a su vez, cambia el valor de los valores, de los cuales los inversores ávidos de rendimiento buscan obtener ganancias.
La ventana de oportunidad para que los bancos ganen dinero en la negociación de RMBS de la agencia es pequeña y no está totalmente exenta de riesgos. [19659020] Si la Fed cambia repentinamente su política, como lo hizo en 2013 https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-2013-timeline/key-events-for-the-fed-in-2013- el año del berrinche-idUSKCN1P52A8 cuando un cambio en su práctica de comprar bonos desencadenó un aumento masivo en los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos, los bancos podrían cargar con un fuerte inventario de bonos que podría hundir su valor.
La Fed recortó las tasas de interés en julio y en su reunión posterior de septiembre para compensar el impacto en la economía de EE. UU. De la desaceleración del crecimiento global y la guerra comercial de la administración Trump con China, que ha perjudicado la manufactura estadounidense y enfrió la inversión empresarial.
La próxima reunión del comité de política de tasas de interés de la Fed se realizará del 29 al 30 de octubre.
(Informes de Sinead Cruise y Lawrence White, informes adicionales de Kate Duguid y David Henry en Nueva York; Edición por Mark Potter)
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Referencia: https://finance.yahoo.com/news/banks-reap-1-billion-u-132404731.html?acid=twitter_yfsocialtw_l1gbd0noiom