Regulador de EE. UU. Aprueba el lanzamiento del sistema de comercio de tokens de seguridad

La Red de Ejecución Público Privada (PPEX), un sistema de comercio alternativo (ATS) para activos digitales exentos y otros valores privados, tiene autorización reglamentaria para su lanzamiento en los EE. UU.

La matriz del sistema de comercio, agente de bolsa North Capital Private Securities, completó la solicitud de membresía continua de FINRA en febrero y recibió aprobación de la SEC en su presentación del Formulario ATS en marzo, dijo el CEO de North Capital, Jim Dowd. Esas luces verdes eran todo lo que su firma de Salt Lake City necesitaba, pero permaneció en las noticias hasta el jueves pasado. Ahora, la compañía planea lanzar con capacidades de comercio de activos digitales incorporadas en su ATS.

Dowd dijo que esa es una diferencia notable de muchos otros ATS de activos digitales exentos aprobados, que dijo que fueron reestructurados para manejar valores digitales solo después de que ya se construyeron. .

"Básicamente fuimos por el otro lado y dijimos," OK, vamos a hacer algo de novo ", dijo Dowd.

PPEX ingresará a los mercados de capitales con una red amplia pero especializada. Según Dowd, PPEX admite operaciones secundarias para todo tipo de valores exentos, incluidos los activos digitales nativos de una cadena de bloques. Estos productos de capital privado no están sujetos a los mismos requisitos de divulgación y registro que sus productos que cotizan en bolsa y que tienen que registrarse en la SEC.

La exención apela a los emisores que "no quieren pasar por el daño cerebral y costo de hacer una oferta registrada ", dijo Dowd, pero también viene con una advertencia: los mercados de capital privado son generalmente más ilíquidos que los públicos, y su falta de transparencia dificulta que los posibles inversores sepan en qué se están metiendo. . PPEX intentará abordar ambos, dijo Dowd.

"Vamos a ofrecer una solución que se encuentra entre un activo no creado ilíquido totalmente privado y una especie de oferta pública tradicional", dijo Dowd. Su plan instituirá procedimientos de debida diligencia, requisitos de divulgación y otros procesos comparables al proceso de listado público.

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Dowd dijo que PPEX también aborda el tema tecnológico las deficiencias rampantes en los mercados de capital privado, donde los sistemas con los que se negocian los valores, si es que operan con sistemas, a menudo están muy atrasados. Eso es especialmente evidente en la era de COVID-19, dijo.

“Creo ahora más que nunca que empujar el papel y tener reuniones y firmar cosas en persona y hacer todas estas cosas que hacemos con valores privados definitivamente podría mejorarse con blockchain ”, dijo Dowd.

Las empresas de cifrado de North Capital comenzaron poco después del lanzamiento del informe DAO de julio de 2017. Todavía eran los días de la cadena de bloques "go-go", como Dowd dijo del momento más conocido como el boom de las ICO, pero a pesar de lo que llamó la "manía del período" en una carta 2019 al SEC Dowd vio una abertura.

"Sin embargo, el crecimiento explosivo del mercado mostró que los inversores quieren negociar valores privados", escribió Dowd a la SEC. "Ofrece un medio por el cual los corredores y agentes de bolsa responsables y regulados pueden desarrollar protocolos de mercado y sistemas para negociar valores privados en mercados secundarios".

North Capital lanzó previamente la herramienta de emisión de precursores en TransactAPI, que permite a los corredores de bolsa realizar ofertas en línea de activos digitales privados y otros valores exentos que PPEX, que es un sistema de negociación secundario, ahora puede facilitar las transacciones. Dowd dijo que TransactAPI ha estado involucrado en 1,000 negocios por un valor total de $ 1.9 mil millones.

Aunque los activos digitales son solo una parte de las capacidades de negociación de valores privados más amplias de TransactAPI y PPEX, representan quizás el punto más transformador, al menos desde un aspecto tecnológico, Dowd dijo.

"La tecnología de activos digitales de la tecnología blockchain realmente podría ofrecer una forma de automatizar y hacer más eficientes algunas de las ineficiencias en los mercados privados, y eso es lo que nos entusiasmó con la tecnología hace tres años", dijo.