No se lo digas a los complacientes, pero el rally interminable se está volviendo cada vez más peligroso. Como $ ES se cotiza actualmente por encima de 3300, ahora no solo se extiende más del 10% por encima de 200MA, sino que ahora también está a tiro de piedra de lo que solía considerarse objetivos de precios agresivos para fines de 2020. El 16 de enero. Lol. [19659002] Recordar el 16 de diciembre BAML pidió un agresivo objetivo de $ SPX cargado por adelantado de 3.333 para el 3 de marzo. Diablos, podemos llegar allí esta semana. Más jajaja.
Y, por supuesto, a 3305 $ ES ya es solo un 3% -5% de los objetivos más altos de fin de año de 3,400-3,500 esbozados por varios analistas de Wall Street que se asoman en buenas noticias y crecimiento de ganancias:
Como si las ganancias aún fueran importantes. No lo hicieron el año pasado. Al ritmo actual de levitación continuada, $ SPX simplemente necesitaría unas pocas semanas más para alcanzar estos objetivos.
Por supuesto, sabemos por qué sucede todo esto. Lo he hablado en Fantasmas de 2000 Repo Lightning y Él sabe .
Ayer, el presidente de la Fed de Dallas se duplicó al admitirlo también: La Fed está detrás de todo.
“Los recientes movimientos de las tasas de interés de la Reserva Federal parecen haber dado luz verde a los inversores para comprar activos de riesgo y esto es una preocupación, dijo el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, el miércoles. "Soy consciente de que estas tres acciones están contribuyendo a valoraciones de activos de alto riesgo y creo que deberíamos ser sensibles a eso en el FOMC y ciertamente lo soy", dijo. Si bien las compras recientes de la Fed de letras del Tesoro a corto plazo no son una flexibilización cuantitativa (QE) porque la Fed no está comprando valores a lo largo de la curva de rendimiento, está teniendo efectos similares, dijo.
“Mi opinión es que [buying bills] está teniendo algún efecto sobre los activos de riesgo. Es un derivado de QE porque cuando compramos facturas e inyectamos más liquidez, afecta a todos los activos de riesgo ", dijo Kaplan.
" El crecimiento en el balance general es no gratuito. Tiene un costo, ", dijo."
Él sabe, ellos saben, nosotros sabemos. Lo que estamos viendo aquí es toda la Reserva Federal, nada más.
Y como tal, el programa de liquidez está impulsando implacablemente los precios de los activos al alza y estirando los gráficos y produciendo desconexiones técnicas masivas.
Como tal, este evento de liquidez no es tan diferente desde el que vimos en el período previo a la explosión de enero de 2018:
Implacable, acción unidireccional, lecturas masivas de sobrecompra y de repente una reversión de riesgo que llegó repentinamente y dentro de un período de 9 días, 3 meses de compras implacables fueron aniquiladas. Posiblemente. Ciertamente dentro del ámbito de las posibilidades.
Aquí estaba la carrera hasta enero de 2018:
En el camino hacia abajo cortó todo el soporte y no se detuvo hasta 200MA.
En aquel entonces, $ SPX se extendía más del 13% por encima de su 200MA. Actualmente, $ SPX se extiende un 10% por encima de su 200MA con $ VIX muy comprimido.
Mire esto:
Las concentraciones de impulso impulsadas por la liquidez pueden seguir más allá de cualquier razón o fundamental base, de eso se tratan las burbujas.
La Fed sabe lo que está haciendo y sigue insistiendo en hacerlo:
La expansión del repositorio y del balance se vio forzada a la Fed.
Admiten que está causando una fusión. en los precios de los activos.
Sus acciones están impulsando la burbuja.
Sin embargo, siguen haciéndolo.
La Fed es temeraria, irresponsable y está atrapada sin remedio.– Sven Henrich (@NorthmanTrader) 16 de enero de 2020
Como la máquina de liquidez permanece en funcionamiento, no se puede excluir la posibilidad de que esto continúe. ¿Quién puede decir que no puede? Una repetición de enero de 2018 con una extensión de más del 13% por encima de 200MA llevaría $ SPX en efectivo a la zona 3400.
En Popping the Bubble hablé de una zona de fibra técnica justo arriba como una posibilidad técnica :
¿Estoy llamando a este movimiento desde aquí? No. Solo estoy señalando la precedencia técnica después de un evento de liquidez masiva. Recortes de impuestos en aquel entonces, impresión de la Fed ahora. Y por lo tanto, tal repetición no puede excluirse como una posibilidad.
Al mismo tiempo, los patrones y las valoraciones están tan extendidos que este mercado permanece bajo un riesgo de reversión inmediato y una vez que las reversiones se disparen (los mercados encontrarán una excusa) entonces se convertirá es cuestión de niveles de control y soporte técnico de la Fed para determinar dónde se detiene la corrección y sigue su camino. Entonces, sí, de alguna manera digo que podemos seguir subiendo mientras corremos el riesgo de revertir en cualquier momento. Lo digo porque esa es la realidad de la situación.
Sostengo que la volatilidad se está preparando para un evento y esta recuperación de impulso de liquidez impulsada por la Fed está produciendo un comportamiento imprudente y condiciones peligrosas del mercado, ninguno de los cuales será importante hasta una reversión entra en acción. Pero cuando lo hace, no si, mira esto. Será rápido y furioso.
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Referencia: https://northmantrader.com/2020/01/16/watch-this/