¿Por qué sucede esto?

Para Wolf Richter para WOLF STREET .

El volumen de embarques en los EE. UU. Por camión, ferrocarril, aire y barcazas se hundió un 7,9% en diciembre de 2019 en comparación con el año anterior, según el Cass Freight Index for Shipments . Fue el decimotercer mes consecutivo de descensos año tras año, y el descenso más fuerte año tras año desde noviembre de 2009, durante la crisis financiera:

El índice de carga Cass rastrea el volumen de envío de bienes de consumo y productos industriales. y suministros por todos los medios de transporte, pero no rastrea productos a granel, como los granos. Como siempre, cuando las cosas se ponen feas, se culpa al calendario: la Navidad cayó un miércoles, como ocurre regularmente.

Más realista, diciembre fue también el mes en que Celadon Group, con aproximadamente 3,000 conductores y aproximadamente 2,700 tractores, se presentó al Capítulo 11 bancarrota y cesaron las operaciones: el transportista de carga de camiones más grande que se haya declarado en bancarrota en la historia de los Estados Unidos . Completó una gran ola de quiebras y cierres de compañías de camiones en 2019, la mayoría de ellas más pequeñas, pero también algunos transportistas regionales, y el 9 de diciembre, Celadon.

El tráfico ferroviario en diciembre culminó un año miserable, con cargas de automóviles un 9,2% menos que en diciembre, y las cargas de contenedores y remolques (intermodales) bajaron un 9,6%, según la Asociación de Ferrocarriles Americanos . Durante el período de 52 semanas, el tráfico de cargas de automóviles y unidades intermodales cayó un 5%.

La caída de 7.9% año tras año del índice de carga Cass lo llevó por debajo de una gran cantidad de diciembre anterior, incluido diciembre de 2011. El negro superior la línea representa 2018, la línea roja gruesa 2019:

Cass deriva los datos de las facturas de flete reales pagadas en nombre de sus clientes ($ 28 mil millones en 2018). Por lo tanto, estos datos no se basan en encuestas de opinión. Se basa en una gran muestra de los envíos reales en los EE. UU., Que involucra dinero real, enviados por numerosas compañías en muchos sectores.

El auge de los envíos en 2018 fue un espectáculo digno de contemplar. Se había disparado por los esfuerzos generalizados para adelantar los aranceles mediante la carga de mercancías. Por lo tanto, era de esperar un retroceso. Pero no esta caída en los envíos a mínimos de varios años.

Los gastos de flete caen, pero siguen siendo altos.

En 2018, los transportistas como empresas industriales, minoristas o fabricantes gruñeron por los crecientes gastos de flete, y se quejaron al respecto. sus informes de ganancias. Los gastos totales de flete pagados por los remitentes son una combinación de tarifas de flete, incluidos los recargos por combustible y el volumen de los envíos. Algunas tarifas de carga se han mantenido altas, y algunas compañías como UPS y FedEx han aumentado sus tarifas, a pesar de este entorno de caída del volumen de envíos. Otras tarifas de carga han bajado bajo presión, particularmente en el mercado spot de camiones. Y durante meses, incluso mientras el volumen de envío disminuía, la cantidad total que los cargadores pagaron se mantuvo obstinadamente alta. Pero ahora esto está empezando a cambiar.

En diciembre, los gastos totales de flete (la cantidad que los transportistas, como fabricantes, minoristas o empresas industriales, gastaron en flete en todos los modos de transporte) cayeron un 6,2% respecto al año anterior [19659005] Esa es una fuerte caída, pero los gastos siguen cayendo más lentamente que el volumen de envío, lo que indica que hay bolsillos – FedEx, UPS, etc. – donde las tarifas de carga continúan aumentando, y esto deja el índice de carga Cass para gastos en diciembre en todavía niveles altos, aunque cayendo bruscamente (2019 = línea roja gruesa). Observe la línea amarilla (2017) y la línea negra superior (2018), como un indicador de cuánto aumentaron los gastos de flete en esos dos años:

¿Qué está causando esta fuerte disminución en los envíos? [19659011] Las ventas minoristas, impulsadas por el comercio electrónico, se están deteniendo . El comercio electrónico está al rojo vivo y el comercio minorista es pésimo. Las ventas minoristas, incluido el comercio electrónico, aumentaron 4.0% en el cuarto trimestre, según el Departamento de Comercio.

El gasto total en construcción se ha recuperado en los últimos meses desde los niveles más bajos. En noviembre, creció a una tasa anual de 4.1% año tras año, pero se mantiene por debajo del pico de febrero de 2018.

Pero la fabricación es débil y se debilita . Uno de los puntos de datos sobre este tema, y ​​hay muchos otros: el Índice de Gerentes de Compras ISM para diciembre bajó 0.9 puntos porcentuales desde noviembre a 47.2%, el quinto mes consecutivo de contracción y la contracción más rápida desde junio de 2009, con empleo, nuevos pedidos, nuevos pedidos de exportación, producción, cartera de pedidos e inventarios todos contratados :

The Oil-and-Gas-Bust.

The oil- El sector de gas y gas ahora está pasando por la fase 2 de la redada que comenzó a mediados de 2014. El precio del petróleo sigue bajando casi la mitad de donde estaba entonces. El precio del gas natural permanece en modo de colapso total. Y la industria del fracking con flujo de caja negativo se está volviendo taciturna tratando de reducir el sangrado, recortando inversiones, recortando compras, recortando empleo, tratando de persuadir a los inversores de que deberían enviar aún más dinero a su manera.

Y ahora este sólido indicador de recesión comienza a preocuparme nuevamente. Leer .. . Es hora de prestar atención a los préstamos comerciales e industriales

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Referencia: https://wolfstreet.com/2020/01/15/us-freight-shipments-plunge-at-fastest-rate-since-2009-hit-2011-level/