Popular entre los políticos, los medios de comunicación y los banqueros centrales es la afirmación de que, a pesar de toda la flexibilización cuantitativa (QE) y las tasas de interés negativas o negativas de los tiempos actuales, la inflación está bajo controlar. Como muestran las estadísticas, nada podría estar más lejos de la verdad. Hay algunas formas muy astutas que los gobiernos intentan enmascarar la inflación y estas están ocultas a la vista. Si continúa la negativa a mirar a este elefante en globo en la sala, las consecuencias económicas graves pueden volverse inevitables.
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No hay un pequeño problema [19659005] Los mejores escondites a veces están a la intemperie. Si bien los bancos centrales como la Reserva Federal de los EE. UU., Los medios financieros y los grupos de política monetaria global a menudo señalan métricas como el Índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) y el índice de precios al consumidor (IPC) como métricas básicas para la inflación, este enfoque es argumentado por muchos para ser inadecuado Existen varios tipos de inflación que afectan la oferta monetaria, ya que no es un fenómeno aislado que solo afecta a las compras de consumidores seleccionados. De hecho, la mecánica fundamental del dinero fiduciario mismo (dinero emitido por el gobierno y obligatorio como el dólar estadounidense) es inflacionario en su base, y el problema se agrava desde allí en permutaciones prácticamente infinitas.
Antes del advenimiento y el uso generalizado del inflacionario papel moneda de gobiernos y gobernantes, la inflación tomó la forma de monarcas diluyendo monedas . El valor se redujo así. Sin embargo, esta práctica tenía serios límites, y el papel moneda proporcionaba un sistema mucho más explotable. De manera similar a la mezcla de metales, la inflación se produce hoy en lugares ocultos, mientras que los precios y los valores nominales de los "productos diluidos" siguen siendo los mismos.
Inflación objetivo
La Fed ha establecido una tasa de inflación objetivo del 2% , indicando :
El FOMC [Federal Open Market Committee] señaló en su declaración que el Comité juzga que la inflación a una tasa del 2 por ciento (medida por el cambio anual en el índice de precios de los gastos de consumo personal, o PCE) es más consistente a largo plazo con el mandato legal de la Reserva Federal.
El mandato al que se hace referencia es la institución de 2012 de una tasa de inflación objetivo . A pesar de la tasa y la apariencia estable de gráficos y datos, sin embargo, la inflación se esconde en otros lugares.
Shrinkflation y Spun Stats
Ya sea por el tamaño reducido de los pasteles Little Debbie o la medida s de papel higiénico los efectos de inflar la oferta monetaria se pueden ver en todas partes. Las empresas se ven obligadas a reducir la calidad o cantidad de sus productos para mantenerse al día con una moneda que se infla y, por lo tanto, se debilita. Este fenómeno se conoce como encogimiento . El negocio nace de la pérdida gradual de valor (imagine reemplazar las existencias recién infladas de acuerdo con los precios anteriores en los libros) y el consumidor. No importa cuán estable sea la tasa de inflación que los funcionarios puedan decir que es, ocurre una hemorragia de valor real.
Además, mientras los políticos y los medios financieros a menudo señalan la creciente asequibilidad de la tecnología, las pérdidas en la asequibilidad de bienes y servicios críticos se esconden inflación a la vista. La educación, la atención médica, la vivienda y la alimentación se han vuelto notablemente menos asequibles en las últimas dos décadas. Pero bueno, al menos tienes un iPad.
Los activos cuentan un cuento más oscuro
En la reunión de la Reserva Federal el 30 de octubre, el presidente de la Fed, Jerome Powell declaró :
La razón por la cual aumentamos las tasas de interés, en general, se debe a que consideramos que la inflación está subiendo, o en peligro de subir significativamente, y realmente no vemos eso ahora.
