Osho Jha es un inversor, científico de datos y ejecutivo de una compañía de tecnología que disfruta encontrar y analizar conjuntos de datos únicos para invertir en los mercados públicos y privados.

Con la reducción a la mitad de la atención de la mayoría de los inversores en el espacio de las criptomonedas, así como de algunos medios de comunicación, los cambios en Ethereum han pasado desapercibidos en la comunidad de criptomonedas en general. Si bien BTC se ha convertido en una opción de inversión para aquellos que buscan principios monetarios sólidos en un momento de expansión del balance del banco central, ETH también representa principios monetarios sólidos. Ethereum 2.0 ha estado plagado de retrasos, una parte natural del proceso de desarrollo de software pero una causa principal de sentimiento negativo hacia ETH. Sin embargo, Ethereum 2.0 busca cambiar de una infraestructura PoW a una infraestructura PoS y la magnitud de este cambio, creo, no se refleja en el precio del token.

ETH Deflation – A Look at Supply Side Dynamics

Antes de sumergirse en el impacto que la participación podría tener en ETH, es importante comprender cómo funciona actualmente la "oferta de dinero" de ETH. Como sabemos, BTC tiene un suministro fijo de 21 millones de monedas y la tasa a la que estas monedas se liberan en el suministro de dinero disminuye con el tiempo. ETH no tiene una oferta fija pero, como BTC, tiene una tasa de inflación decreciente:

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Libro blanco de Ethereum

Hay una emisión fija de nueva ETH anualmente. A medida que crece la oferta monetaria, esa emisión fija se convierte en una porción más pequeña de la oferta monetaria total. Al igual que con las reducciones a la mitad de BTC, ETH con el tiempo ha reducido la recompensa de bloque para los mineros. La transición al mecanismo de replanteo de Ethereum 2.0 está programada para reducir la tasa de inflación de ETH a 0.5% -2.0%, colocándolo en la misma compañía que BTC y oro en términos de inflación de oferta.

Miro a ETH como el fiat del oro de BTC. A pesar de las connotaciones negativas en la comunidad criptográfica, las monedas fiduciarias no son inherentemente malas y la principal ventaja de un suministro total no fijo es la flexibilidad para ajustar el suministro durante diferentes climas económicos. Los bancos centrales han llevado esta flexibilidad al extremo en los últimos años y, aunque la oferta de ETH no es fija, su inflación proyectada a largo plazo puede ser un punto medio feliz entre la oferta fija y la impresión de dinero desenfrenada.

ETH Staking – A Look at Dinámica del lado de la demanda

En muchos sentidos, ETH opera como una inversión de riesgo. Los inversores creen que Ethereum será la tecnología subyacente para el futuro de las aplicaciones descentralizadas y compran ETH de la misma manera que compartirían. Encuentro esto preocupante porque, por su propia naturaleza, ETH no es una acción y estos inversores están asumiendo un riesgo mayor de lo que podrían pensar.

Estacar es la clave para que ETH funcione como una tienda de valor. En esencia, el replanteo incentiva la celebración de ETH en un nodo que luego puede ser utilizado por la red para verificar las transacciones. Cuanto mayor sea el número de nodos, más rápido puede funcionar la red y más segura se vuelve. El replanteo no es nuevo. Los proyectos que van desde Hedera Hashgraph a Facebook Libra tienen algún tipo de mecanismo de replanteo incorporado. Pero no tienen la ventaja de ser los desarrolladores descentralizados de aplicaciones de facto de la red en los que apoyarse.

La magnitud de este cambio, creo, no se refleja en el precio del token.

Para los inversores, existen incentivos para apostar tokens en un nodo, incluidas recompensas similares a ganar intereses en un depósito bancario. Si bien las recompensas de participación varían según el rendimiento y la utilización de la red, los rendimientos objetivo son cercanos al 10% anual . Aunque los rendimientos reales variarán a medida que la red se ponga en funcionamiento, la posibilidad de obtener retornos de monedas que de otro modo estarían en una billetera debería atraer a los titulares de ETH a participar.

En un entorno global de bajas tasas, estos rendimientos son ciertamente atractivos. . Y el replanteo puede ser la aplicación asesina que permite que ETH se convierta en un "activo de transporte positivo". En otras palabras, genera un retorno positivo por mantenerlo en lugar de, por ejemplo, oro, que es negativo, ya que incurre en costos de almacenamiento. A largo plazo, el carry positivo estimula la demanda y crea un incentivo para pedir prestado efectivo para comprar y obtener rendimiento. En general, los activos de carry positivo aumentan la estabilidad de los movimientos de precios al crear tenedores a largo plazo y ampliar la base de inversores.

Los inversores están tomando conciencia de esta dinámica. Para replantear un nodo, se requiere un mínimo de 32 ETH (los grupos de replanteo de pensamiento pueden permitir que el replanteo se realice con tan solo 1 ETH). El siguiente gráfico muestra el crecimiento en las direcciones de Ethereum que tienen 32 o más tokens ETH:

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Dirección con al menos 32 Eth

Uso – Stablecoins y DeFi

Mientras que generar ingresos por intereses de estaca será ciertamente positivo recibido por los inversores, el uso de la red es, en última instancia, lo que creará un sistema sostenible y un crecimiento a largo plazo en el valor de ETH.

Los inversores a menudo consideran el uso de la red en el contexto de la adopción de dapp y las transacciones que se realizan, pero esto pierde una gran parte del ethereum historia. Stablecoins y DeFi tienen un uso descomunal de ETH.

Stablecoins se encuentra actualmente cerca de un límite de mercado total alto de todos los tiempos impulsado por la crisis de liquidez más amplia en marzo de 2020. Esto, a su vez, ha llevado los recuentos de transacciones de ETH a niveles máximos alrededor del nivel visto en el verano de 2019.

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Recuento diario de transacciones y volumen de capitalización de mercado

DeFi es también una gran fuente de utilización con el valor total de USD bloqueado en DeFi cruzando $ 1bln USD a principios de este año: [19659025] osho-4 ” loading=”lazy”/>

ETH estacado en DeFi (Crédito: DeFi Pulse)

ETH como un almacén de valor

Los eventos actuales nos han obligado a adaptarnos a una vida más digital y también nos muestran la limitación del legado sistemas bancarios Incluso la distribución de los controles de estímulo se convirtió en un problema no trivial. Con el mercado enfocado en bitcoin y su papel en tiempos económicos inestables, los avances establecidos por Ethereum 2.0 se han pasado por alto en gran medida. Sin embargo, Ethereum 2.0 presenta una plataforma que puede ayudar a crear mejores experiencias digitales y aliviar la fricción a medida que las personas y las instituciones hacen la transición a un mundo digital primero.

Como mencionamos anteriormente, el estacamiento convertirá a ETH en un activo de transporte positivo, que a su vez, brinda estabilidad de precios y amplía la base de inversionistas. Al apostar los tokens acumulados, los inversores ganarán rendimiento y ayudarán a escalar la red de manera segura.

Mientras se está apostando ETH, hay demanda de monedas estables y servicios bancarios, que se están implementando e iterando en el espacio de DeFi en su conjunto. Con esta dinámica, las transacciones se pueden hacer con monedas estables, mientras que ETH está en juego para generar ingresos por intereses. Esto puede sonar extranjero y futurista, pero no es muy diferente de cuando las personas mantienen ahorros en cuentas de ahorro o inversiones que generan intereses, y mantienen el dinero del día a día en una cuenta corriente.

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Referencia: https://www.coindesk.com/staking-will-turn-ethereum-into-a-functional-store-of-value