S&P 500 informa una disminución interanual en el margen de beneficio neto para el cuarto trimestre consecutivo

Para el cuarto trimestre, el S&P 500 informa una disminución anual de las ganancias del -2,1%, pero un crecimiento anual de los ingresos del 2,7%. Dada la dicotomía en el crecimiento entre ganancias e ingresos, existen preocupaciones en el mercado sobre los márgenes de ganancias netas para las compañías S&P 500 en el cuarto trimestre. Dada esta preocupación, ¿qué informa el S&P 500 para un margen de beneficio neto en el cuarto trimestre?

El margen de beneficio neto combinado para el S&P 500 para el cuarto trimestre de 2019 es del 10,7%. Si el 10.7% es el margen de utilidad neta real para el trimestre, será la primera vez que el índice reporta cuatro trimestres consecutivos de caídas interanuales en el margen de utilidad neta desde el cuarto trimestre de 2008 hasta el tercer trimestre de 2009. Ocho de los 11 sectores son informando una disminución año tras año en sus márgenes de ganancias netas en el cuarto trimestre de 2019, liderado por Energía (4.7% vs. 7.4%), Tecnología de la información (21.4% vs. 22.7%) y Discrecional del consumidor (5.9% vs. 7.0 %).

¿Qué está impulsando la disminución año tras año en el margen de beneficio neto?

Un factor es un difícil comparación año tras año. En el cuarto trimestre de 2018, el S&P 500 reportó el cuarto margen de beneficio neto más alto (11.2%) desde que FactSet comenzó a rastrear estos datos en 2008. Los costos más altos son probablemente otro factor. De las primeras 19 compañías de S&P 500 que realizaron llamadas de ganancias para el cuarto trimestre, seis (32%) discutieron mayores costos de inflación e insumos y cinco (26%) discutieron mayores salarios y costos laborales.

Según las estimaciones actuales, el beneficio neto estimado los márgenes para el T1 2020 y el T2 2020 son 11.0% y 11.5%, respectivamente.

Para mantener la consistencia, los números de ganancias e ingresos utilizados para calcular las ganancias y las tasas de crecimiento de ingresos publicados en este informe también se usaron para calcular el nivel de índice y márgenes de beneficio neto a nivel sectorial para este análisis. Además, todas las comparaciones interanuales para el cuarto trimestre de 2019 con el cuarto trimestre de 2018 (y todas las demás comparaciones interanuales para trimestres históricos) reflejan una comparación de datos de manzanas a manzanas a nivel de empresa.