Algunas tomas rápidas aquí de los eventos del día:

Los locos están dirigiendo el asilo y fingen ser los cuerdos.

La Fed no está dejando de lado su máquina de liquidez y está claro: todos La perspectiva que han emitido desde el inicio del programa ha sido falsa. Primero fue temporal, luego se hizo más grande, luego estuvo allí para cumplir con los requisitos de fin de año, y ahora ya están moviendo la pelota nuevamente.

Y aquí vemos a la Fed dos pasos en un conjunto de [19659005] titulares :

“Clarida de la Fed dice que la economía en buen lugar, ve una inflación que aumenta al 2%. Clarida dice que las operaciones de repos de la Fed podrían continuar al menos hasta abril ”.

Una economía que está en un buen lugar no necesita cientos de miles de millones de dólares en la expansión del balance del banco central y ciertamente no $ 70B, $ 80B, $ 90 B, $ 100B de repo todos los días o lo que sea la tasa de ejecución en un día determinado.

La realidad es que la Fed se ve obligada a hacer repo o las tasas de la noche a la mañana se descontrolan, y si eso durara más de unos pocos días la economía de repente no estaría en un "buen lugar". La casa no está en llamas mientras yo la siga empapando con agua. Pero está en un buen lugar.

Y, por supuesto, la gran mentira es que lo tienen todo bajo control. Si lo tuvieran bajo control no tendrían que seguir moviendo el poste de la portería:

No, las inyecciones de liquidez de la Fed están generando la mayor burbuja de activos de la historia. Pero no solo la Fed está haciendo el bombeo aquí, esta es una operación de bomba frontal múltiple.

El bombeador en jefe hoy:

Claro, puedes reírte como un error tipográfico, aunque no sé cómo se escribe 401k como 409K, ya que el 1 y el 9 están en los extremos opuestos del teclado.

Pero ese ni siquiera es el problema con este tweet. Es el bombo y la bomba deslumbrantes.

Raoul Pal tuvo una buena interpretación:

FOMO por orden ejecutiva lo llamé.

Pero, por supuesto, el toda la premisa del tweet es falsa además de eso. 401k no han subido un 50%.

El hecho es que, en los últimos 2 años, aquí está su mayor índice de rendimiento desde los máximos de enero de 2018:

A menos que su 401k esté en un pocas acciones selectas y $ NDX exclusivamente no estás cerca del 50%, o 70%, 80%, 90%. Completa publicidad engañosa y desinformación. Ni siquiera el todopoderoso $ NDX ha subido un 50% desde entonces. Y el rendimiento de 2019 no tiene ningún sentido. Las personas no liquidaron sus 401k en los máximos de septiembre de 2018 y luego volvieron a comprar en los mínimos de diciembre de 2018, no es así como funciona. Así que primero hubo una reducción del 20%.

Pero supongo que tenemos una elección que ganar y todo es juego limpio. Simplemente haga que la gente persiga una burbuja.

Y hablando de elecciones: la próxima semana tenemos la "firma histórica" ​​de un acuerdo comercial de fase uno con China. También exageración completa.

No solo nadie ha visto lo que contiene, sino que el presidente Xi no solo no aparece, su nombre ni siquiera aparecerá en el documento:

Si usted creo que suena como el producto del mayor negocio de todos los tiempos. Tengo unos 409 mil para venderle.

Verificación de la realidad: los chinos se están cubriendo el trasero. Entonces, cuando vea los titulares la próxima semana, vigile con atención cualquier supuesto detalle si incluso se hace público.

No, todo es un gran esquema de bombeo en los mercados y está perpetuando una burbuja masiva de activos:

No solo hay algunas acciones controlando gran parte de la ecuación de capitalización de mercado que mantiene cada vez más grande, ahora escuchamos a través de Bloomberg que solo un puñado de administradores de activos controlan cada vez más la propiedad de acciones clave:

Fondos indexados que controlan América corporativa, tal como lo habían previsto los fundadores. [19659002] Bromeo, por supuesto, pero entiendes el mensaje: todos son largos, los pocos son cada vez más grandes y la Fed y Trump están haciendo su parte para desconectar los precios de los activos cada vez más lejos de la realidad económica subyacente. Estamos construyendo una pirámide invertida aquí con la mayoría del peso encima de la pirámide y todos sentados allí disfrutando de la vista pero sin un plan de salida sobre cómo volver a bajar.

La economía está en un buen lugar. Ahora pruébelo sin repositorio ni expansión del balance. Solo inténtalo. Te reto.

Mi palabra aquí: Sé cauteloso y crítico. Este es un ambiente de exageración y no sostenibilidad. Pero por ahora el mantra aparece igual que en todas las burbujas: compre hasta que muera.


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