Una de las cosas que ha estado persiguiendo el mercado alcista de oro de casi dos años ha sido el desempeño mediocre de su hermano de armas, la plata. En 2019, cuando el oro rompió el máximo posterior al Brexit cerca de $ 1,375 por onza, la plata no apareció durante el viaje.

Lo mejor que pudo hacer la plata fue asomar su cabeza por encima de $ 19 por onza y luego, al ver su sombra, volver corriendo a su madriguera por otro año. Su largo invierno aún no había terminado.

Pero eso parece estar cambiando con la recuperación de la plata desde marzo. Ha estado ganando constantemente el oro y durante las últimas dos semanas, desde el comienzo del tercer trimestre, ha tenido un desempeño impresionante, finalmente mostrando la fuerza técnica para justificar una mirada como inversor .

 Adam ODell Disparo en la cabeza

M&M Jefe de Estrategia de Inversión Adam O'Dell

De hecho, Dinero y Mercados Jefe de Estrategia de Inversión Adam O'Dell recomendó recientemente un par de jugadas plateadas como parte de su servicio Green Zone Fortunes que ya han subido entre un 16% y un 22%.

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Silver's Bullish Breakout

El impulso de la semana pasada para cerrar por encima $ 18.50 (en efectivo) fue significativo ya que la plata alcanzó un nuevo máximo intradiario para 2020, pero luego cerró a su precio más alto en lo que va del año en $ 18.795 la onza (ver el cuadro a continuación). Eso estableció la acción de seguimiento que hemos visto esta semana, con plata capturando $ 19, aparentemente ya no le tiene miedo.

 oro plata Luongo

Manteniéndose en $ 19,20 por unos días este semana significa que los toros tienen a los osos huyendo. Se sienten cómodos dejando que los osos se instalen en el siguiente nivel de resistencia, esperando forzarlos a cubrirse y retirarse más alto.

Volviendo a lo que abrí, el comportamiento dividido que existe entre los dos metales resaltó los cambios fundamentales que se avecinan. sobre sus respectivos mercados. Tanto el oro como la plata ya no son principalmente metales monetarios.

Los usos industriales de la plata son muy amplios, como conductor, soldador dopante o antibacteriano, por nombrar algunos. Así que hoy, la plata tiene tanto valor de los productos básicos como el valor monetario, si no más.

No me sorprende que la plata haya quedado rezagada del oro. De hecho, lo esperaba y este retraso confirma mi tesis sostenida de que los días de la plata actuando como oro del pobre están contados.

Y como confirmación de esto, el impresionante desempeño de la plata en las últimas semanas ha coincidido. con oro que se pone cerca de $ 1,800, se detuvo por el momento.

Mientras tanto, la plata ha estallado técnicamente junto con el rey de los metales, el cobre.

El cobre también se mueve más alto

Al igual que la plata, el cobre ha impresionante recuperación de su mínimo de marzo de poco menos de $ 2 por libra a $ 3 a principios de esta semana. El gráfico de cobre a largo plazo tenía un claro nivel de resistencia en $ 2.89 por libra, lo que ha sido violado al alza. Un cierre esta semana por encima de $ 2.89 en cobre es un evento significativo (véase el cuadro a continuación).

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El cobre y la plata pueden estar reaccionando a una operación de reflación que se desarrolla en los mercados generales. Parece que no podemos pasar 48 horas más sin que se bombee algo de hopio en las venas de comerciantes con respecto a una vacuna exitosa COVID-19 .

Esto es un sinsentido patentado diseñado para vender el narrativa de que COVID-19 es la causa inmediata de nuestra dislocación económica. La respuesta política concertada al virus exacerbó una crisis económica que se desarrollaba gracias a la caída de los precios del petróleo y la posterior incautación de los mercados de financiación en dólares en todo el mundo.

Y hoy, está ocurriendo una guerra informativa para mantener COVID -19 relevante políticamente para dañar las perspectivas de reelección del presidente Donald Trump al retrasar la normalización de la actividad económica. Esa observación ni siquiera debería ser discutible en una compañía informada en este momento.

Auge de la plata, el cobre es una advertencia de cambios rápidos

Pero la narrativa de una recuperación en forma de V se está convirtiendo en la narrativa de Una segunda ola del virus. Y con la enorme cantidad de dinero bombeada por los bancos centrales de todo el mundo, los mercados simplemente no tienen mucho sentido dado lo mal que están las cosas.

Por lo tanto, el sentimiento de reflación es un efecto muy real en el comportamiento reciente de los mercados de valores. Y con los datos económicos que pueden girarse a medida que mejora también viene un menor estrés de liquidez en dólares, como se ve en el informe del balance semanal de la Fed.

Por primera vez desde septiembre, la Fed informó cero acuerdos de recompra pendientes como activos la semana pasada. Los swaps de liquidez del banco central se redujeron a $ 154 mil millones desde más de $ 450 mil millones a mediados de junio .

Eso, más que nada, es lo que creo que está impulsando esta recuperación de capital, tomando los metales estratégicamente importantes como cobre y plata a lo largo del paseo. También es la razón por la cual el oro está luchando por mantener $ 1,800 por onza, y también por qué Bitcoin se ha vuelto aburrido en alrededor de $ 9,200.

Pero lo que en realidad puede estar al acecho es el espectro de la inflación de los costos, no la demanda. La prensa financiera está obsesionada con hablar más alto del mercado de valores con la esperanza de que la política de estímulo keynesiano realmente funcione por una vez.

Este es el pensamiento del lado de la demanda.

Sin embargo, el escenario más probable es que mientras tengamos un leve repunte en la demanda de productos básicos con la reapertura de la economía, que no debería hacer retroceder los precios por encima de niveles técnicos significativos, en igualdad de condiciones (que por supuesto nunca lo son).

Me preocupa más que este repunte en la demanda está llegando mientras las cadenas de suministro todavía están en desorden, y esa escasez real está comenzando a impulsar los precios al alza. Y ese es el pensamiento más aterrador, especialmente cuando Trump empuja a China al borde de una guerra económica más amplia y potencialmente cinética.

Independientemente de lo que pensemos que está impulsando estos mercados al margen, el hecho es que se están moviendo en el camino son y eso es significativo. La plata y el cobre que se trasladan a nuevas zonas de precios más altos advierte que algo está cambiando rápidamente.

Y puede que no sea tan simple como imprimir dinero, crear inflación.

• Tom Luongo, el contribuyente de Money & Markets, es el editor del Boletín Gold Goats 'n Guns . Su trabajo también se publica en Strategic Culture Foundation, LewRockwell.com Zerohedge y Russia Insider. Un adherente libertario a economía austriaca aplica esas lecciones a la política de geopolítica, oro y banco central.

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Referencia: https://moneyandmarkets.com/silvers-days-as-the-poor-mans-gold-are-numbered/