Hasta ahora, los medios de comunicación y el comentarista financiero habían tenido mucho cuidado de enmarcar la coronacrisis como una mera sacudida a la economía global y un golpe no recurrente a las ganancias corporativas a medida que el mundo entraba en coma inducido, con espera que una vez que pase la pandemia de coronavirus, el mundo simplemente pueda despertarse y pueda comenzar una recuperación en forma de V.

Por desgracia, cuanto más dura el coma, más improbable es la recuperación en forma de V, algo Un reciente informe de investigación de la Fed de San Francisco admitió al observar las secuelas de algunas de las pandemias más notables del mundo, a saber: "Los efectos secundarios macroeconómicos significativos de las pandemias persisten durante aproximadamente 40 años, con tasas de rendimiento reales sustancialmente deprimido ".

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Bloomberg confirmó lo mismo hoy en "Trump's Dire Fore el elenco refuerza las perspectivas de un golpe económico profundo ".

Y, sin embargo, mientras se debate sobre si la economía y las ganancias corporativas se deben a una recuperación en forma de V o en su lugar a una W- o incluso "recuperación" en forma de L es más apropiado, hasta ahora nadie había mencionado, o más bien se había atrevido a mencionar, la posibilidad de que más allá de un shock económico de una sola vez, la crisis de la corona también podría afectar a las finanzas sector. Leer: los bancos. Después de todo, lo último que necesita la economía paralizada ahora es una corrida bancaria que vaya con el cierre total de la mayoría de las empresas y los flujos de efectivo.

Eso cambió hoy cuando nada menos que el ancla de CNBC Bill Griffeth inesperadamente hizo una "pregunta seria" en nombre de los depositantes bancarios:

¿Fue una pandemia global uno de los escenarios en las pruebas de resistencia del banco? Preguntando a los depositantes del mundo

Sabemos la respuesta a esta pregunta retórica: después de todo todos los bancos pasaron la última prueba de estrés de la Fed sin problemas técnicos. aquí, otra presentadora de CNBC, Kayla Tausche, intervino útilmente para recordarnos cuán ridículo, en retrospectiva, era el escenario "severamente adverso" de la Fed . En pocas palabras, se esperaba que los bancos no tuvieran ningún problema con un resultado en el que:

  • El desempleo salta al 10%
  • El PIB cae -8.5%
  • El 10Y de EE. UU. "Cayó" al 0.75%

En el escenario grave los bancos perderían $ 410 mil millones si hubiera hubo otra recesión global severa, pero mantendría suficiente capital para seguir otorgando préstamos a empresas e individuos.

Pero qué sucede si hay una pandemia global que no resulta en una recesión global severa, sino en una depresión absoluta. Que, como recordatorio, es lo que es el último pronóstico de Goldman para al menos el segundo trimestre, cuando el banco espera que el PIB caiga a -34% …

… y el desempleo la tasa se eleva al 15%.

… a medida que aumenta el riesgo de contraparte de corredor global …

[196545] . Pero lo más inquietante es que los CDS de 1 año en los EE. UU. han estado en peligro últimamente, lo que sugiere que las probabilidades de incumplimiento de los EE. UU., parece que el mercado de CDS no es fanático de esa idiotez de MMT que un emisor de divisas no puede incumplir, están aumentando. ]
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Referencia: https://www.zerohedge.com/markets/asking-worlds-depositors-it-time-worry-about-banks