Se acerca el día del juicio final, y no será bonito para los mercados en general. Si bien la liquidez de la Fed ha llevado a los principales índices de EE. UU. A nuevos máximos, los fundamentos subyacentes en la economía continúan deteriorándose. Sin la cantidad récord de Fed QE y Repo Operations, el mercado y la economía habrían caído en picada en 2019.

Ahora, para dar crédito donde se debe, el término "El día del juicio final" fue el título del artículo público más reciente de Northman Trader. Lo que me gusta del trabajo de Sven Henrich (el comerciante de Northman), es su capacidad de utilizar análisis técnicos y fundamentales para proporcionar "DESCUBRIMIENTO DE PRECIOS" en los mercados.

Desafortunadamente, ya no tenemos descubrimiento de precios debido a la Reserva Federal y Banco central de una década de apuntalamiento de los mercados. Este gráfico del Northman Trader muestra cómo las intervenciones de la Reserva Federal han contribuido a apoyar a los mercados a niveles técnicos clave:

Lo que es bastante interesante más recientemente (2019) son los importantes recortes de tasas de la Fed , QE y Repo Operations cuando no hay una recesión en la economía de los Estados Unidos. Cuando la Fed comenzó QE1 en 2009, el mercado de valores se desplomó a un nivel bajo y la economía estaba en una recesión severa. La Fed continuó apoyando la economía y los mercados con QE2, TWIST y QE3 en 2013. Nuevamente, estas intervenciones de la Fed tuvieron lugar durante una economía en dificultades.

Hoy, la Fed está retirando toda la FUEGO DE FUEGO cuando los mercados están en nuevos máximos, y la economía sigue avanzando bastante bien. Esta es una receta para DESASTRES en algún momento. Además, el mercado energético que es una de las fuerzas impulsoras de la economía de los Estados Unidos está en serios problemas.

Como mencioné en mi último artículo, La industria del esquisto de EE. UU. Golpeó una pared de ladrillos en 2019 [19659009] Publiqué este gráfico que muestra cómo la producción de petróleo de esquisto bituminoso en Estados Unidos parecía estar llegando a su punto máximo a pesar de que el perfil del pozo continuó en la misma tendencia:

El gráfico superior derecho muestra la producción de petróleo de esquisto desde cuatro campos principales en 2017-2019 (excluidos todos los años anteriores), y el gráfico inferior derecho muestra el número de nuevos pozos agregados. Si bien la industria continúa agregando más pozos en la misma tendencia al alza, la producción general está en aumento. Esto se debe al impacto negativo de la rápida tasa de disminución en la industria del esquisto.

Lo que tardó 20 meses en que la producción de 2017 perdiera 2 millones de barriles por día (mbd), solo tomó ocho meses en la producción de 2018. La industria del esquisto de EE. UU. Se encuentra ahora en un punto de inflexión grave. Si la industria del esquisto no continúa aumentando la cantidad de pozos cada año, la producción finalmente alcanzará su punto máximo y disminuirá.

Y eso es precisamente lo que ya vemos. En 2018, la industria agregó 9,953 pozos en estos cuatro campos, pero solo había agregado 6,000 pozos hasta agosto. Si la tendencia actual continúa, la cantidad total de pozos solo alcanzaría aproximadamente 9,000 para 2019.

Además, muchas compañías de esquisto están reduciendo su gasto de CAPEX para 2020. Según el artículo, EE. UU. Los productores de petróleo recortarán el gasto por segundo año consecutivo en 2020 :

Occidental Petroleum Corp dijo que planea recortar el gasto de capital en un 40% el próximo año a alrededor de $ 5.4 mil millones para generar efectivo y ayudar a pagar la deuda asumida para comprar rival Anadarko Petroleum Corp.

Apache Corp espera reducir su capital ascendente en un 10% a 20% del presupuesto de $ 2.4 mil millones de este año y planea despedir del 10% al 15% de su fuerza laboral para fines de marzo.

Permian Basin, el principal campo de esquisto bituminoso de Estados Unidos, que bombea 4,6 millones de bpd de petróleo, probablemente "disminuirá significativamente en los próximos años", dijo el presidente ejecutivo de Pioneer Natural Resources Co, Scott Sheffield, durante la última llamada de ganancias de la compañía.

Con muchos Las compañías de esquisto que recortan el gasto y el personal de CAPEX, 2020 puede llegar a ser un año bastante interesante. Sin embargo, los analistas de la industria aún pronostican que el crecimiento del petróleo de esquisto bituminoso de EE. UU. Disminuirá el próximo año entre 400,000-780,000 bopd. Encuentro esas estimaciones bastante optimistas basadas en el crecimiento mediocre del 2% durante los primeros ocho meses de 2019 (basado en datos de Shaleprofile.com, sin incluir revisiones).

