Una tesis clave para el mercado alcista a largo plazo de Bitcoin acaba de recibir un golpe

Una narrativa popular sostiene que los programas de estímulo masivo de la Reserva Federal, lanzados para contrarrestar una recesión inducida por el coronavirus, podrían hiperinflar la economía e impulsar una importante recuperación en bitcoin .

Sin embargo, esa teoría alcista, que sugiere que la criptomoneda sería vista como un activo de cobertura en tiempos económicos terribles, ha recibido un duro golpe por datos recientes del banco central de los EE. UU.

Los datos sugieren que la inflación probablemente permanecerá ausente por algún tiempo y, de hecho, la probabilidad de que la economía estadounidense caiga en la deflación está aumentando.

Ahora hay un 78,6% de posibilidades de presión deflacionaria en los EE. UU., La más alta desde 2008, según el monitor de riesgo de deflación de la Fed de San Luis. Como tuiteó Ritvik Carvalho, corresponsal de datos financieros de Reuters, la medida de inflación favorecida por la Reserva Federal (abajo a la derecha), el gasto de consumo personal básico, también ha disminuido a un mínimo de ocho años del 1%.

La ​​inflación se refiere a un aumento sostenido en el nivel general de precios de bienes y servicios. Por el contrario, la deflación se caracteriza por una disminución general de los precios de los bienes y servicios, y suele ir acompañada de un aumento del desempleo.

Desde el comienzo de la crisis del coronavirus a principios de marzo, la Fed ha inyectado una cantidad de liquidez sin precedentes en el sistema para ayudar a la economía a absorber las crisis derivadas del brote de virus y garantizar la estabilidad del mercado financiero. El tamaño de su balance general se ha expandido en en más de $ 3 billones en los últimos 3.5 meses.

Los analistas de criptografía están convencidos de que las inyecciones masivas de dinero impulsarían la inflación y serían un buen augurio para Bitcoin. Eso se debe en parte a la reducción del ritmo de suministro de la criptomoneda, que cae un 50% cada cuatro años a través de un proceso llamado "reducción a la mitad".

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“Como hemos monitoreado de cerca el mercado a raíz de las recientes decisiones de política económica, hemos visto que la clase de activos criptográficos no solo es resistente , pero ese interés está aumentando a medida que el estímulo monetario ha provocado que los inversores vean a $ BTC como una posible cobertura contra la inflación ", Grayscale Investments, una de las principales empresas de gestión de activos digitales, tuiteó recientemente . (Grayscale es una unidad del grupo de moneda digital matriz de CoinDesk).

El legendario administrador de fondos Paul Tudor Jones también reveló recientemente una pequeña posición de bitcoin para ayudar a proteger contra un aumento de la inflación.

Pero con los datos de la Fed y medidas basadas en el mercado de expectativas de inflación a largo plazo que también sugieren una baja probabilidad de un aumento de la inflación en los próximos cinco años, las probabilidades de que Bitcoin sea testigo de una inflación El mercado alcista parece débil.

Entonces, si EE. UU., De hecho, se enfrenta a la deflación, ¿qué significa para bitcoin?

Algunos observadores sugieren que la criptomoneda se apreciaría en un entorno deflacionario, si aumenta su adopción como medio de intercambio, como se discutió en abril . Esto se debe a que la deflación aumenta el poder adquisitivo de la unidad monetaria. Por esta razón, el dólar estadounidense tiende a apreciarse durante los combates deflacionarios.

También hay evidencia de que la participación institucional en el mercado de bitcoins está aumentando. Como resultado, parte de la creciente oferta monetaria puede llegar al mercado de bitcoins. En ese caso, la criptomoneda podría aumentar a largo plazo a pesar de la baja inflación o deflación.

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En el corto plazo, el escenario para bitcoin parece algo incierto. En el momento de la publicación, bitcoin está cambiando de manos un poco más de $ 9,200, según el Índice de precios de Bitcoin de CoinDesk. La criptomoneda ha pasado la mayor parte de los últimos dos meses negociando un rango estrecho y puede estar enfrentando pérdidas después de fallar varias veces recientemente para superar el importante obstáculo de $ 10,000.