Mapeando el futuro de la SEC (hay una probabilidad distinta de cero que Hester Peirce asume)

El futuro del regulador federal de valores de EE. UU., Y tal vez la dirección de la política de criptomonedas, está en el aire.

La semana pasada, el presidente Donald Trump anunció su intención de nominar al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Jay Clayton, para el cargo de Fiscal Federal para el Distrito Sur de Nueva York, pidiéndole al Congreso que apruebe a la corporación por única vez abogado para convertirse en uno de los fiscales de delitos financieros más poderosos de la nación.

Si, y eso es un grande si, se confirma que se convertirá en el nuevo Fiscal Federal para el Distrito Sur de Nueva York, el presidente probablemente designará a uno de los comisionados restantes de la SEC como presidente interino hasta Se confirma el sucesor de Clayton.

Tradicionalmente, el presidente interino es el comisionado más antiguo que pertenece al mismo partido que el presidente, dijo Jerry Brito, Director Ejecutivo del grupo de defensa de la industria Coin Center.

En este caso, sería Comisionado Hester Peirce conocido por muchos como "Crypto Mom" ​​por su postura abierta sobre la tecnología.

En otras palabras, hay una posible línea de tiempo por delante donde tres de los principales reguladores financieros de los Estados Unidos: la SEC la Commodity Futures Trading Commission y la Office of the Contralor de la moneda – estaría encabezado por caras amigables con la industria. El presidente de la CFTC, Heath Tarbert ya ha tomado medidas para aportar cierta claridad regulatoria a la criptografía, aprobando éter futuros y definiendo ciertas cuestiones regulatorias. El contralor interino Brian Brooks que comenzó el año en Coinbase, propuso una carta de pagos federales para intercambios de cifrado a las pocas semanas de su entonces cargo de diputado.

Sin embargo, cálmate. "Posible" no significa "probable". No significa "probable". Y seguro no significa "garantizado".

Por un lado, la nominación de Clayton es controvertida y podría no ser confirmado para el nuevo papel, por las razones que se explican a continuación.

Además, el patrón de sucesión que describió Brito "no es automático", dijo. "No hay una regla que lo haga automático. Eso es solo costumbre ".

También es posible que el comisionado Elad Roisman pueda obtener el visto bueno. La comisionada Allison Herren Lee, demócrata, es poco probable que se convierta en presidente en funciones, debido a su afiliación a un partido.

Está en juego el futuro potencial de la regulación criptográfica. Clayton ha expresado en varios momentos preocupaciones sobre la manipulación del mercado y la madurez, la seguridad y la protección del consumidor. Peirce, en cambio, ha abogado por un enfoque más relajado, y ha salido a favor de los fondos negociados en bolsa (de los cuales la SEC de Clayton definitivamente no lo es) y un puerto seguro para construir proyectos de tokens criptográficos antes de tener que considerar las leyes de valores.

Estados Unidos. El fiscal general William Barr anunció el 19 de junio que Clayton reemplazaría al ahora ex fiscal de Estados Unidos, Geoffrey Berman, quien Barr dijo que renunciaría. Berman inmediatamente anunció que no renunciaría, a lo que Barr respondió que el presidente Trump lo había despedido, a lo que el presidente dijo que no lo había hecho.

Finalmente, Berman renunció el 20 de junio.

Un portavoz de Clayton no respondió a una solicitud de comentarios. Sin embargo, Clayton dijo durante el testimonio del Congreso previamente programado que no creía que el proceso de nominación lo distraería de dirigir la SEC.

Dijo que pronunció su nombre para el cargo de Fiscal de los Estados Unidos alrededor del 12 de junio, una semana antes de que Barr anunciara la nominación, pero que permanecería "totalmente comprometido" con la SEC hasta que el Senado avanzara en su nominación.

“Fue completamente idea mía. Es algo en lo que he estado pensando durante varios meses como una continuación de mi servicio público ", dijo. "Es una posición que me resulta muy atractiva".

Seth Bloom, un abogado general desde hace mucho tiempo del Subcomité Antimonopolio del Comité Judicial del Senado de EE. UU., Le dijo a CoinDesk que es poco probable que los senadores demócratas aprueben el traslado de la nominación de Clayton al piso del Senado.

