Morgan Creek Digital ahora toma alrededor del 1 por ciento de los activos de dos fondos de pensiones del Sistema de Jubilación Fairfax, una inversión que se ha más que duplicado desde que tomaron su primera posición en el fondo que cerró en febrero.

Dos de los tres invirtió $ 55 millones en el segundo fondo de Morgan Creek en octubre.

La nueva asignación se produjo después de ver buenos resultados preliminares. resultados del primer fondo, en parte debido al rendimiento de la criptografía, que representa el 15 por ciento de las inversiones de Morgan Creek; la mayoría de las posiciones del fondo están en compañías de infraestructura relacionadas con blockchain.

"El cierre final para el fondo uno fue solo en febrero de este año, y es un corto período de tiempo, sin duda", Katherine Molnar, directora de inversiones del el fondo del oficial de policía, dijo a CoinDesk.

"Ha ido bien y parte de eso se debe a la decisión de Morgan Creek de cómo han programado la compra de bitcoin. La parte líquida del fondo ha funcionado bastante bien en función de cómo han cronometrado el aumento de la cartera ”.

El fondo de pensiones del oficial de policía contribuyó con $ 22 millones de la inversión, mientras que el fondo de los empleados del condado aportó $ 33 millones. Molnar dijo que $ 50 millones de la inversión se destinaron a la segunda recaudación de fondos, mientras que $ 5 millones fueron una coinversión separada en un proyecto específico no revelado bajo Morgan Creek.

Estas cifras representan alrededor del 1.5 por ciento de los activos totales del fondo del oficial de policía en 2018 y alrededor 0.8 por ciento de los activos totales del fondo del empleado del condado del mismo año. Por contexto, ambas pensiones normalmente aportan alrededor del 2 por ciento de sus activos en una nueva inversión.

Esta vez, convencer a la junta para que vuelva a aumentar la inversión fue más fácil que tomar la participación inicial.

Molnar dijo: [19659010] “No tuvimos que hacer muchas explicaciones o discusiones adicionales, y la gente en general está contenta con la forma en que la presentación tuvo un buen comienzo. Fue un proceso legal mucho más fácil porque los abogados hicieron un buen trabajo en el primer contrato ”.

El fondo Morgan Creek se caracterizó como un fondo de capital de riesgo de capital privado y un reemplazo para un fondo de renta variable estadounidense de pequeña capitalización en su cartera – una de las partes de mayor rendimiento y mayor riesgo de la inversión de fondos de pensiones.

Mientras que la parte criptográfica del fondo Morgan Creek Digital está funcionando bien, los CIO del fondo de pensiones expresaron el mayor interés en el lado blockchain de Morgan Creek, lo que hace que hasta el 85 por ciento del fondo.

Andy Spellar, director de inversiones del fondo del oficial de policía, le dijo a CoinDesk:

“Piensa en cada vez que vas a comprar una propiedad y refinanciar – tienes que pagar un seguro de título para alguien para averiguar si hay un embargo preventivo contra su propiedad. Si la propiedad de su propiedad se digitaliza y transfiere instantáneamente, de la forma en que se hace en un día, el seguro de título desaparece ”.

A medida que los fondos de pensiones sufren bajas tasas de interés, los fondos de capital de riesgo tecnológico se vuelven más atractivos para los fondos. Spellar agregó que tratar de alcanzar sus objetivos de retorno

"Es un problema general para todos", dijo Spellar. "El nivel de las tasas de interés es un componente importante de su rendimiento total a lo largo del tiempo".

Dado que todos los activos tienen un precio fuera de efectivo, la baja tasa de efectivo afecta el precio de cualquier otra clase de activos, agregó Molnar. Sin embargo, esto aún no ha convencido a los dos fondos para que inviertan en fondos puramente centrados en el cifrado.

“No estamos haciendo esto para la exposición al cifrado, pero obtenemos algo de eso, y hasta ahora exhibe algunos no correlacionados comportamiento relativo a otras clases de activos ", dijo Spellar. "Para ser honesto, es tan temprano en su ciclo de vida que no tengo una buena idea de si eso se mantendrá o no".

Spellar, en general, ve cualquier tipo de tecnología disruptiva como una cobertura contra la inversión tradicional.

"Estamos buscando innovación disruptiva, cualquier cosa que pueda correlacionarse negativamente con otras cosas que poseemos", dijo Spellar. "Entonces, si poseemos un grupo de bancos, esta es una forma de protegerse contra sus procesos monolíticos y de movimiento lento".

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Referencia: https://www.coindesk.com/pension-funds-double-crypto-asset-exposure-in-morgan-creeks-fund-to-1