En igualdad de condiciones … este rally ha sido terrible. Sí, los números de titulares han sido excelentes debido al peso desproporcionado de la capitalización de mercado de algunas acciones clave como $ AAPL, $ AMZN, $ MSFT, etc., los sospechosos habituales.

Pero una de mis quejas clave ha sido la reducción del repunte y la incapacidad de otros índices clave para alcanzar nuevos máximos, como los transportes, el sector bancario y las pequeñas capitalizaciones.

Y ahora el proyecto de ley se ha vencido ya que $ NDX se ha volcado más del 8% en cuestión de días:


Y con ese rubor llega la revelación de que los números de titulares del índice fueron simplemente falsos.

¿El mercado alcista más grande de la historia? ¿Con el índice bancario cayendo casi un 10% en el año?

Apenas. Un mercado alcista que puede eliminarse tan rápido en solo unos días está apestando a debilidad. No solo en 2020, sino incluso a lo largo de 2019.

Y podemos ver esta debilidad estructural en $ XVG con el mismo índice de peso:

Mantengo que las inyecciones de liquidez de la Fed distorsionaron todo y causaron una fusión masiva de FOMO.

Pero lo que muestra este gráfico es que a pesar de toda esta liquidez, el mercado en general no ha jugado rally. Sí, hemos tenido precios más grandes y mejores en general y nuevos registros en los principales índices, pero mira qué tan débil es la imagen relativa en comparación con 2018 sobre una base de igual peso.

Ni siquiera se acercó.


Y ahora vimos nuevos máximos en $ XVG para enero, pero luego una lectura negativa divergente negativa en febrero antes de que ahora se volviera más baja.

Al mismo tiempo vimos que $ SPX rompió una tendencia en enero, volviendo a probar esa tendencia desde abajo con nuevos máximos en febrero y ahora cayendo a un lado haciendo nuevos mínimos frente a enero.

Oh, tendremos manifestaciones nuevamente, pero lo que muestra claramente $ XVG es que ha habido algo profundamente mal con este rally desde 2019 y hasta 2020 y, por lo tanto, ha sido una oportunidad de venta con fuerza.

¿Por qué es importante? Porque hemos visto que $ XVG es una señal de advertencia importante antes. ¿Adivina cuándo?

Fue en 1998 cuando $ XVG alcanzó un nuevo máximo masivo. A medida que los mercados corrigieron en 1998, los nuevos rallyes posteriores produjeron lecturas cada vez más débiles, no solo en $ XVG sino también en el RSI. Una gran divergencia negativa a medida que los mercados alcanzaron nuevos máximos. Eso funcionó hasta que no funcionó y luego la burbuja estalló en 2000, ni siquiera 2 años después.

Esta vez tuvimos una gran corrección en 2018 y ahora alcanzamos nuevos máximos en 2020 en una estructura inquietantemente similar.

Para manifestaciones para ser estructuralmente sostenibles necesitamos ver una mejora dramática en igual peso.

No hemos visto esto. En igualdad de condiciones, este mercado tiene problemas importantes que las acciones de la Reserva Federal han estado ocultando, pero estos problemas ahora están bien reflejados en los gráficos.


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Referencia: https://northmantrader.com/2020/02/25/all-things-being-equal-2/