¿Por qué los inversores globales quieren acceder al mercado de oro de China?

China ha crecido hasta convertirse en uno de los mayores mercados de comercio de oro, justo detrás de Nueva York y Londres, y más inversores internacionales quieren acceso.

Gran parte del aumento del mercado de oro de China proviene del desarrollo y crecimiento de Shanghai Gold Exchange, fundada en 2002 por el Banco Popular de China, el banco central de la nación. En sus casi 20 años de existencia, el SGE se ha convertido en el mayor intercambio de oro físico del mundo .

El intercambio de oro de China

El gobierno y los responsables políticos de China crearon el SGE para ser la única plataforma oficial para el oro. en el país, dice Samson Li, analista senior de metales, GFMS Refinitiv. Todas las importaciones de oro, el oro extraído en el país y el comercio de oro reciclado a través del intercambio.

Esa ventaja ayuda a que la plataforma SGE se convierta en una fuerza en el comercio mundial de oro, agrega Li.

"Para impulsar aún más el dominio del SGE, el gobierno chino también ha implementado varias otras políticas, incluido el no IVA (impuesto al valor agregado) en las compras de oro, a menos que se obtenga una ganancia, frente al 13 por ciento de IVA de la plata, que incluye el precio. Junta Internacional, etc. ", dice Li.

El World Gold Council, un grupo industrial, dijo en un informe de 2018 sobre el desarrollo de los mercados de oro de China, que el sector financiero de la nación asiática está disfrutando más medidas liberales de política, y a medida que el renminbi gana terreno, más inversores extranjeros se están interesando.

"Está en camino de convertirse en uno de los países más ricos con una de las poblaciones más grandes", dijo el WGC en su informe. [19659003] El mejor P del mundo roducer

Los factores de oferta y demanda están detrás del crecimiento de China para convertirse en uno de los principales mercados de oro del mundo. Según Metal Focus, China extrae el 11,5 por ciento de la producción mundial de oro lo que lo convierte en el mayor productor mundial de oro, con 404,1 toneladas métricas producidas en 2018. China también es el líder mundial en el uso del metal amarillo en joyería fabricación, que representa el 30,6 por ciento de la demanda mundial. En 2018, el consumo de joyas de China fue de 686.5 toneladas métricas, un 3 por ciento más que el año anterior.

Inversión y compras del Banco Central

La demanda de inversión de oro en China también es fuerte, señala Metal Focus. Los inversionistas en la nación asiática compraron 308 toneladas métricas de oro físico, lo que representa el 28.6 por ciento de las compras mundiales de oro físico en 2018. La compra de oro del Banco Central también contribuye al apetito de oro de China. Según el WGC a partir de septiembre de 2019, las reservas oficiales de oro del Banco Popular de China totalizaron 1.936,5 toneladas métricas, lo que lo convierte en el séptimo mayor poseedor de oro, justo detrás de Francia y Rusia.

Desde entonces consume significativamente más oro del que produce, China es un importador neto de oro e importa el metal tanto a través de China continental como a través de Hong Kong.

Los precios del oro chino siguen los precios descubiertos en el mercado de futuros de oro COMEX y el mercado de lingotes de Londres, aunque los factores locales de oferta y demanda también influyen en los precios. Los precios del oro chino a menudo tienen una prima para atraer oro al país.

El precio de referencia para China

Para reflejar mejor los factores locales de oferta y demanda, el SGE creó su propio precio de referencia en 2016. El Shanghai Gold El precio de referencia se basa en 1 kilogramo de oro, con una pureza de 999,9 de pureza y se puede entregar a bóvedas certificadas por SGE, denominadas en renminbi por gramo. El precio se determina dos veces al día a través de subastas electrónicas, en las sesiones de la mañana y de la tarde.

Li dice que es difícil decir cuánta influencia tiene SGE en el precio global del oro debido a la forma en que los precios chinos fluctúan en comparación con los valores de Londres. Li dice que en lo que va de este año, el precio promedio diario del oro chino se negoció a una prima de $ 10 por onza sobre el precio del oro LBMA y durante todo 2018, la prima diaria promedio fue de $ 6.22 por onza.

Nuevos contratos de futuros

En octubre .14, CME Group lanzó dos nuevos contratos de futuros de oro basados ​​en el precio PM de Shanghai Gold Benchmark. Los nuevos contratos se liquidarán financieramente, uno denominado en dólares estadounidenses, futuros de Shanghai Gold (USD) y otro denominado en futuros de renminbi, Shanghai Gold (CNH). Los nuevos contratos brindan acceso al arbitraje con el contrato de futuros de oro COMEX de 100 onzas y captura los beneficios de compensación de margen entre los futuros de oro COMEX y otros productos del Grupo CME.

El interés comercial en metales en general está aumentando, a medida que el COMEX del Grupo CME Los contratos de metales registraron un volumen récord en agosto, con un volumen promedio de 885,000 para metales preciosos y básicos, un 41 por ciento más que en agosto de 2018.

En su informe de 2018, el WGC dijo que los volúmenes de comercio en el SGE se han disparado en los últimos años. Cuando se creó la Zona de Libre Comercio de Shanghai en 2014, permitió a los participantes del mercado extranjero comerciar en el intercambio, permitiendo que los bancos no chinos importen oro a China y que operen en su plataforma. Esa plataforma se conoce como la Bolsa Internacional de Oro de Shanghai, generalmente conocida como la Junta Internacional.

Li dice que si bien el volumen de negociación de la Junta Internacional es limitado en comparación con los contratos locales, ofrece herramientas de cobertura y opciones de inversión para los especuladores internacionales. Los comerciantes pueden ir a corto o largo plazo a los contratos de oro chinos para expresar una opinión no solo sobre la dirección del precio del oro, sino también si ven que el yuan sube o baja frente al dólar estadounidense.

'The Whole Story' About Gold Demand [19659004] Este aspecto monetario del comercio de oro atrae a los inversores, agrega Li. Señala que el precio del oro en dólares no estadounidenses ya está en máximos históricos. "La fortaleza del dólar ha obstaculizado la subida del precio del oro en dólares, que no ha contado toda la historia sobre la demanda mundial de oro", dice.

Poder comerciar oro en la Junta Internacional es una forma Los inversores internacionales pueden mantener activos denominados en yuanes, algo que no pueden hacer con muchas otras inversiones tradicionales, ya que el yuan no flota libremente, dice Li.

El oro a menudo también actúa como una inversión segura para los ciudadanos chinos, dice Li . La legitimidad de los estados financieros de muchas empresas que cotizan en el país sigue siendo problemática, y el gobierno chino ha puesto fuertes regulaciones en su mercado inmobiliario porque teme otra burbuja potencial allí. "Permite que el oro se convierta en una de las inversiones más lógicas para la comunidad china", dice.

Obtenga más información sobre las herramientas y los recursos del comerciante para futuros de oro.

(Este artículo está patrocinado y producido por CME Group, que es el único responsable de su contenido.)