Nuevamente, debemos recordar, los 6,000 pozos agregados en lo que va del año en los campos de esquisto de Bakken, Niobrara, Eagle Ford y Pérmico, tuvieron que compensar los 2 millones de barriles por día de descensos desde 2018.

Cuando el Día del juicio final finalmente llegue a los mercados estadounidenses, también tendrá lugar en el esquisto industria. Sin el crecimiento de la producción de petróleo, el crecimiento económico no es posible.

Actualización de oro y plata: los metales continúan consolidándose preparándose para la próxima etapa más alta en 2020

Los metales preciosos continúan consolidándose a partir de sus brotes de verano. Mientras que algunos analistas debaten si la plata se rompió o no este año, estoy en el campamento que un cierre por encima del promedio móvil de 50 meses fue una GRAN COSA. Pero primero, aquí hay un gráfico diario de plata:

Después de que la plata alcanzó un máximo de $ 19.75 a principios de septiembre, se ha estado consolidando a la baja, nuevamente al nivel de ruptura de $ 16.20. Creo que la plata puede experimentar un movimiento un poco más alto al nivel de $ 17.68 (Promedio móvil de 50 días) antes de bajar para volver a probar el nivel de $ 16.20. También hubo una buena liquidación de Shorts de plata comerciales durante el informe COT de las semanas mínimas.

Al observar estos gráficos, el nivel crucial a largo plazo para la plata es el promedio móvil de 50 meses de $ 16.45 :

No hay coincidencia en que la plata cerró en el promedio móvil de 200 meses (LÍNEA ROJA) durante los últimos tres meses. Sin embargo, el nivel clave es el promedio móvil de 50 meses (BLUE LINE) . La línea azul discontinua es el nivel de soporte fuerte de 15 años para la plata, que denota el costo de producción para la industria en general. Por lo tanto, dudo mucho que la plata caiga por debajo de este nivel y permanezca allí durante un período prolongado.

En este último gráfico mensual de plata, se muestra otro NIVEL CLAVE crucial. La línea negra discontinua fue el soporte para el precio de la plata de 2011-2012. Pero, cuando la plata cayó por debajo de esta línea de soporte y el Promedio móvil de 50 meses (MMA), se mantuvo por debajo de ella desde 2013. Con la ruptura de la plata por encima de la línea negra discontinua y la 50 MMA, es una señal muy positiva.

Con el precio de la plata justo en su promedio móvil de 200 meses, mientras que los índices más amplios están 90-130% por encima de sus 200 MMA, mi dinero está en plata. Nuevamente, el inversor inteligente COMPRA EN LA PARTE INFERIOR y VENDE EN LA PARTE SUPERIOR. Si bien la plata puede continuar consolidándose a la baja en los próximos meses, está preparada para el próximo GRAN MOVIMIENTO más alto cuando el Día del Juicio Final destruya los mercados en 2020.

Por último, aquí está el gráfico mensual de oro. Creo que el oro probablemente volverá a caer al nivel de $ 1,360 antes de prepararse para el próximo tramo más alto en 2020.

Cuando el oro rompió por encima del nivel de $ 700 a fines de 2007, rápidamente corrió hasta $ 1,050. Luego, durante los siguientes ocho meses, se consolidó de nuevo al nivel de $ 700 antes de prepararse para la siguiente etapa más alta. Después de que el oro rompió el nivel de $ 1,360, se disparó rápidamente al siguiente nivel de resistencia de $ 1,550. Nuevamente, creo que el oro volverá al nivel de $ 1,360 para eliminar la mayoría de las posiciones comerciales cortas antes de subir en 2020 .

Mis pensamientos sobre la manipulación de metales preciosos

Continúo leyendo artículos sobre el tema de la manipulación de metales preciosos por parte de analistas en varios sitios web de oro y plata. Si bien no hay duda de que los metales preciosos están siendo manipulados, también lo es todo lo demás. También leí que los analistas sugirieron que el aumento significativo en los cortos comerciales de oro y plata hace dos semanas fue un intento de aplastar los precios de los metales preciosos. Tal vez. Sin embargo, si el mercado se da cuenta de que la Fed ahora está respaldando todo, entonces no es sorprendente que el oro y la plata corrijan a la baja mientras los mercados más amplios alcanzan nuevos máximos.

Por lo tanto, tampoco debería sorprendernos ver que los comerciales agregan más pantalones cortos de oro y plata cuando la Fed ahora está apuntalando TODO. Pero, NO PUEDES apuntalar una economía con papel para siempre. Y este es el problema que los bancos centrales y de la Fed tendrán que enfrentar en 2020.

En conclusión, los precios del oro y la plata probablemente se consolidarán a la baja a medida que los MERCADOS DE BURBUJAS continúen al alza desafiando la gravedad y todas las valoraciones fundamentales. Sin embargo, cuando finalmente llegue el DÍA DE RECONOCIMIENTO, probablemente en 2020, me aseguraría de haber comprado un seguro de oro y plata.

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