Powell puede no verlo, pero eso no significa que no esté allí. Mientras que figuras populares como el candidato presidencial estadounidense Andrew Yang pueden decir cosas como "El gobierno federal recientemente imprimió $ 4 billones para rescates bancarios en su programa de alivio cuantitativo sin inflación", este simplemente no es el caso. El dinero de estímulo recién creado acecha en las reservas bancarias y, a menudo, permanece confinado allí o limitado a los mercados financieros, gracias en parte a las tasas de interés establecidas por la Reserva Federal diseñadas para desalentar a los bancos a prestar las reservas al mercado en general. Como detalla el sitio web de la Fed de Nueva York :
El otro componente de IOR [Interest on Reserves] es el interés sobre el exceso de reservas (IOER), que es el interés pagado en los saldos que están por encima del nivel de reservas que el Se requiere DI [depository institution] para mantener. Pagar IOER reduce el incentivo para que los DI presten a tasas muy inferiores a IOER.
Sin embargo, esto es muy parecido a decirle a un niño que guarde una bolsa de malvaviscos y no los coma. La política de la Fed se mueve más lentamente que el mercado, y si IEOR no se establece adecuadamente para alentar a los bancos y las instituciones de crédito a no prestar, ese exceso de efectivo puede salir en un diluvio antes de que la Fed pueda aumentar las tasas para desalentarlo. . Gracias a la inflación, el dinero es más útil para los primeros tenedores y la base monetaria expandida está contenida y lista para explotar en cualquier momento en una población que estará más adelante en el esquema de inflación y, por lo tanto, es fácil de atrapar en acuerdos con el nuevo dinero "barato".
Si bien los economistas, los políticos y otros jefes parlantes del gobierno dicen que estamos bien, simplemente no es el caso, como lo muestran los propios datos de la Reserva Federal. El gráfico a continuación muestra un patrimonio neto creciente de los hogares a pesar de la QE masiva a raíz de la recesión mundial que comenzó en 2007. Desde la Gran Recesión, la base monetaria ha aumentado en alrededor de $ 3.5 billones. Se disparó a máximos históricos en 2014, disminuyó nuevamente a niveles de 2013 y, al no producir el efecto que la Fed quería, se le está dando otra oportunidad en el brazo en esta última ronda de "no QE . ”
Mientras que la alta presión del estímulo masivo y prolongado de la Fed empuja las puertas y se filtra a través de las grietas de las instituciones crediticias, los precios de los bienes raíces comerciales se han duplicado desde 2009. Los valores de los activos han crecido rápidamente, inspirando a las instituciones de crédito a proporcionar más préstamos a tasas más bajas con estos activos distorsionados por la inflación como garantía. La burbuja creada por la inflación, en otras palabras, está lista para explotar.
Ronda tras ronda
En su libro "La Constitución de la Libertad", el reconocido economista austriaco Friedrich Hayek escribe:
La inflación es probablemente el factor individual más importante en ese círculo vicioso en el que un tipo de acción gubernamental hace que cada vez más control gubernamental sea necesario. Por esta razón, todos aquellos que deseen detener la deriva hacia un mayor control del gobierno deben concentrar sus esfuerzos en la política monetaria.
La idea misma de que un aumento en la oferta monetaria no devaluaría ese mismo dinero es una tontería. El gobierno cita la deflación y otros asuntos apremiantes (problemas que ha creado la intromisión económica centralizada) y se niega a permitir que el mercado corrija el fracaso y recompense el éxito de manera orgánica. Al final, es como ver a un hombre con una terrible resaca ir de borrachera y borrachera para curar su dolor de cabeza. Solo se encuentra en una posición peor al día siguiente. Si el hombre es la Reserva Federal, entonces culpa a sus sobrios amigos por la imposición. No hay nada inexistente sobre ese dolor que viene después del estupor estimulado, solo está esperando atacar al día siguiente. En el caso de la Fed y el de la economía mundial, la próxima vez puede ser más una visita al triaje que un simple dolor de cabeza.
¿Qué piensa sobre la supuesta falta de inflación después de más de un década de QE? Háganos saber en la sección de comentarios a continuación.
Créditos de imagen: Shutterstock, Keith Homan, uso justo.
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Referencia: https://news.bitcoin.com/no-inflation-here-it-is-hidden-in-plain-sight/