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Conflicto de confianza

Muchas veces en los últimos meses, hemos discutido cómo varios aspectos de sentimiento fueron curiosamente sometidos. Desde encuestas de inversores individuales hasta flujos de fondos y exposición a fondos de cobertura, y muchos más, vimos lecturas típicamente presentes durante retrocesos mucho más prolongados y severos.

Eso está empezando a cambiar.

Smart Money se está volviendo menos seguro de que las acciones repunte en las próximas semanas y meses, mientras que Dumb Money se vuelve más seguro de lo que lo harán. La propagación entre ellos se está volviendo extrema, cayendo por debajo del -40% por primera vez en meses.

Es menos confiable como señal que el extremo opuesto, aunque los retornos anualizados del S&P cuando la propagación es este ancho es solo del 2%.

Cuando el diferencial cayó a un nivel tan bajo por primera vez en al menos 50 días cuando el S&P 500 estaba dentro del 5% de un máximo de 52 semanas en ese momento, incorporando contexto ( estar dentro del 5% de un pico) y el impulso (la primera lectura en al menos 50 días): los retornos adelantados del S&P no fueron geniales, pero tampoco terribles. A medida que se vuelve más extremo, tendremos que prestar más atención.

MSCI World Index

El MSCI World Index (ex-EE. UU.) Alcanzó un nuevo máximo en 1 año.

Las otras 4 veces que estalló a un máximo de 1 año por primera vez en> 1 año, el Índice Mundial MSCI aumentó en los próximos 6-12 meses.

También fue una buena señal para Las acciones estadounidenses, como el S&P también subió, incluso más que el índice MSCI World

Big Money

. inversores de dinero que notamos ayer.


La publicación titulada Smart Money vs Dumb Money Is Getting Extreme se publicó originalmente como SentimenTrader.com el 30/10/2019.

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Referencia: https://sentimentrader.com/blog/smart-money-vs-dumb-money-is-getting-extreme/