Es "muy poco probable" que Clayton esté confirmado, dijo. El sentimiento se hizo eco de otros dos expertos de Washington, D.C., uno de los cuales señaló que quedan pocos días legislativos antes de las elecciones presidenciales de este año.

"No hablamos muchos días antes de las elecciones", dijo un cabildero, que trabaja con legisladores y pidió que se les ocultara su identidad. "El Congreso no va a estar mucho en la ciudad. Es julio y parte de septiembre ".

Si Trump gana las elecciones, entonces "podemos tener una conversación real sobre eso".

La nominación de Clayton también podría ser retrasada por la práctica del "blue slip" del Senado.

Tradicionalmente, cuando un candidato es nominado para un puesto que requiere la confirmación del Senado de EE. UU., Los senadores que representan el estado de origen del puesto se vuelven azules y expresan una opinión del candidato al comité que supervisa el proceso inicial, en este caso el Comité Judicial del Senado .

"No es probable que los senadores lo entreguen, ellos ya dijeron que no lo harían ", dijo Bloom, refiriéndose a Chuck Schumer y Kirsten Gillibrand de Nueva York, ambos demócratas. "La nominación se ve obstaculizada en este momento a menos que puedan convencer a Schumer y Gillibrand para que entreguen esos recibos".

Otra fuente de D.C. dijo que la presidenta del Comité Judicial del Senado, Lindsey Graham (R-S.C.), Podría ignorar la tradición del resbalón azul, pero ya dijo que no lo haría y que hacerlo "sería muy controvertido".

Clayton ni siquiera ha sido formalmente nominado. Si bien Barr dijo que el presidente tiene la intención de nominar al presidente de la SEC, la Casa Blanca aún necesita preparar la documentación.

Por lo general, la Casa Blanca realiza una verificación de antecedentes en preparación para nominar formalmente a un candidato, aunque esto podría ser más fácil dado que Clayton fue investigado por su papel en la SEC, dijo la fuente.

Otras objeciones podrían incluir el hecho de que Clayton nunca ha sido fiscal, aunque le dijo al Congreso que supervisa a más de 1,000 agentes de la SEC.

Chester Spatt profesor de finanzas en Carnegie Mellon y ex economista jefe de la SEC, dijo a CoinDesk que Clayton tiene experiencia en la gestión de problemas financieros complejos y grandes equipos que se ocupan de estos problemas, ambos rasgos que podría aplicar para correr la oficina del fiscal de los Estados Unidos.

Volver a la SEC: en el escenario (de ninguna manera garantizado) donde Clayton deja la presidencia, un sucesor a tiempo completo tendría que ser confirmado por el Senado, después de ser nominado por el presidente.

Solo uno de los comisionados existentes puede ser nombrado presidente interino; el presidente no puede designar a un no comisionado, como un miembro de la SEC, para el puesto.

"No me queda claro si nominará a alguien en el corto plazo mientras [Clayton’s] la nominación está pendiente", dijo Spatt de Carnegie Mellon.

Le dijo a CoinDesk que los comisionados pasados ​​y presentes y los altos funcionarios probablemente sean lugares para buscar un candidato para servir como el nuevo presidente, aunque eso no es un requisito formal.

El propio Clayton no era miembro del personal ni comisionado de la SEC antes de su nominación como presidente, señaló Spatt.

"Podría haber alguien que esté … dirigiendo una práctica de valores en una firma de abogados, o que tenga un papel de liderazgo importante en una firma de Wall Street o que tenga experiencia en [Federal Reserve]", dijo. "Estos son todos los lugares que serían lugares naturales para que un presidente intente identificar una posible presidenta".

Brito señaló que Peirce había sido recientemente nominada para un segundo mandato en la Comisión, lo que significa que tendrá que ser confirmada independientemente. Si se la nombra Presidenta después de la audiencia de confirmación del Comisionado, es probable que tenga que sentarse para una segunda audiencia.

"Eso no te dice nada acerca de si eso hace que sea más o menos probable que sea nombrada por el Presidente para presidir, así que no leas nada sobre eso, pero eso es solo un hecho de que va a pasar por su confirmación nuevamente en las próximas dos semanas ", dijo Brito.

(Además, en realidad es posible el presidente no tiene la autoridad legal para nombrar al presidente de la SEC, pero ahora es aceptado como tradición tuiteó el Director de Investigación del Centro de Monedas Peter Van Valkenburgh después de investigar cómo surgió ese papel).